本報記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    隨著重資本業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，券商“補血”需求旺盛。去年至今，發(fā)債融資逐漸成為券商補充資金的重要渠道，今年以來，共有49家券商獲批發(fā)債，合計規(guī)模已超2100億元。與此同時，券商還積極拓展融資渠道，在境外發(fā)行中期票據(jù)。

    多家券商

    年內(nèi)發(fā)債均超百億元

    3月11日晚，南京證券發(fā)布公告稱，近日，收到中國證監(jiān)會批復(fù)同意公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過50億元次級公司債券的注冊申請。

    而頭部券商的獲批發(fā)債額度則以大額為主。例如，近期，中信建投的債券注冊申請也得到證監(jiān)會批復(fù)。證監(jiān)會批復(fù)信息顯示，同意中信建投向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過200億元公司債券的注冊申請。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，以發(fā)行起始日計，今年以來（截至3月12日，下同），共有49家券商獲批發(fā)債，合計規(guī)模達2116.57億元。具體來看，券商共發(fā)行證券公司債68只，發(fā)行總額1300億元；發(fā)行短期融資券30只，發(fā)行總額452億元；發(fā)行證券公司次級債18只，發(fā)行總額364.57億元。值得關(guān)注的是，因永續(xù)債發(fā)行難度較大，18只證券公司次級債中只有4只屬于永續(xù)債，均來自頭部券商，兩只為中信證券發(fā)行，另外兩只分別來自中信建投和廣發(fā)證券。

    艾文智略首席投資官曹轍對《證券日報》記者表示：“近年來，隨著業(yè)務(wù)范圍的拓展和風(fēng)險管理要求的提高，券商需要不斷補充資本金以滿足相關(guān)需求。券商積極通過債券市場融資，有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本充足率。”

    從單家券商的發(fā)行規(guī)模來看，今年以來，廣發(fā)證券已實際發(fā)行債券達180億元，位于首位；中信證券緊隨其后，實際發(fā)行債券共168億元；中信建投和國信證券分別實際發(fā)行157億元和151億元，中國銀河和海通證券實際發(fā)行債券規(guī)模均超百億元。

    多措并舉拓寬

    境內(nèi)外融資渠道

    河南澤瑾律師事務(wù)所主任付建對《證券日報》記者表示：“相對寬松的貨幣政策為券商提供了有利的發(fā)債環(huán)境，因而券商發(fā)行債券的融資成本相對較低。同時，發(fā)行債券不會影響券商的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免了因配股或增發(fā)帶來的股權(quán)稀釋問題。此外，發(fā)債融資還具有靈活性高的特點，券商可以根據(jù)自身需求和市場環(huán)境調(diào)整債券的發(fā)行規(guī)模、期限和利率等要素，以滿足不同階段的資金需求，發(fā)行程序上也相對簡單快捷。”

    在境內(nèi)債券發(fā)行火熱的同時，券商積極在境外發(fā)行中期票據(jù)，拓寬融資渠道。

    3月5日，海通證券發(fā)布公告稱，公司境外全資附屬公司Haitong International Finance Holdings Limited于3月1日發(fā)行了一筆金額為35億元人民幣的中期票據(jù)。3月2日，中信證券發(fā)布公告稱，公司境外全資子公司中信證券國際的附屬公司CSI MTN Limited于2月29日發(fā)行了一筆金額為960萬美元的中期票據(jù)。

    對此，付建表示：“這種現(xiàn)象反映出券商對于多元化融資途徑的追求，以及對境外資本市場環(huán)境的有效適應(yīng)與利用。”

    “通過境外發(fā)行中期票據(jù)，券商可以拓寬融資渠道，提高融資效率，借助國際市場的資金優(yōu)勢推動自身業(yè)務(wù)的國際化發(fā)展。同時，境外發(fā)行債券也有助于提升券商的國際知名度和信譽度，為其在國際金融市場上開展業(yè)務(wù)提供有力支持。然而，境外融資也面臨一些挑戰(zhàn)，如市場環(huán)境的差異、監(jiān)管政策的限制等，因此券商在境外發(fā)債時需要充分考慮這些因素，制定合理的融資策略。”付建表示。