機構(gòu)認(rèn)為，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等收入有望增厚

    本報記者 昌校宇

    北交所融資融券業(yè)務(wù)張弓待發(fā)?！蹲C券日報》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，開源證券、興業(yè)證券等多家券商已于2022年最后一周，集中上線北交所融資融券業(yè)務(wù)合格投資者交易權(quán)限開通功能；另有長江證券等部分券商正有序推進各項準(zhǔn)備工作，計劃于2023年1月初上線相關(guān)功能。

    北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示，2023年一季度，北交所融資融券開閘交易或是大概率事件。

    中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對《證券日報》記者表示，啟動融資融券交易將為北交所帶來新增資金，提高交易活躍度，改善市場流動性。對券商而言，交易啟動之后，有望增厚券商融資融券及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入；北交所流動性將明顯改善，券商可以北交所為支點發(fā)展全鏈條業(yè)務(wù)，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供投融資、股權(quán)激勵、戰(zhàn)略規(guī)劃等全方位的金融服務(wù)。

    北交所融資融券業(yè)務(wù)

    緊鑼密鼓推進

    從北交所融資融券制度推出到投資者可以開通交易權(quán)限，僅用時一個半月，可謂緊鑼密鼓。

    作為業(yè)內(nèi)率先獲得北交所融資融券業(yè)務(wù)資格的券商之一，開源證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者介紹，自北交所推出融資融券制度后，開源證券積極著手完善內(nèi)部管理制度，積極進行技術(shù)系統(tǒng)改造、融資融券合同修訂、投資者教育等相關(guān)工作，已于2022年12月27日起正式受理投資者北交所信用賬戶權(quán)限開通申請。

    興業(yè)證券于2022年12月28日開通北交所融資融券業(yè)務(wù)交易單元，投資者可通過興業(yè)證券優(yōu)理寶App隨時自行申請開通交易權(quán)限。

    據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，方正證券、西部證券、華西證券等多家券商均在官方渠道公布，已上線北交所融資融券交易權(quán)限開通功能。

    此外，還有部分券商正有序推進各項準(zhǔn)備工作。長江證券相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日報》記者，2022年12月末，長江證券獲批北交所融資融券業(yè)務(wù)資格；2023年1月初，投資者將可申請開通信用賬戶北交所權(quán)限。

    中信建投證券預(yù)計，元旦假期后可為投資者提供融資融券業(yè)務(wù)開通交易權(quán)限服務(wù)。

    興業(yè)證券介紹，“待各項準(zhǔn)備工作全面就緒后，北交所將另行公布標(biāo)的股票名單和可充抵保證金證券名單，正式啟動融資融券交易。”

    券商經(jīng)紀(jì)、直投業(yè)務(wù)

    將迎增量

    考慮到投資者交易習(xí)慣，北交所融資融券業(yè)務(wù)總體上比照滬深市場成熟模式構(gòu)建，包括券商資格管理、投資者準(zhǔn)入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權(quán)益處理、信息披露等方面，均與滬深市場融資融券業(yè)務(wù)保持一致。

    開源證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，正式啟動北交所融資融券業(yè)務(wù)后，北交所雙向交易機制得以完善，能夠為投資者采取多元交易策略和雙向風(fēng)險管理提供有效工具，將吸引增量資金并提高北交所市場交易活躍度，進而給券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)帶來增量。

    在長江證券相關(guān)負(fù)責(zé)人看來，未來有望在信用、直投、投行等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域為券商提供業(yè)績增長空間。信用業(yè)務(wù)方面，北交所融資融券業(yè)務(wù)可以豐富投資者的交易策略，有利于活躍投資者的交易行為，為券商帶來信用賬戶利息收入和傭金收入的提升。直投業(yè)務(wù)方面，融資融券業(yè)務(wù)可以改善市場流動性，可能形成價值重估溢價。早期參與新三板企業(yè)定向增發(fā)或者入股企業(yè)的券商，可能取得更為豐厚的投資收益。投行業(yè)務(wù)方面，融資融券業(yè)務(wù)可以優(yōu)化價格發(fā)現(xiàn)功能，有利于對企業(yè)融資定價產(chǎn)生積極影響，吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在北交所上市，為券商帶來承銷保薦收入的增長。

    創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)容等

    或成券商2023年發(fā)力點

    對于2023年重點工作任務(wù)，北交所官網(wǎng)2022年12月28日發(fā)布的內(nèi)容明確，堅持投融兩端平衡發(fā)展，持續(xù)提升市場流動性和估值定價水平。

    長江證券相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，券商可從兩方面持續(xù)發(fā)力。其一，創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)容，豐富投資工具。北交所鼓勵資管機構(gòu)發(fā)起設(shè)立創(chuàng)新投資產(chǎn)品。券商應(yīng)積極通過旗下資管子公司發(fā)行可投資北交所上市公司股票的產(chǎn)品，暢通各類投資者的入市渠道，推動北交所一二級市場均衡發(fā)展。其二，強化系統(tǒng)建設(shè)，便捷信息傳遞。北交所將引導(dǎo)各方持續(xù)優(yōu)化證券交易收費水平，降低投資者交易成本。券商應(yīng)持續(xù)優(yōu)化行情信息終端、交易及周邊系統(tǒng)，在保障交易信息傳遞可靠性的同時，降低投資者的信息獲取成本。

    在董忠云看來，2022年，北交所對企業(yè)審核速度快、包容性高，全年共有83家企業(yè)上市，募集金額165.58億元，主要分布于計算機、通信、高端裝備等行業(yè)。但從交易端來看，市場流動性稍顯不足。北交所近期陸續(xù)推出融資融券制度、上線北證50指數(shù)等，旨在提高北交所市場流動性和吸引力。結(jié)合現(xiàn)狀和未來方向，券商在2023年可從兩方面發(fā)力：投行業(yè)務(wù)繼續(xù)加大布局，特別是契合北交所支持的高端裝備、醫(yī)藥生物、“雙碳”等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；投資業(yè)務(wù)上加大投入，通過直投、做市、自營等各個渠道投資北交所企業(yè)，共享北交所企業(yè)成長紅利。