專家認(rèn)為有利于提升優(yōu)質(zhì)券商資本使用效率

    本報(bào)記者 侯捷寧

    3月27日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，經(jīng)行業(yè)互評(píng)和外部專家評(píng)審，證監(jiān)會(huì)決定將中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國(guó)泰君安6家證券公司納入首批并表監(jiān)管試點(diǎn)范圍。此外，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)跟蹤、評(píng)估試點(diǎn)效果，始終秉持審慎監(jiān)管理念，合理、穩(wěn)步推進(jìn)試點(diǎn)進(jìn)程。

    據(jù)該負(fù)責(zé)人介紹，近年來(lái)，境內(nèi)資本市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展，部分證券公司逐步出現(xiàn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展態(tài)勢(shì)，有必要將行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控邊界從母公司層面擴(kuò)展至合并報(bào)表視角，以利于更全面、及時(shí)、有效地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，促使行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。在當(dāng)前疫情環(huán)境下，也有利于中介機(jī)構(gòu)更好服務(wù)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2016年6月份，證監(jiān)會(huì)修訂了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》（簡(jiǎn)稱《風(fēng)控辦法》），要求證券公司建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并提出推動(dòng)并表監(jiān)管的中期安排。2017年4月份，根據(jù)部分證券公司申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)證券行業(yè)并表監(jiān)管試點(diǎn)前期工作。

    銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這個(gè)消息對(duì)券商來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好，意味著監(jiān)管的放松，讓機(jī)構(gòu)自己去判斷適合做什么業(yè)務(wù)，隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，券商也必須要提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。特別是4月1日就開始取消券商的外資持股比例限制，證券業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，盡快與國(guó)際接軌，有利于提升優(yōu)質(zhì)券商的資本使用效率，滿足差異化發(fā)展需求也是當(dāng)前國(guó)內(nèi)券商的重點(diǎn)工作。

    今年1月23日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（簡(jiǎn)稱《計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)》），并于2020年6月1日正式施行?！队?jì)算標(biāo)準(zhǔn)》結(jié)合證券公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果，將“連續(xù)三年A類AA級(jí)及以上的證券公司”的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備調(diào)整系數(shù)由0.7降至0.5。

    上述負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)《風(fēng)控辦法》規(guī)定，逐步允許參與試點(diǎn)機(jī)構(gòu)試行更為靈活的風(fēng)控指標(biāo)體系。初期，綜合考慮試點(diǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)外投資資本占用情況，對(duì)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)母公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算系數(shù)由0.7調(diào)降至0.5，表內(nèi)外資產(chǎn)總額計(jì)算系數(shù)由1降至0.7；同時(shí)持續(xù)監(jiān)測(cè)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已建立風(fēng)控體系運(yùn)行及合并風(fēng)控指標(biāo)信息的有效性。待相關(guān)機(jī)制運(yùn)行成熟后，逐步過(guò)渡至直接基于合并報(bào)表實(shí)施風(fēng)控指標(biāo)監(jiān)管。

    按照此前長(zhǎng)江證券統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備調(diào)整系數(shù)調(diào)整為0.5后，中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備釋放值估計(jì)在40億元以上。