歷時(shí)310天，中信證券向收購(gòu)廣州證券100%（不包括廣州期貨99.03%股份及金鷹基金24.01%股權(quán)，下同）股權(quán)邁出決定性一步。10月30日晚，中信證券發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)2019年第53次并購(gòu)重組委工作會(huì)議審核，中信證券股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲無(wú)條件通過(guò)。

    中信證券表示，本次交易完成后，中信證券未來(lái)有望借助主要股東以及廣州證券在華南地區(qū)的客戶網(wǎng)絡(luò)，充分發(fā)掘業(yè)務(wù)資源，增強(qiáng)中信證券在華南地區(qū)、甚至是“粵港澳大灣區(qū)”的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)入在粵證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)第一梯隊(duì)。

    收購(gòu)作價(jià)134億元

    去年12月25日，中信證券公告稱(chēng)，籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)，擬收購(gòu)廣州證券股份有限公司100%股權(quán)并停牌。2019年1月9日，中信證券發(fā)布公告，擬作價(jià)不超134.6億元收購(gòu)廣州證券100%股權(quán)，該交易對(duì)價(jià)包含廣州證券擬剝離廣州期貨99.03%股權(quán)、金鷹基金24.01%股權(quán)所獲得的對(duì)價(jià)。

    據(jù)中信證券此前公告，收購(gòu)事項(xiàng)完成前，廣州證券擬將其所持有的廣州期貨99.03%股份以及金鷹基金24.01%股權(quán)剝離給越秀金控，并根據(jù)經(jīng)越秀集團(tuán)備案的廣州期貨99.03%股份以及金鷹基金24.01%股權(quán)評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，確定剝離對(duì)價(jià)，經(jīng)交易各方協(xié)商后確定為134.60億元。

    分析人士指出，這較此前越秀金控對(duì)廣州證券收購(gòu)價(jià)要低不少。此前，越秀金控收購(gòu)廣州證券的股權(quán)，整體估值近200億元。本次交易完成后，廣州證券將成為上市公司直接及間接持股的全資子公司。

    交易金額高達(dá)134.6億元也讓這場(chǎng)收購(gòu)受到市場(chǎng)和監(jiān)管的關(guān)注。中信證券表示，本次交易完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將保持不變，原有業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的收入和利潤(rùn)受本次交易影響很小，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等各項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)均不超過(guò)10%。因此，本次交易對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不會(huì)造成較大影響。

    提升華南地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力

    中信證券表示，廣東省具備良好的證券業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)，在廣東省營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因而本次交易完成后可明顯提升中信證券在廣東省及華南地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力。中信證券以“成為全球客戶最為信賴(lài)的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際一流的中國(guó)投資銀行”為發(fā)展愿景，為實(shí)現(xiàn)這一愿景，公司一直著力提升在粵、浙、蘇、京、滬等關(guān)鍵區(qū)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、影響力、領(lǐng)導(dǎo)力。

    業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，從證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來(lái)看，廣東省證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總量亦在全國(guó)首屈一指，良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、有力的政策支持以及龐大的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模，共同為廣東省發(fā)展證券綜合業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)奠定了良好基礎(chǔ)。因此，廣東省一直是中信證券力求突破并深入發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域。

    作為在國(guó)內(nèi)證券行業(yè)處于領(lǐng)先地位的證券公司，中信證券在粵證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍存在較大提升空間。本次交易完成后，中信證券在廣東?。ú缓钲冢I(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)將由18家增至50家，有望進(jìn)入在粵證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)第一梯隊(duì)。與逐個(gè)新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)方式相比，本次交易可一次性取得廣州證券的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，可大幅減少時(shí)間成本和運(yùn)營(yíng)成本，快速提升中信證券在廣東省的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、客戶渠道，有助于提升中信證券在廣東省的市場(chǎng)份額，補(bǔ)強(qiáng)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)有望借助主要股東以及廣州證券在華南地區(qū)的客戶網(wǎng)絡(luò)，充分發(fā)掘業(yè)務(wù)資源，增強(qiáng)中信證券在華南地區(qū)甚至“粵港澳大灣區(qū)”的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    爭(zhēng)做中介機(jī)構(gòu)“排頭兵”

    業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，從1985年第一家證券公司成立至今，中國(guó)證券行業(yè)前后共經(jīng)歷了五次并購(gòu)浪潮，包括“銀證分離”（1995至1996年）、“增資擴(kuò)股”（1999年）、“綜合治理”（2004至2007年）、“一參一控”（2008至2010年）和“市場(chǎng)化并購(gòu)”（2014年至今）。

    而中信證券從2004年開(kāi)始，便抓住了行業(yè)并購(gòu)的機(jī)遇。2004年起，中信證券陸續(xù)成功并購(gòu)整合萬(wàn)通證券、華夏證券、金通證券、里昂證券，擴(kuò)大境內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模，并開(kāi)啟海外業(yè)務(wù)布局。

    天風(fēng)證券在研報(bào)中指出，中信證券能夠順利并購(gòu)萬(wàn)通證券、金通證券、里昂證券，主要基于以下原因：一是長(zhǎng)期低迷的市場(chǎng)環(huán)境。二是寬松的政策環(huán)境。三是實(shí)力雄厚的股東背景。四是前瞻性的發(fā)展戰(zhàn)略。中信證券在穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)制定了三大戰(zhàn)略方針，即大項(xiàng)目戰(zhàn)略、大網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略、大平臺(tái)戰(zhàn)略，并進(jìn)行具體的有步驟的實(shí)施。在外延并購(gòu)的過(guò)程中，中信證券的收購(gòu)戰(zhàn)略是以沿海為核心的沿海戰(zhàn)略，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)沿北京-山東-江蘇-浙江-福建-廣東。

    業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，成功的并購(gòu)整合使得中信證券不斷將融資優(yōu)勢(shì)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)緊密結(jié)合，最終實(shí)現(xiàn)公司規(guī)模與盈利的穩(wěn)步增長(zhǎng)，從而適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展，成為中介機(jī)構(gòu)中的“排頭兵”。