本報(bào)記者 李勇

    國(guó)金證券日前發(fā)布研報(bào)，稱三季度恒力石化成品油-原油價(jià)差明顯回升。雖然三季度沙特油田遇襲造成油價(jià)出現(xiàn)短期脈沖縮窄價(jià)差，但并未影響恒力石化三季度業(yè)績(jī)維持較高盈利。國(guó)金證券在研報(bào)中表示，煉化行業(yè)景氣度仍然較低，但是恒力石化具備獲取超額利潤(rùn)的能力。相對(duì)二季度僅貢獻(xiàn)兩個(gè)月煉廠利潤(rùn)而言，預(yù)計(jì)恒力石化三季度裝置整體負(fù)荷環(huán)比二季度提升10%左右，理論上具備貢獻(xiàn)2.2個(gè)月左右利潤(rùn)的能力。從價(jià)差角度，煉廠基礎(chǔ)價(jià)差有所擴(kuò)大，盈利有望創(chuàng)出新高。

    在這份題為《預(yù)測(cè)恒力Q3中性業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)萬華同期最好水平》的研報(bào)中，國(guó)金證券在假設(shè)恒力煉廠8月中旬轉(zhuǎn)固第二條線的基礎(chǔ)上進(jìn)行測(cè)算，認(rèn)為恒力石化三季度中性凈利潤(rùn)在31億元左右。在四季度利潤(rùn)與三季度基本保持一致的假設(shè)下，認(rèn)為恒力石化2019年全年大概率實(shí)現(xiàn)102億元凈利潤(rùn)。也意味著恒力石化大概率在2019年煉油裝置開車當(dāng)年完成百億元凈利。

    研報(bào)同時(shí)指出，按照恒力150萬噸乙烯項(xiàng)目正常開車進(jìn)度，恒力化工裝置在年底前大概率能夠部分裝置投料，恒力石化四季度煉油負(fù)荷會(huì)有一定提升，而乙烯裝置為首的化工裝置與煉油裝置協(xié)同效應(yīng)一旦體現(xiàn)，利潤(rùn)將會(huì)再上新臺(tái)階。

（編輯 上官夢(mèng)露）