■本報(bào)記者 周尚伃

    作為海外投資的主要渠道之一，QDII收益率頗受投資者關(guān)注。

    QDII投資范圍主要包括海外證券市場(chǎng)的貨幣市場(chǎng)工具、債券產(chǎn)品、掛牌交易的股權(quán)產(chǎn)品、登記注冊(cè)的公募基金、上市交易的金融衍生品。

    隨著投資者境外投資需求的日益增長(zhǎng)，去年4月份國(guó)家外匯管理局宣布再啟QDII額度的審批。時(shí)隔三年，凍結(jié)的QDII額度終于迎來(lái)了擴(kuò)容，目前已增加至1039.83億美元。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月17日，今年以來(lái)有數(shù)據(jù)可查的31只券商QDII型產(chǎn)品平均收益率為2.91%。由于前期全球股市高波動(dòng)的影響，相比同期其他類型產(chǎn)品，QDII產(chǎn)品今年以來(lái)的表現(xiàn)并不算突出，平均收益率僅排在第四位。年內(nèi)，股票型產(chǎn)品收益率為9.28%、混合型產(chǎn)品為3.45%、債券型產(chǎn)品為1.69%、FOF型產(chǎn)品為9.6%。

    對(duì)此，國(guó)金證券分析師楊舒認(rèn)為，“今后一段時(shí)間內(nèi)全球金融市場(chǎng)的高波動(dòng)性恐將成為新常態(tài)，投資者需通過(guò)提升自身投資組合的確定性來(lái)應(yīng)對(duì)外界的不確定性。具體而言，投資者應(yīng)以長(zhǎng)期視角看待QDII投資，不應(yīng)追漲殺跌，避免逐利動(dòng)機(jī)參與；投資組合保持分散化、多元化，降低資產(chǎn)之間相關(guān)性，通過(guò)提升組合穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)分散能力來(lái)應(yīng)對(duì)多變的全球宏觀環(huán)境。”

    今年以來(lái)，券商系QDII收益率的分化加劇。具體來(lái)看，有30只券商QDII產(chǎn)品收益率為正，4只產(chǎn)品收益率超過(guò)10%，僅1只產(chǎn)品收益率為負(fù)。其中，表現(xiàn)最好的產(chǎn)品為“廣發(fā)資管璽智陸港通智選1號(hào)人民幣”、“廣發(fā)資管璽智陸港通智選1號(hào)”，今年以來(lái)收益率均為12.89%，并列第一；“廣發(fā)資管璽智陸港通智選2號(hào)”緊隨其后，收益率為12.64%，收益率排行榜前三名均出自廣發(fā)資管。此外，“華泰紫金龍（QDII）”年內(nèi)收益率也超過(guò)10%，為10.19%；“光大全球靈活配置型（QDII）”的收益率緊隨其后，為7.59%。

    值得注意的是，廣發(fā)資管旗下產(chǎn)品近年來(lái)收益率一直平穩(wěn)，去年獲得QDII額度時(shí)廣發(fā)資管就曾表示，“將運(yùn)用QDII額度更加深入全面參與海外資本市場(chǎng)。未來(lái)廣發(fā)資管將對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的獨(dú)角獸企業(yè)布局，力爭(zhēng)為機(jī)構(gòu)投資者和高凈值客戶提供走向海外市場(chǎng)的優(yōu)秀投資平臺(tái)。”

    同時(shí)，就7月份的QDII投資而言，楊舒建議構(gòu)建權(quán)益類、固收類與另類資產(chǎn)等相對(duì)均衡的投資組合。在權(quán)益類基金中，美股可優(yōu)選風(fēng)險(xiǎn)收益配比效果較好的標(biāo)普500作為標(biāo)的；港股可甄選寬基指數(shù)基金中跟蹤效果較好的，同時(shí)可少量涉足主動(dòng)管理型中業(yè)績(jī)較佳的。作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金品種須作為對(duì)沖工具納入組合平滑波動(dòng)。與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相關(guān)性較低、走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)的REITs與債券則是不可或缺的多元配置選項(xiàng)。