■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王思文

    可轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)逐漸平穩(wěn)，一級(jí)市場(chǎng)也回歸理性。

    可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)在經(jīng)歷了去年下半年的快速擴(kuò)張和驟然降溫的態(tài)勢(shì)后，2018年開(kāi)始逐步回歸理性。業(yè)內(nèi)人士表示，從近日可轉(zhuǎn)債上市首日破發(fā)的案例逐漸減少就可以看出，今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值被越來(lái)越多的市場(chǎng)資金認(rèn)可，同時(shí)，獲批發(fā)行可轉(zhuǎn)債放緩也為市場(chǎng)帶來(lái)一針鎮(zhèn)定劑。

    今年1月份，可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量?jī)H有4家，環(huán)比下降79%；發(fā)行規(guī)模共計(jì)83.56億元，環(huán)比下降75.93%。其中3個(gè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目承銷(xiāo)商為中信建投證券，發(fā)行規(guī)模達(dá)63.56億元，占比近八成，凸顯其承銷(xiāo)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的實(shí)力。

    可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量放緩，但排隊(duì)發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的規(guī)模不減，截至昨日，共有150個(gè)項(xiàng)目正在發(fā)行程序當(dāng)中，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債總規(guī)模為3794億元。良性循環(huán)逐漸顯現(xiàn)，2018年可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍值得關(guān)注。

    1月份可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模

    環(huán)比下降76%

    Win.D數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量?jī)H有4家，分別是康泰轉(zhuǎn)債、無(wú)錫轉(zhuǎn)債、江銀轉(zhuǎn)債、常熟轉(zhuǎn)債。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，去年10月份、11月份的可轉(zhuǎn)債獲批發(fā)行數(shù)量分別是5家、13家，12月份的可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量多達(dá)19家，平均每周就發(fā)行5家，達(dá)到歷史最高水平。

    今年1月份，4家已發(fā)行可轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模共計(jì)83.56億元，相比去年12月份的347.22億元，下降75.93%。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，從近日可轉(zhuǎn)債上市首日破發(fā)的案例逐漸減少可以看出，今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值被越來(lái)越多的市場(chǎng)資金認(rèn)可，同時(shí)，獲批發(fā)行可轉(zhuǎn)債趨嚴(yán)也為市場(chǎng)帶來(lái)一針鎮(zhèn)定劑。

    從主承銷(xiāo)商角度來(lái)看，兩家券商參與其中。中信建投證券承銷(xiāo)3家，規(guī)模達(dá)63.56億元，占比近八成，凸顯其承銷(xiāo)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的實(shí)力。此外，華泰聯(lián)合證券完成一單可轉(zhuǎn)債發(fā)行項(xiàng)目，發(fā)行規(guī)模為20億元。

    可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目發(fā)行

    熱情不減

    一般來(lái)看，可轉(zhuǎn)債發(fā)行分為9個(gè)階段，依次是董事會(huì)預(yù)案、股東大會(huì)（國(guó)資委）批準(zhǔn)、證監(jiān)會(huì)受理、過(guò)發(fā)審委、獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文、發(fā)行公告、股權(quán)登記日、申購(gòu)日和上市日。盡管發(fā)行流程較多，卻絲毫沒(méi)有影響去年下半年以來(lái)的火熱趨勢(shì)。去年年底，待發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模井噴式增長(zhǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于已發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模。

    目前來(lái)看，不少企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入可轉(zhuǎn)債發(fā)行倒計(jì)時(shí)。Win.D資訊數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，所有已公布的可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案中，通過(guò)發(fā)審委與證監(jiān)會(huì)審核但還未發(fā)行的有34家，其中通過(guò)發(fā)審委審核的有24家，通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核但還未發(fā)行的有10家?？傄?guī)模達(dá)到了342.66億元，相比去年年底增長(zhǎng)了52.36%。

    從所有排隊(duì)發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的規(guī)模來(lái)看，截至昨日，共有150個(gè)項(xiàng)目正在發(fā)行程序當(dāng)中，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債總規(guī)模為3794億元。

    根據(jù)已公布的數(shù)據(jù)顯示，150個(gè)可轉(zhuǎn)債排隊(duì)項(xiàng)目由34家券商擔(dān)任主承銷(xiāo)商，其中中信證券和中信建投證券的承銷(xiāo)家數(shù)最多，分別主承銷(xiāo)6個(gè)項(xiàng)目。其次是廣發(fā)證券、招商證券、平安證券、民生證券，分別承銷(xiāo)4個(gè)項(xiàng)目。承銷(xiāo)項(xiàng)目并列第三的券商還有中泰證券、中金公司、長(zhǎng)江證券、興業(yè)證券、國(guó)信證券、國(guó)泰君安和安信證券，目前的項(xiàng)目家數(shù)均為3家。