■本報記者 李冰

    北京時間11月15日晚間，微貸網(wǎng)赴美上市，揭開了國內(nèi)車貸平臺上市的序幕。

    回看P2P車貸近幾年的發(fā)展脈絡(luò)，其中布滿了野蠻生長的行業(yè)亂象，也伴隨著不斷的自我改進與成長。進入2018年，這一互金“備案元年”后，P2P車貸會走出怎樣的發(fā)展路徑？

    P2P車貸發(fā)展歷程：

    清盤加速

    據(jù)資料顯示，P2P平臺線上發(fā)布車貸項目最早可追溯到2011年，以小額消費購車和個人汽車抵押的形式出現(xiàn)，當(dāng)年車貸交易額在3100萬元左右。2011年-2016年期間，是P2P車貸快速發(fā)展時期。其中，2014年-2015年車貸平臺數(shù)量和交易額實現(xiàn)大幅增長。

    2016年，行業(yè)監(jiān)管出臺一系列政策，促使車貸成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的代表。車貸資產(chǎn)因小額、分散等特點，受眾多P2P平臺青睞并加大配置，如2016年車貸交易額達2233億元，同比增長235.8%。

    但進入2017年之后，車貸規(guī)模增速放緩。零壹財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，全年車貸交易規(guī)模增至2477億元，同比增長10.9%。

    2018年上半年，P2P車貸交易規(guī)模同比下降，1月份至6月份總規(guī)模為948億元，同比降幅達到20.2%，環(huán)比下降26.6%。

    P2P車貸業(yè)務(wù)自2011年出現(xiàn)至今，經(jīng)歷了7年的發(fā)展。據(jù)零壹數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年年底，P2P車貸歷史累計交易規(guī)模達到5678億元，有545家正常運營的P2P網(wǎng)貸平臺以車貸為主要業(yè)務(wù)，占正常運營平臺數(shù)量的27.07%。車貸已然成為P2P行業(yè)的主流業(yè)務(wù)之一。

    但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管加強、行業(yè)趨于正規(guī)，P2P車貸平臺在整改中遇到諸多困難，許多小型車貸平臺紛紛退出，上演了大退潮。

    尤其是今年下半年以來的互金風(fēng)險，對車貸平臺形成了很大的影響。截至2018年三季度末，P2P車貸歷史累計交易規(guī)模6881億元，其中三季度車貸交易規(guī)模為256億元，環(huán)比下降41.0%，同比下降62.3%。

    據(jù)零壹數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，三季度倒閉和暫停發(fā)標的車貸平臺至少有50家，包括祺天優(yōu)貸、多多理財、石頭理財、可溯金融、愛錢幫等；另有20多家車貸平臺因逾期等原因減少發(fā)標。

    截至9月末，車貸項目待還余額約為558億元，環(huán)比略增1.09%。抵押/質(zhì)押類汽車貸款約61.4億元，約占72.2%，這類借款項目平均借款期限353天，平均年化投資利率約8.01%；

    而截至2018年10月末最新的數(shù)據(jù)是，P2P車貸歷史累計交易規(guī)模6953億元。其中，10月車貸交易規(guī)模有所下滑，為72億元，環(huán)比下降15.3%，同比下降65.5%。平均年化投資利率約7.8%，較上月降低4.3%。

    此外，行業(yè)內(nèi)也迎來了利好消息。國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于進一步做好網(wǎng)貸行業(yè)失信懲戒有關(guān)工作的通知》（下稱《懲戒通知》）。其中，監(jiān)管部門第一次明確了網(wǎng)貸“老賴”（惡意逃廢債）標準；第一次公開支持網(wǎng)貸公開討債；再次明確網(wǎng)貸失信人員由中國人民銀行納入征信系統(tǒng)，加強失信懲戒。

    P2P車貸今生：

    金融科技成核心競爭力

    作為互聯(lián)網(wǎng)金融的細分領(lǐng)域，汽車金融的發(fā)展仍然處于初級階段。

    目前據(jù)《證券日報》記者觀察，在強監(jiān)管影響之下，目前P2P車貸平臺紛紛尋求轉(zhuǎn)型。據(jù)統(tǒng)計，很多P2P車貸平臺開始依托自身資源開展新車以租代購（分期、墊資）、車商貸款（新車、二手車）等其他汽車產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)，并試圖進軍產(chǎn)業(yè)鏈后市場，如保險、維修等。

    有分析人士認為，目前部分P2P車貸平臺已經(jīng)開始基于前期的業(yè)務(wù)積累和客戶資源逐漸轉(zhuǎn)型汽車供應(yīng)鏈金融。其中大平臺可以實行金融開放平臺戰(zhàn)略，最終建立一個多元化的金融服務(wù)體系；小平臺可以依靠輕資產(chǎn)模式形成生態(tài)鏈條，比如將保險、洗車、保養(yǎng)車等業(yè)務(wù)形成商業(yè)閉環(huán)，讓用戶存在依賴性，降低人力成本。

    零壹財經(jīng)分析認為“此前，P2P車貸平臺的爭奪要點主要集中于資金端獲客和鋪設(shè)線下資產(chǎn)渠道。目前如何整合現(xiàn)有資源優(yōu)勢，專注細分領(lǐng)域、提升資產(chǎn)質(zhì)量成為平臺發(fā)展重中之重，金融科技在這一過程中無疑扮演重要的角色。”

    不可回避的是，借助于金融科技，汽車金融可以實現(xiàn)多方面的創(chuàng)新。

    “未來汽車互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，肯定是科技化、智能化的競爭。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

    另一方面，隨著消費者對汽車“共享”理念越來越多的接受，汽車共享市場會迎來更多的發(fā)展契機。

    零壹財經(jīng)分析認為，“P2P車貸存量市場主打二手車車抵貸業(yè)務(wù)，鮮少涉足新車市場。以租代購成為平臺涉足新車業(yè)務(wù)的新興模式。不論是經(jīng)營型還是消費型，汽車以租代購模式在風(fēng)險控制手段、盈利模式上都有更多更靈活的操作空間，成為一些平臺車貸業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型之選。”