本報(bào)訊 （記者郭冀川）6月21日，上海匯正財(cái)經(jīng)顧問(wèn)有限公司（下稱“匯正財(cái)經(jīng)”）在上海召開(kāi)2025年中策略會(huì)，本次策略會(huì)以“智啟創(chuàng)新，投領(lǐng)未來(lái)”為核心主題，聚焦半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、新消費(fèi)等細(xì)分場(chǎng)景，探討全球宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)變革及資本市場(chǎng)投資機(jī)遇。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝發(fā)表了主題為“2025年中期宏觀經(jīng)濟(jì)與展望”的演講。他表示，A股市場(chǎng)保持了堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，同時(shí)內(nèi)地的投資者對(duì)港股的配置需求不斷提升，全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)進(jìn)入了模式轉(zhuǎn)換階段，中國(guó)市場(chǎng)等新興市場(chǎng)將明顯受益于市場(chǎng)輪動(dòng)，資金將釋放更多的可能性，尤其是港股市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)再創(chuàng)新高的表現(xiàn)。

    匯正財(cái)經(jīng)首席策略師楊首駿分享了對(duì)于新消費(fèi)的洞察。他表示，超長(zhǎng)期特別國(guó)債、“國(guó)補(bǔ)”、消費(fèi)券等政策真金白銀地在刺激消費(fèi)，使得上半年中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速有所修復(fù)。其中，以黃金、零食新興消費(fèi)的場(chǎng)景增長(zhǎng)尤其顯著，消費(fèi)主力軍群體轉(zhuǎn)向95后的年輕一代，趨勢(shì)由傳統(tǒng)零售轉(zhuǎn)化為“享樂(lè)、悅己”這類能夠釋放情緒價(jià)值的消費(fèi)。

    匯正財(cái)經(jīng)首席研究員顧晨浩闡述了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資策略。他認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)過(guò)近年來(lái)的高速發(fā)展，已進(jìn)入萬(wàn)億級(jí)別規(guī)模的賽道，且還能維持較高的相對(duì)增速，正在向著70%國(guó)產(chǎn)自主化率的目標(biāo)前進(jìn)。其中以人工智能的需求進(jìn)一步激發(fā)了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的活力，包括高端的AI算力、芯片及終端的應(yīng)用在未來(lái)生活化場(chǎng)景的滲透率會(huì)非常高，伴隨著人工智能的發(fā)展，有較為確定的成長(zhǎng)性。

    在圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，對(duì)于下半年A股市場(chǎng)的投資展望，浙江容億投資管理有限公司高級(jí)合伙人王磊表示，從宏觀層面上看，下半年經(jīng)濟(jì)環(huán)境有修復(fù)趨勢(shì)，科技賽道上還有很多細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注；匯正財(cái)經(jīng)首席投資顧問(wèn)姚中元表示，國(guó)家戰(zhàn)略處于轉(zhuǎn)型期，在往新的領(lǐng)域拓寬，必然會(huì)帶動(dòng)更多產(chǎn)業(yè)發(fā)展；匯正財(cái)經(jīng)資深投資顧問(wèn)徐炳炎認(rèn)為，金融政策逐步強(qiáng)調(diào)證券市場(chǎng)輔助實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用的同時(shí)，也開(kāi)始強(qiáng)調(diào)證券市場(chǎng)本身的重要性，大部分市場(chǎng)資金還在等下半年的落地政策，整體向上趨勢(shì)不會(huì)改變。

（編輯 張鈺鵬）