本報(bào)記者 梁傲男

    10月29日晚間，舍得酒業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“舍得酒業(yè)”）披露2025年三季報(bào)。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.02億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.72億元。

    白酒行業(yè)分析師、武漢京魁科技有限公司董事長(zhǎng)肖竹青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，舍得酒業(yè)率先主動(dòng)調(diào)整，持續(xù)執(zhí)行控量挺價(jià)和加速去庫(kù)存的策略，渠道庫(kù)存趨于良性。前三季度，舍得酒業(yè)總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為穩(wěn)健，符合預(yù)期。

    當(dāng)前白酒行業(yè)繼續(xù)深度調(diào)整，在此背景下，舍得酒業(yè)順應(yīng)周期，主動(dòng)降速，通過(guò)一系列舉措在行業(yè)波動(dòng)中保持了經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健和發(fā)展韌性。

    具體來(lái)看，一是盈利結(jié)構(gòu)改善。第三季度，舍得酒業(yè)毛利率環(huán)比微增1.49個(gè)百分點(diǎn)至62.09%，表明公司通過(guò)有效的控量挺價(jià)策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利結(jié)構(gòu)得到改善。同時(shí)，前三季度，公司營(yíng)業(yè)成本同比下降8.81%，管理費(fèi)用同比下降13.07%，精益管理持續(xù)提質(zhì)增效。

    二是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)中向好。前三季度，戰(zhàn)略大單品“沱牌特級(jí)T68”動(dòng)銷(xiāo)增長(zhǎng)，帶動(dòng)普通酒銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)16.46%。前三季度，舍得酒業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)至125.58億元，顯示公司規(guī)模持續(xù)提升；營(yíng)收降幅較上半年收窄，經(jīng)營(yíng)展現(xiàn)向好趨勢(shì)。

    三是渠道持續(xù)優(yōu)化。今年以來(lái)，舍得酒業(yè)加大力度推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)再出發(fā)”，夯實(shí)傳統(tǒng)電商，發(fā)展直播、即時(shí)零售等新興電商，帶動(dòng)前三季度電商渠道銷(xiāo)售收入4.50億元，同比增長(zhǎng)39.62%，渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    對(duì)于舍得酒業(yè)三季報(bào)表現(xiàn)，中國(guó)酒文化品牌研究院智庫(kù)專家蔡學(xué)飛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在行業(yè)深度調(diào)整階段，舍得酒業(yè)高端線挺價(jià)、大眾酒撐盤(pán)，開(kāi)瓶率持續(xù)提升，渠道庫(kù)存持續(xù)下降，體現(xiàn)出全產(chǎn)品線和全國(guó)市場(chǎng)型企業(yè)的韌性。

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，舍得酒業(yè)正在以老酒品質(zhì)穩(wěn)固存量市場(chǎng)、以場(chǎng)景創(chuàng)新拓展增量市場(chǎng)的舉措穿越行業(yè)周期。一方面，堅(jiān)定老酒戰(zhàn)略，筑牢老酒品質(zhì)根基，帶動(dòng)千元價(jià)格帶高端酒逆勢(shì)增長(zhǎng)。另一方面，擁抱市場(chǎng)需求變化，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展等多維度創(chuàng)新布局，拓展新增長(zhǎng)空間。

    前三季度，白酒行業(yè)在承壓與修復(fù)中前行。進(jìn)入第四季度，在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的加持下，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)行業(yè)將筑底回升。