本報(bào)記者 袁元

    8月20日，中國(guó)財(cái)富管理50人論壇2022年夏季峰會(huì)在北京舉行，農(nóng)銀理財(cái)董事長(zhǎng)馬曙光在會(huì)上表示，作為首批開(kāi)業(yè)的銀行理財(cái)子公司，農(nóng)銀理財(cái)剛剛過(guò)了3周年的生日?；厥?周年的創(chuàng)業(yè)路，農(nóng)銀理財(cái)不負(fù)重托，經(jīng)營(yíng)績(jī)效穩(wěn)健向好，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有序推進(jìn)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力同業(yè)領(lǐng)先，品牌效益日益凸顯。

    站在新的歷史起點(diǎn)下，如何推進(jìn)銀行理財(cái)高質(zhì)量發(fā)展，馬曙光認(rèn)為，

    一、銀行理財(cái)高質(zhì)量發(fā)展面臨新環(huán)境。

    今年以來(lái)，即使面臨巨大的穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力，中央依然堅(jiān)持“房住不炒”，堅(jiān)持嚴(yán)控地方隱性債務(wù)，堅(jiān)持不搞大水漫灌，決不重回強(qiáng)刺激的老路，其背后的邏輯在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已逐步轉(zhuǎn)向依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的內(nèi)涵型增長(zhǎng)。

    由于歷史原因，相較公募基金等資管同業(yè)，銀行理財(cái)資金主要配置于現(xiàn)金與固定收益類資產(chǎn)，權(quán)益投資等多資產(chǎn)投資能力缺乏。一方面導(dǎo)致投資組合獲取超額收益的難度較大，特別是在低利率振蕩的時(shí)期，會(huì)面對(duì)資產(chǎn)荒的配置難題。另一方面，在債市單邊下行時(shí)，也缺乏跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，難以把握股市、商品、黃金等大類資產(chǎn)輪動(dòng)的行情。反映在理財(cái)產(chǎn)品端，就是固收增強(qiáng)類產(chǎn)品的實(shí)際收益并不強(qiáng)，而偏股混合類、權(quán)益類具有較高收益彈性的產(chǎn)品也較為缺乏，難以滿足更廣泛客群的理財(cái)需要。

    二、銀行理財(cái)高質(zhì)量發(fā)展需要明確戰(zhàn)略定位。

    銀行理財(cái)是我國(guó)金融體系的重要組成部分，要明確戰(zhàn)略定位。

    農(nóng)銀理財(cái)成立3周年來(lái)，信用債投資規(guī)模保持在7000億元以上，理財(cái)融資業(yè)務(wù)累計(jì)投放近千億元，通過(guò)項(xiàng)目定增、賬戶打新的方式持續(xù)支持符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的優(yōu)質(zhì)上市金融企業(yè)。支持區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，在京津冀、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、大灣區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域投資超過(guò)6000億元。服務(wù)鄉(xiāng)村振興，縣域理財(cái)規(guī)模峰值超過(guò)9000億元。農(nóng)銀理財(cái)通過(guò)穩(wěn)健的投資運(yùn)作，累計(jì)為客戶創(chuàng)造投資收益超過(guò)2000億元。并先后推出鄉(xiāng)村振興惠農(nóng)、共同富裕等主題特色產(chǎn)品，近期又將“6+N”產(chǎn)品體系升級(jí)為“6心”產(chǎn)品品牌。優(yōu)化客戶對(duì)不同類型產(chǎn)品的認(rèn)知，特別是全新推出“順心”系列養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，重點(diǎn)突出長(zhǎng)期性、穩(wěn)健性、普惠性，助力養(yǎng)老第三支柱建設(shè)。

    面對(duì)今年上半年市場(chǎng)的超額預(yù)期波動(dòng)，農(nóng)銀理財(cái)提前研判形勢(shì)，堅(jiān)持底線思維，有效控制回撤，破凈率和破凈數(shù)量保持了可比同業(yè)最低，確保已兌付理財(cái)產(chǎn)品無(wú)一破凈。

    三、銀行理財(cái)高質(zhì)量發(fā)展要堅(jiān)持中國(guó)特色。

    銀行理財(cái)從誕生的那天起，在客戶心中就樹(shù)立了穩(wěn)健收益的形象，尤其是考慮我國(guó)仍是發(fā)展中國(guó)家，人均收入水平偏低。在邁向共同富裕的道路上，作為我國(guó)金融體系的基石，凈值化轉(zhuǎn)型后的銀行理財(cái)有責(zé)任繼續(xù)為廣大居民在基本儲(chǔ)蓄與專業(yè)投資之間找到更加多樣化、更加符合風(fēng)格偏好的投資選擇，促進(jìn)居民財(cái)富的保值增值。

    銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型后，底層資產(chǎn)的變化都將迅速反映到產(chǎn)品凈值上，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值波動(dòng)更加敏感，更加需要專業(yè)化、市場(chǎng)化的投資能力。為此，必須持續(xù)完善投研支持體系，宏觀策略研究要加強(qiáng)大勢(shì)研判，提升大類資產(chǎn)擇時(shí)能力。中觀行業(yè)研究要做深做細(xì)，研判行業(yè)景氣度與當(dāng)前位置。微觀標(biāo)的與合作機(jī)構(gòu)的研究要加強(qiáng)分級(jí)投資庫(kù)的跟蹤維護(hù)，規(guī)范開(kāi)展合作機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)，嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)。充分發(fā)揮權(quán)益投資的收益倍增作用，嚴(yán)格投資紀(jì)律，明確不同產(chǎn)品配置權(quán)益類資產(chǎn)的風(fēng)格偏好、標(biāo)的選擇、倉(cāng)位控制的要求，提高產(chǎn)品收益彈性。

    鑒于理財(cái)業(yè)務(wù)的普惠性，銀行應(yīng)將銀行理財(cái)作為大財(cái)富管理體系建設(shè)的基本盤。對(duì)理財(cái)客戶的分層分類，促進(jìn)理財(cái)與基金、保險(xiǎn)、境外投行等其他財(cái)富管理業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

（編輯 張鈺鵬）