■本報(bào)見習(xí)記者 李喬宇

    在資本市場上，神霧環(huán)保成為了一家較為特殊的上市公司，股權(quán)質(zhì)押、債務(wù)危機(jī)以及關(guān)聯(lián)交易問題使這家創(chuàng)業(yè)板上市公司備受爭議，其股票價(jià)格也在今年創(chuàng)上市以來新低。但在二級(jí)市場，風(fēng)險(xiǎn)往往與機(jī)遇并行，就在神霧環(huán)保飽受質(zhì)疑的同時(shí)，有近百家機(jī)構(gòu)參與該上市公司調(diào)研。神霧環(huán)保也因此躋身5月份機(jī)構(gòu)調(diào)研最受關(guān)注的10家上市公司之列。

    盡管備受關(guān)注，但神霧環(huán)保未來的投資價(jià)值仍存有爭議。

    有環(huán)保行業(yè)分析師對(duì)《證券日報(bào)》記者直言，目前很難看到好的投資機(jī)會(huì)，但亦有投資者認(rèn)為，經(jīng)過前期的大幅下挫，神霧環(huán)保的投資機(jī)會(huì)或許已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

    引入戰(zhàn)略投資者

    5月1日，中信建設(shè)證券、中投證券等20家券商、九泰基金、鵬華基金等12家基金公司以及保險(xiǎn)私募等75家機(jī)構(gòu)投資者集體出席神霧環(huán)保電話會(huì)議，《證券日報(bào)》記者注意到，公司計(jì)劃引入戰(zhàn)略投資人一事成為機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注的話題。

    神霧環(huán)保此前披露的公告顯示，神霧集團(tuán)在引入戰(zhàn)略投資者，總體規(guī)模約在50億元至70億元，隨著增資款項(xiàng)的到賬，神霧集團(tuán)及各子公司面臨的流動(dòng)性緊張將被緩解。公開資料顯示，此前已有3.5億元資金到位，第二批11.5億元資金有望在6月30日之前到位。

    神霧環(huán)保方面工作人員在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著引戰(zhàn)資金逐步到位，神霧集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況將得到有效改善，杠桿率也會(huì)大幅降低，進(jìn)而項(xiàng)目投資者能增強(qiáng)對(duì)集團(tuán)和公司未來發(fā)展的信心，項(xiàng)目融資進(jìn)度得以加快，也同時(shí)保證了神霧環(huán)保幾個(gè)重大項(xiàng)目流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，保證項(xiàng)目的順利推進(jìn)。

    神霧環(huán)保的戰(zhàn)略投資者金沙江資本方面同樣在電話會(huì)議中談到神霧環(huán)保的項(xiàng)目問題，其指出此次戰(zhàn)投最重要的目的是幫助神霧集團(tuán)包括兩個(gè)上市公司流動(dòng)性增強(qiáng)，而流動(dòng)性增強(qiáng)的最核心就是在建項(xiàng)目。金沙江資本方面表示：“我們更多的錢是放在在投項(xiàng)目里面。我們的盡調(diào)小組假期也都沒有休息，一直都在緊鑼密鼓地在做這方面的工作，除了一些法律問題未明確，其它基本上都明確了。”

    對(duì)于引入戰(zhàn)略投資人后公司發(fā)展前景，吳道洪表示樂觀，稱“戰(zhàn)投來了以后，從公司的內(nèi)部管理、到商業(yè)模式都能夠快速的利用戰(zhàn)投的優(yōu)勢資源，有利于公司的快速發(fā)展，增強(qiáng)公司快速盈利能力。”吳道洪表示：“我相信債權(quán)人在神霧也能獲得較為理想的收益。”

    機(jī)構(gòu)悄然加倉

    吳道洪在電話會(huì)議上坦言：“過去一年，從去年媒體開始攻擊神霧的關(guān)聯(lián)交易，到欠債、神霧集團(tuán)和兩個(gè)上市公司所發(fā)生的一系列事件，導(dǎo)致流動(dòng)性非常緊張和流動(dòng)性趨于斷裂，嚴(yán)重影響了公司的正常經(jīng)營。”

    受上述因素影響，神霧環(huán)保的股價(jià)也由今年開盤時(shí)的21.74元/股下挫至6月7日收盤時(shí)的7.72元/股，年內(nèi)股價(jià)一度創(chuàng)公司上市以來新低。截至6月7日收盤，神霧環(huán)保股價(jià)今年以來下挫68.05%，超過同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以及節(jié)能環(huán)保指數(shù)跌幅，同期創(chuàng)業(yè)板指跌幅1.27%，節(jié)能環(huán)保指數(shù)下挫16.34%。

    對(duì)于神霧環(huán)保未來的投資機(jī)會(huì)，有券商環(huán)保行業(yè)分析人士直言，目前還難以看到投資機(jī)會(huì)，但亦有投資者對(duì)其抱有期待，認(rèn)為經(jīng)過前期大跌，神霧環(huán)保引入戰(zhàn)略投資者事宜如果進(jìn)展順利，那上市公司估值仍然具備吸引力。

    機(jī)構(gòu)投資者悄然而動(dòng)。在神霧環(huán)保經(jīng)受質(zhì)疑股價(jià)下挫期間，已有機(jī)構(gòu)投資者悄然加倉。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，神霧環(huán)保10大流通股東名單中有5席為新進(jìn)股東，其中3席歸機(jī)構(gòu)投資者所有。具體來看，星石1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司-新股C1以及易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)證券投資基金分別在神霧環(huán)保10大流通股東中排第6位、第7位以及第8位，共計(jì)持股1923.08萬股。

    值得一提的是，股價(jià)受挫或許并非神霧環(huán)保的獨(dú)家難題。從近期整體情況來看，受制于市場對(duì)于PPP清庫后相關(guān)政策及項(xiàng)目連續(xù)性的擔(dān)憂，環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)整體出現(xiàn)較大幅度的下跌。神霧環(huán)保所面臨的資金結(jié)構(gòu)以及應(yīng)收賬款等問題也在環(huán)保行業(yè)上市公司中較為常見。

    但在券商看來，環(huán)保行業(yè)的整體前景仍然樂觀，部分領(lǐng)域需求有望快速增長，對(duì)于神霧環(huán)保，此前亦有券商發(fā)布研報(bào)，稱化工段項(xiàng)目的獲取為公司業(yè)績發(fā)展帶來更大想象空間，巨大的市場空間保障公司長期成長。

    在神霧環(huán)保方面看來，公司的市場前景仍然值得期待。

    有神霧環(huán)保工作人員在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)指出，公司未來還將繼續(xù)積極踐行“乙炔+”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，依托“蓄熱式電石生產(chǎn)新工藝”所生產(chǎn)的低成本、低污染、低排放的乙炔，向乙炔下游制乙烯、聚乙烯、乙二醇、芳烴等產(chǎn)品線進(jìn)行延伸和布局，著眼于挖掘萬億級(jí)的烯烴市場。