■本報(bào)記者 王麗新

    2月8日，雅居樂集團(tuán)控股有限公司公告宣布，雅居樂雅生活服務(wù)股份有限公司（以下簡稱雅生活）的最終發(fā)售價(jià)為每股12.30港元，將于2月9日在香港聯(lián)交所主板上市。

    據(jù)公告稱，倘若全球發(fā)售按每股雅生活股份12.30港元的最終發(fā)售價(jià)進(jìn)行，則緊隨全球發(fā)售完成后雅生活的市值將約為164億港元。

    對此，有業(yè)內(nèi)分析師表示，雅生活是中國物業(yè)管理行業(yè)唯一一家同時(shí)擁有兩家一線房企作為股東的物業(yè)服務(wù)公司，規(guī)模增長快速，占市場份額較高，其上市在一定程度上甚至能夠拉動(dòng)集團(tuán)估值提升。

    籌資39億港元

    據(jù)記者了解，雅生活是以中高端物業(yè)為主的物業(yè)管理服務(wù)供貨商。

    截至2017年9月30日，該公司在中國65個(gè)城市提供物管服務(wù)，在管總建筑面積約為76.2百萬平方米，服務(wù)業(yè)主及住戶逾100萬，平均物管費(fèi)2.98元/月每平米，高出行業(yè)平均水平2.31元/月每平方米。

    招股書進(jìn)一步顯示，2014年至2016年，雅生活收入年復(fù)合增長率為22.7%。截至2017年9月30日，雅生活收入為11.67億元，純利為2.01億元，分別較2016年同期增長22.7%和57.5%。其中，雅生活毛利率和凈利率分別由2014年的11.96%和5.65%增長至2017年9月30日的32.78%和17.19%。

    與其他房企旗下物業(yè)管理板塊不同的是，雅生活的第二大股東為一線房企綠地控股。

    2017年8月中旬，雅居樂集團(tuán)在完成對上海綠地物業(yè)服務(wù)有限公司100%股權(quán)收購后，上海綠地控股集團(tuán)反過來以10億元參股雅生活，占20%股份，成為第二大股東。當(dāng)年9月份，雅居樂集團(tuán)宣布，已就分拆雅生活在香港聯(lián)交所主板上市提交了上市申請表格。

    緊隨全球發(fā)售完成后，雅居樂集團(tuán)及綠地控股，將分別持有雅生活約54%及15%的已發(fā)行股本。

    據(jù)雅居樂方面向《證券日報(bào)》記者表示，按照剛剛公布的發(fā)售價(jià)格計(jì)算，扣除估計(jì)包銷費(fèi)及公司應(yīng)付的其他相關(guān)開支，且并沒有計(jì)算因超額配售權(quán)獲行使而可能發(fā)行的任何股份，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額估計(jì)約為39.19億港元。

    雅居樂雅生活董事會(huì)執(zhí)行董事兼聯(lián)席主席黃奉潮表示：“未來，我們將進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模及市場份額，開發(fā)和提供更多特色增值服務(wù)，致力于拓展物業(yè)管理服務(wù)組合及提升競爭力，為股東創(chuàng)造長遠(yuǎn)及可觀的回報(bào)。”

    收入目標(biāo)劍指百億元

    據(jù)公開報(bào)道顯示，雅生活提出的運(yùn)營目標(biāo)是計(jì)劃到2020年，“力爭實(shí)現(xiàn)集團(tuán)年收入達(dá)到100億元”。其中，自營物業(yè)管理拓展預(yù)計(jì)帶來40億元收入，外拓業(yè)務(wù)收入規(guī)模將達(dá)到20億元，而收購產(chǎn)生的收入將達(dá)到40億元。

    目前來看，物業(yè)服務(wù)行業(yè)尚無百億元收入的公司。在目前已經(jīng)登陸資本市場的物業(yè)上市公司中，彩生活、中海物業(yè)和綠城服務(wù)2016全年?duì)I收都在40億元以下。

    不過，鑒于有雅居樂集團(tuán)和綠地控股兩大房企的背書，雅生活在規(guī)模擴(kuò)張和增值服務(wù)擴(kuò)展方面將占據(jù)優(yōu)勢。

    據(jù)記者了解，預(yù)計(jì)2018年－2022年，綠地控股每年將提供至少700萬平方米簽約建筑面積的自行開發(fā)物業(yè)，交由公司管理。此外，每年300萬平方米簽約建筑面積的自行開發(fā)物業(yè)選擇服務(wù)商時(shí)，給予公司優(yōu)先權(quán)。再者，綠地集團(tuán)的基建、金融和消費(fèi)業(yè)務(wù)或許可以加速雅生活增值服務(wù)的擴(kuò)展。

    由此可見，從項(xiàng)目儲(chǔ)備和規(guī)模擴(kuò)張角度來看，雅生活將得到跨越式發(fā)展，盈利可期。不過，盡管物業(yè)服務(wù)行業(yè)的市場發(fā)展空間巨大，但想同時(shí)獲得高盈利和好口碑，并不是依靠規(guī)模擴(kuò)張就可以迅速實(shí)現(xiàn)的。隨著房地產(chǎn)市場進(jìn)入存量房時(shí)代，物業(yè)服務(wù)行業(yè)進(jìn)入加速期，競爭也將加劇，預(yù)計(jì)龍頭企業(yè)將獲得穩(wěn)定發(fā)展。

    雅居樂雅生活董事會(huì)聯(lián)席主席陳卓雄表示：“背靠雅居樂物業(yè)及綠地物業(yè)兩大知名品牌，集團(tuán)將積極把握行業(yè)整合契機(jī)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，致力成為國際水平的綜合生活服務(wù)管理平臺(tái)。”