本報(bào)記者 李豪悅

    12月29日，星空華文正式登陸港交所。截至當(dāng)日收盤，股價(jià)報(bào)45.2港元/股，漲幅達(dá)70.57%。

    據(jù)了解，星空華文上市共發(fā)售1473.16萬股，其中，中國香港發(fā)售147.36萬股，國際發(fā)售1325.8萬股，募集資金當(dāng)中的80%用于星空華文的IP制作及運(yùn)營提供資金。

    三次遞交招股書終于如愿上市，投資者目前對(duì)星空華文的熱情，未來能否持續(xù)？

    從經(jīng)營方面來看，公司近些年的營收下滑趨勢(shì)明顯。

    招股書顯示，2019年至2021年，星空華文實(shí)現(xiàn)收入18.06億元、15.6億元和11.27億元，逐年下降。凈利潤為3.8億元、-2780萬元、-3.52億元，由盈轉(zhuǎn)虧，且虧損程度擴(kuò)大。

    2022年上半年，公司仍未盈利。星空華文上半年?duì)I收1.83億元，凈虧損1340萬元，同期整體毛利率也從39%跌至24%。

    公司招股書中對(duì)于業(yè)績不佳進(jìn)行了解釋，表示2021年虧損是受疫情影響，2020年虧損則與綜藝節(jié)目運(yùn)營及授權(quán)產(chǎn)生的收入減少有關(guān)。

    艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，星空華文的王牌綜藝節(jié)目帶來的紅利在消退，也對(duì)公司收入造成了影響。

    根據(jù)招股書，星空華文收入主要以IP運(yùn)營及授權(quán)為主。包括綜藝節(jié)目、音樂、電影及劇集等IP。根據(jù)2021年上半年的收入數(shù)據(jù)，綜藝節(jié)目的收入占公司總收入74.7%。

    而綜藝節(jié)目中，家喻戶曉的《中國好聲音》是收入大頭。例如，2019年，《中國好聲音2019》的收入達(dá)到4.9億元，占營收比為36.6%；《這！就是街舞2019》的收入達(dá)到1.84億元，占收入比為13.7%，《點(diǎn)贊！達(dá)人秀》的收入為1.82億元，占營收比為13.6%。

    但《中國好聲音》影響力卻在逐年減弱，當(dāng)前收入也明顯下滑。招股書顯示，2021年來自《中國好聲音2021》的收入達(dá)2.52億元，占營收比28.6%。

    “《中國好聲音》已經(jīng)播了十年了，對(duì)觀眾的吸引力很有限。其次，受市場環(huán)境的變化，小紅書、抖音等平臺(tái)對(duì)長視頻平臺(tái)的廣告價(jià)值造成影響，間接導(dǎo)致依賴長視頻平臺(tái)節(jié)目也很難像過去那樣，賣出好價(jià)格。”張毅說道。

    弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，按2020年的收入來看，星空華文是中國最大綜藝節(jié)目IP創(chuàng)造商及運(yùn)營商；按音樂IP數(shù)量來看，公司亦是中國領(lǐng)先的音樂IP創(chuàng)造商和運(yùn)營商；按電影IP數(shù)量來看，星空華文擁有及運(yùn)營中國最大電影IP庫之一。

    此外，公司的行業(yè)資源也相對(duì)充足。公司介紹，星空華文與四大衛(wèi)視、中國三大網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)及中國兩大在線音樂平臺(tái)密切合作，在全球范圍內(nèi)發(fā)行公司的IP內(nèi)容。

    “眼下對(duì)于公司來說，要考慮打造新的爆款I(lǐng)P。此外，除了傳統(tǒng)電視臺(tái)和長視頻，也要試著開拓年輕人占比更多的新渠道。畢竟娛樂領(lǐng)域的主要受眾，還是得以年輕人為主。”一位投資人向《證券日?qǐng)?bào)》記者說道。

    公開信息顯示，星空華文目前已經(jīng)開始嘗試與短視頻平臺(tái)合作。而在生態(tài)層面，將廣告代理及藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也納入版圖，正在形成“內(nèi)容+廣告+藝人經(jīng)紀(jì)”的業(yè)務(wù)閉環(huán)。

（編輯 孫倩）