本報(bào)記者 許潔

    4月22日，知乎正式在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，股票代碼“2390”，成為首家以雙重主要上市方式回港的中概互聯(lián)網(wǎng)公司。

    上市當(dāng)天，知乎創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官周源表示：“回到香港上市，對(duì)知乎來(lái)說(shuō)是又一個(gè)重要的里程碑，為未來(lái)發(fā)展搭建了更穩(wěn)健的平臺(tái)。我們將更有底氣深耕內(nèi)容賽道，獲得更多朋友的認(rèn)可。”

    事實(shí)上，繼美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）將多家中國(guó)公司認(rèn)定為有退市風(fēng)險(xiǎn)的“相關(guān)發(fā)行人”后，尋求雙重主要上市已被多家中概股公司納入了議程。

    和合首創(chuàng)（香港）執(zhí)行董事陳達(dá)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“雙重主要上市和二次上市的區(qū)別在于，采取雙重主要上市的公司會(huì)同時(shí)擁有在兩個(gè)上市地的同等上市地位，如在其中一個(gè)上市地退市，并不影響在另一個(gè)上市地的上市地位。從上市流程來(lái)看，雙重主要上市回港流程是完整的香港上市申請(qǐng)，而二次上市流程會(huì)簡(jiǎn)化很多，很多香港上市規(guī)則都被豁免。如果公司從二次上市升級(jí)為雙重主要上市，還須經(jīng)歷復(fù)雜的申請(qǐng)和批準(zhǔn)流程。”

    知乎此次在港交所上市的發(fā)行價(jià)定為每股32.06港元，共發(fā)售來(lái)自早期投資者的2600萬(wàn)股公司A類(lèi)普通股，售股股東將收到全球發(fā)售的全部所得款項(xiàng)凈額近8億港元。此番上市，知乎未增發(fā)新股，這意味著其此次回港上市并無(wú)募集資金的目的，公司可在不稀釋現(xiàn)有股權(quán)的情況下，進(jìn)入香港資本市場(chǎng)，同時(shí)也化解了目前中概股普遍面臨的美股退市風(fēng)險(xiǎn)。

    2021年3月26日，知乎在美國(guó)紐交所掛牌上市，但4月21日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）依據(jù)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》（HFCAA）公布了第五批17家有摘牌風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)行人臨時(shí)名單，其中就包括了知乎。

    對(duì)此，知乎相關(guān)人士4月22日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“我公司已完成在中國(guó)香港的雙重主要上市，后續(xù)會(huì)密切關(guān)注進(jìn)展，該事件對(duì)知乎影響有限。”

    周源也在4月22日表示：“知乎選擇回港雙重主要上市，這是大勢(shì)所趨。雖然我們又站在了一條嶄新的起跑線(xiàn)上，但周?chē)鷧s是熟悉的環(huán)境，聚攏在身邊的也是熟悉的朋友。”

    根據(jù)知乎的最新財(cái)報(bào)，2021年知乎全年總營(yíng)收達(dá)29.59億元，同比增長(zhǎng)118.9%；其中第四季度營(yíng)收10.19億元，同比增長(zhǎng)96.1%；并且以?xún)?nèi)容為核心的非廣告業(yè)務(wù)占比達(dá)到了61%。截止2021年12月31日，知乎持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額為74億元。

    “知乎是以問(wèn)答為主的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品形態(tài)，現(xiàn)在也已經(jīng)發(fā)展成為中國(guó)最大的在線(xiàn)問(wèn)答社區(qū)，以及創(chuàng)作者高度聚集的原創(chuàng)內(nèi)容平臺(tái)，其在社交度、活躍度和深度方面做的比海外的Quora平臺(tái)要好。但尷尬的是，知乎現(xiàn)在的美股價(jià)格只有1美元多，如果到1美元以?xún)?nèi)肯定會(huì)收到退市警示。”陳達(dá)表示：“一開(kāi)始我們以為SEC是選擇性地把企業(yè)放到預(yù)摘牌名單，后來(lái)發(fā)現(xiàn)，只要是發(fā)了20F（非美國(guó)本土上市公司的經(jīng)過(guò)審計(jì)的年度報(bào)告或季度報(bào)告）的企業(yè)，幾乎必然都會(huì)上這個(gè)名單，也就是說(shuō)，上這個(gè)名單變成一個(gè)按部就班的過(guò)程了。”

    截至目前，SEC已公布40家有摘牌風(fēng)險(xiǎn)的公司，其中有11家已被列入“確定摘牌名單”，當(dāng)公司連續(xù)三年進(jìn)入“確定摘牌名單”后，將會(huì)被SEC退市。

    陳達(dá)表示：“在這樣的背景下，知乎回到港股上市就有了一個(gè)交易渠道。未來(lái)ADR（美國(guó)存托憑證——編者注）換成普通股再在香港交易，頂多交一些手續(xù)費(fèi)，至少不會(huì)退市或者淪落到去美國(guó)的粉單市場(chǎng)（是美國(guó)柜臺(tái)交易（OTC）的初級(jí)報(bào)價(jià)形式，隸屬于一家獨(dú)立的私人公司OTC Markets Group，Inc.，有自己獨(dú)立的自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)——編者注）。那樣對(duì)公司的估值將是巨大傷害。”

（編輯 上官夢(mèng)露）