本報記者 李婷 馮雨瑤

    A股歷史性一刻！

    記者注意到，截至9月25日上午收盤時間，寧德時代A股最新市值為1.82萬億元，貴州茅臺最新市值為1.80萬億元。寧德時代A股市值暫時超越貴州茅臺。

    這一歷史性事件，折射了A股市場怎樣的變化？

    “寧德時代A股市值超過貴州茅臺，反映出目前市場的方向在變化。”財經評論員、鯨平臺智庫專家郭施亮對《證券日報》記者表示，貴州茅臺代表著消費股，而消費股的走勢跟隨著CPI（消費者物價指數）的變化，目前CPI尚處于筑底的階段，貴州茅臺等消費股還沒有形成上漲催化劑。

    福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪接受《證券日報》記者采訪時表示，這一歷史性事件折射出多重市場信號。從資金取向看，科技股正成為市場新寵，投資者對科技創(chuàng)新的關注度持續(xù)升溫，資金從傳統(tǒng)消費領域流向科技領域。

    今年以來，寧德時代與貴州茅臺股價走勢顯現差異化。數據顯示，寧德時代A股年內漲幅達53.86%，貴州茅臺年內股價跌3.7%。具體從9月份來看，截至9月25日上午收盤時間，寧德時代A股股價月內漲幅為30.27%，漲幅明顯高于年內其他月份，貴州茅臺月內下跌2.63%。

    對于9月份寧德時代等鋰電龍頭股價大幅拉升，業(yè)內認為，9月本就是動力電池的交付旺季，再加上儲能電池的需求爆發(fā)，鋰電龍頭業(yè)績預期明顯提升。同時，考慮到中國鋰電產業(yè)鏈全球比較優(yōu)勢顯著、海外布局逐漸完善，頭部企業(yè)通過技術創(chuàng)新、出海卡位等，份額和盈利的雙重優(yōu)勢有望進一步擴大。

    黃河科技學院客座教授張翔對《證券日報》記者分析，作為新能源電池行業(yè)的龍頭企業(yè)，寧德時代此次股價大漲，無疑是對其行業(yè)地位和未來發(fā)展前景的肯定。

    9月11日，摩根士丹利發(fā)布報告指出，隨著寧德時代在歐洲市場取得突破，規(guī)模較小的競爭對手在關鍵的儲能領域陷入盈利困局，寧德時代的領先優(yōu)勢將得以延續(xù)，其估值在同行中已具備顯著吸引力。

    當前，A股正迎來結構性牛市行情。截至9月25日上午收盤時間，A股三大指數集體上漲，其中，滬指報3859.62點，漲0.16%，深成指報13508.98點，漲1.14%，創(chuàng)業(yè)板指報3256.38點，漲2.22%。

    但放長視角來看，業(yè)內認為，以寧德時代為代表的科技股和以貴州茅臺為代表的消費股角逐激烈，并非此消彼長的“市場博弈”，而是共同驅動A股走向成熟與多元的“雙引擎”。

    郭施亮認為，A股突破4000點，仍需要權重股發(fā)力，當消費股與科技股形成合力，促使市場放量上漲，那么股市向上突破可期。“什么時候CPI可以走出底部，以貴州茅臺為代表消費股將會迎來反轉行情。”郭施亮說。

    廈門大學中國能源經濟研究中心教授孫傳旺對《證券日報》記者表示，雖然這一市值變化更多的直觀反應是短期市場情緒，然而背后的產業(yè)變遷邏輯和未來的信號趨勢更值得我們洞察。

    孫傳旺表示，具體而言，深層轉變的共同作用可能有三點：首先，體現的是產業(yè)領域投資風向的轉變，代表未來生產力的硬科技正在獲得更大的市場活力與增長空間。

    其次，體現的是資本市場估值邏輯的轉變，定價機制從錨定存量消費的確定性轉換到科技突破的可能性。最后，科技強國需求與資本市場改革為創(chuàng)新企業(yè)成長提供雙重共振與正向激勵。

    在孫傳旺看來，展望未來，這一趨勢很可能延續(xù)，但也會有新的發(fā)展。市值超越絕不意味著簡單的替代，“科技+消費”共舞的新格局可能帶給未來市場更強的韌性。

（編輯 喬川川）