本報(bào)記者 張曉玉

    8月28日，石家莊以嶺藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“以嶺藥業(yè)”）披露2025年半年報(bào)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.40億元，同比下降12.26%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.69億元，同比增長(zhǎng)26.03%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)6.41億元，同比增長(zhǎng)27.08%。

    對(duì)于營(yíng)收與利潤(rùn)的反向表現(xiàn)，中國(guó)數(shù)實(shí)融合50人論壇副秘書長(zhǎng)胡麒牧在接受記者采訪時(shí)表示：“以嶺藥業(yè)上半年的業(yè)績(jī)答卷凸顯其精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力。從數(shù)據(jù)看，營(yíng)業(yè)成本同比下降23.76%，銷售費(fèi)用下降15.28%，成本端管控成效顯著；同時(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，其他專利產(chǎn)品營(yíng)收同比大增53.18%，高毛利創(chuàng)新藥占比提升，有效對(duì)沖了部分傳統(tǒng)產(chǎn)品的銷售波動(dòng)，這是凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的核心原因。”

    記者注意到，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8.32億元，同比增長(zhǎng)214.97%。“現(xiàn)金流改善主要得益于銷售回款周期縮短和存貨周轉(zhuǎn)效率提升。”添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫(kù)高級(jí)研究員吳婉瑩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這反映出公司在成本控制和運(yùn)營(yíng)效率上的實(shí)質(zhì)性提升。

    財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，以嶺藥業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由上年同期的98天縮短至67天；存貨周轉(zhuǎn)效率提升，存貨金額較期初減少2.79億元；預(yù)收貨款增長(zhǎng)50.26%至4.09億元，顯示渠道備貨需求回暖。

    研發(fā)創(chuàng)新是以嶺藥業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。上半年公司研發(fā)投入3.99億元，占營(yíng)收比重9.87%，報(bào)告期內(nèi)，公司新增國(guó)內(nèi)發(fā)明專利6項(xiàng)、國(guó)際發(fā)明專利6項(xiàng)。

    “研發(fā)投入占比較高體現(xiàn)出公司對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)期承諾，結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額大幅增長(zhǎng)，表明公司正通過(guò)技術(shù)投入與運(yùn)營(yíng)提效實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，反映了公司正從追求規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向追求增長(zhǎng)質(zhì)量和效益。”吳婉瑩說(shuō)道。

    作為以嶺藥業(yè)的核心業(yè)務(wù)板塊，專利中藥上半年表現(xiàn)穩(wěn)健。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在2024年中國(guó)公立醫(yī)療市場(chǎng)中成藥感冒用藥TOP5中，連花清瘟顆粒/膠囊以20.74%的市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一；心腦血管領(lǐng)域，通心絡(luò)膠囊、參松養(yǎng)心膠囊、芪藶強(qiáng)心膠囊三大產(chǎn)品合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)18.13%，較2015年提升4.49個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)領(lǐng)跑口服制劑市場(chǎng)。

    此外，中藥創(chuàng)新成果不斷落地。2025年1月，公司全資子公司北京以嶺的“芪防鼻通片”獲批上市，用于治療持續(xù)性變應(yīng)性鼻炎；4月，“芪桂絡(luò)痹通片”新藥注冊(cè)申請(qǐng)獲受理；7月，首個(gè)經(jīng)典名方品種“半夏白術(shù)天麻顆粒”進(jìn)入注冊(cè)流程；8月，“小兒連花清感顆粒”上市申請(qǐng)獲受理，兒童用藥布局進(jìn)一步完善。

    化生藥板塊成為公司重要增長(zhǎng)極。報(bào)告顯示，以嶺萬(wàn)洲國(guó)際制藥作為化生藥業(yè)務(wù)平臺(tái)，已擁有15個(gè)美國(guó)ANDA產(chǎn)品批文，全部在美國(guó)上市，其中來(lái)曲唑片、阿那曲唑片等4個(gè)產(chǎn)品通過(guò)“中美共線”途徑取得國(guó)內(nèi)批文，來(lái)曲唑片集采續(xù)約省份達(dá)22個(gè)。2025年3月，公司首個(gè)加拿大上市產(chǎn)品完成商業(yè)化落地，歐洲市場(chǎng)也已簽約7個(gè)產(chǎn)品的代理商，國(guó)際化布局持續(xù)深化。

    在CDMO（合同研發(fā)生產(chǎn)組織）領(lǐng)域，以嶺萬(wàn)洲憑借符合中美歐GMP標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)體系，已承接多個(gè)創(chuàng)新藥臨床樣品加工及商業(yè)化生產(chǎn)訂單，業(yè)務(wù)覆蓋北美、歐洲及新興市場(chǎng)。其子公司萬(wàn)洋衡水制藥的原料藥基地已完成12個(gè)國(guó)內(nèi)原料藥注冊(cè)申報(bào)，3個(gè)產(chǎn)品遞交美國(guó)申請(qǐng)，原料及制劑一體化平臺(tái)逐步成型。

    在回饋股東方面，公司擬以2025年6月30日總股本16.71億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.00元（含稅），合計(jì)派現(xiàn)5.01億元，現(xiàn)金分紅金額占上半年凈利潤(rùn)比例達(dá)75%。

    展望下半年，以嶺藥業(yè)表示，將持續(xù)聚焦中藥創(chuàng)新、化生藥國(guó)際化及健康產(chǎn)業(yè)拓展三大主線，加快在研中藥項(xiàng)目推進(jìn)及ANDA產(chǎn)品出海節(jié)奏。胡麒牧認(rèn)為：“隨著中藥創(chuàng)新藥持續(xù)放量、化生藥海外市場(chǎng)突破及健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張，以嶺藥業(yè)協(xié)同發(fā)展格局將進(jìn)一步鞏固。”

（編輯 喬川川）