本報記者 金婉霞

    8月27日，上海復(fù)星醫(yī)藥（集團）股份有限公司（以下簡稱“復(fù)星醫(yī)藥”）舉辦業(yè)績說明會。

    復(fù)星醫(yī)藥董事長陳玉卿在會上表示，創(chuàng)新一定是復(fù)星醫(yī)藥未來發(fā)展的重中之重，公司將聚焦制藥與高值器械兩部分持續(xù)深耕。

    上半年，復(fù)星醫(yī)藥實現(xiàn)營收195.14億元。其中，創(chuàng)新藥品收入超43億元，同比增長14.26%。

    陳玉卿于今年4月份開始擔(dān)任復(fù)星醫(yī)藥執(zhí)行董事、董事長，并全面負責(zé)復(fù)星醫(yī)藥的戰(zhàn)略，以及與戰(zhàn)略目標(biāo)匹配的組織發(fā)展、團隊培養(yǎng)和人才儲備等重要工作。此次業(yè)績說明會是陳玉卿上任后的首次公開交流。

    持續(xù)推進精益管理

    陳玉卿面對的任務(wù)并不輕松，如何提質(zhì)增效，恢復(fù)利潤增速是外界關(guān)注的主要話題。

    從半年報來看，降本和整合是復(fù)星醫(yī)藥2025年上半年的主要任務(wù)。一方面，公司推進精益管理，著力提升運營效率和盈利空間。上半年，復(fù)星醫(yī)藥銷售費用、管理費用、研發(fā)費用分別同比降低1.29%、1.76%、7.79%。另一方面，復(fù)星醫(yī)藥持續(xù)推進非戰(zhàn)略非核心資產(chǎn)的退出和整合，集中資源聚焦核心業(yè)務(wù)，以實現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和資產(chǎn)效能的提升，加速資金回流，今年以來已簽約處置項目總額超20億元。

    復(fù)星醫(yī)藥今年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤17.02億元，同比增長38.96%；經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增長11.90%，達21.34億元。對此，陳玉卿表示：“公司經(jīng)營所面臨的挑戰(zhàn)無處不在，要成為一個偉大的企業(yè)，一定要在多元環(huán)境下奮勇崛起。”

    記者注意到，復(fù)星醫(yī)藥研發(fā)費用降低了近8%，這在藥企中較為罕見。對此，陳玉卿解釋稱，這主要系公司降低了對于仿制藥業(yè)務(wù)板塊的研發(fā)投入。“上半年，我們在仿制藥的研發(fā)投入減少了1.4億元，但是創(chuàng)新藥的投入比例提升了5個百分點。”

    海外產(chǎn)品利潤大增

    從收入端來看，制藥業(yè)務(wù)依然是復(fù)星醫(yī)藥的核心營收來源。今年上半年，復(fù)星醫(yī)藥制藥業(yè)務(wù)、醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷業(yè)務(wù)、醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營業(yè)收入139.01億元、19.55億元、35.92億元。

    具體來看，在創(chuàng)新制藥領(lǐng)域，陳玉卿透露，復(fù)星醫(yī)藥創(chuàng)新藥品的成長動力主要來源于三大成熟的研發(fā)主體：復(fù)宏漢霖主要聚焦抗體藥物和ADC藥物，全球研發(fā)中心聚焦小分子藥物，復(fù)星凱瑞聚焦細胞治療技術(shù)。

    復(fù)星醫(yī)藥子公司復(fù)宏漢霖2025上半年實現(xiàn)營收28.20億元，同比增長2.7%；毛利潤約21.99億元，同比增長10.5%；凈利潤為3.90億元。各項數(shù)據(jù)中，最引人關(guān)注的是復(fù)宏漢霖的海外業(yè)績增速，其上半年海外產(chǎn)品利潤（包括海外產(chǎn)品供貨毛利及基于銷售的特許權(quán)使用費利潤）相比去年同期增長超200%，主要系產(chǎn)品在美國市場的銷售放量所致。

    陳玉卿表示，在研發(fā)策略上，復(fù)星醫(yī)藥聚焦實體瘤、血液瘤、免疫炎癥等核心治療領(lǐng)域，持續(xù)豐富產(chǎn)品組合，并積極向慢?。ㄐ哪X血管、腎臟與代謝）、中樞神經(jīng)系統(tǒng)領(lǐng)域拓展布局。“基于復(fù)星醫(yī)藥的臨床資源體系，把各個子公司的優(yōu)勢聚焦在一起，發(fā)揮出協(xié)同效應(yīng)。”陳玉卿稱。

    今年以來，A股創(chuàng)新藥板塊迎來較大估值修復(fù)。中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜對《證券日報》記者表示，創(chuàng)新藥“拔估值”臨近尾聲，正進入“等業(yè)績”行情。“隨著各大創(chuàng)新藥企陸續(xù)披露的創(chuàng)新藥收入、海外里程碑到賬、醫(yī)保放量數(shù)據(jù)等，行情將從‘炒預(yù)期’進入‘驗真章’階段，將進入精選個股、看業(yè)績吃飯的第二賽程。”