本報(bào)記者 王僖

    近日，中際旭創(chuàng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中際旭創(chuàng)”）、成都新易盛通信技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新易盛”）、蘇州天孚光通信股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天孚通信”）等光模塊行業(yè)上市公司陸續(xù)披露2025年半年度報(bào)告。今年上半年，在AI快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)算力基建升級(jí)的背景下，光模塊市場(chǎng)延續(xù)了2024年的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，多家上市公司業(yè)績(jī)大漲，展現(xiàn)出行業(yè)的高景氣度。

    行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁

    具體來看，目前已披露2025年半年度報(bào)告的光模塊行業(yè)上市公司中，中際旭創(chuàng)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入147.89億元，同比增長(zhǎng)36.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤39.95億元，同比增長(zhǎng)69.4%；新易盛實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入104.37億元，同比增長(zhǎng)282.64%，歸屬于上市公司股東的凈利潤39.42億元，同比增長(zhǎng)355.68%；天孚通信實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.56億元，同比增長(zhǎng)57.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤8.99億元，同比增長(zhǎng)37.46%。

    中際旭創(chuàng)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，作為全球主力光模塊供應(yīng)商，公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于終端重點(diǎn)客戶進(jìn)一步增強(qiáng)資本開支加大算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資，帶來800G等高端光模塊的需求顯著增長(zhǎng)，并加速了光模塊向1.6T及以上速率的技術(shù)迭代。

    今年以來，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)加大了對(duì)以太網(wǎng)交換機(jī)和高速光模塊的強(qiáng)勁需求，以及光互連技術(shù)的應(yīng)用推廣。為了滿足AI應(yīng)用興起帶來的推理和訓(xùn)練需求，海外云服務(wù)廠商持續(xù)加大AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，整體資本開支呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本開支同樣在大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，國內(nèi)政策層面對(duì)算力產(chǎn)業(yè)鏈不斷加碼，也助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。

    根據(jù)全球光模塊行業(yè)知名研究機(jī)構(gòu)LightCounting報(bào)告，全球應(yīng)用于云數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的以太網(wǎng)光模塊銷售將持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2030年將突破300億美元，其中應(yīng)用于AI集群的以太網(wǎng)光模塊銷售接近200億美元。

    經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)和積累，我國以中際旭創(chuàng)、新易盛等為代表的光模塊行業(yè)頭部企業(yè)，正聚集優(yōu)勢(shì)資源持續(xù)提升高速率光模塊市場(chǎng)占有率。

    深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，面對(duì)持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，我國光模塊上市企業(yè)有望在這一輪行業(yè)發(fā)展浪潮中搶占先機(jī)，收獲更為豐厚的市場(chǎng)回報(bào)。

    技術(shù)演進(jìn)中加速突破

    光模塊市場(chǎng)主要分為數(shù)通和電信兩大應(yīng)用領(lǐng)域，其中數(shù)通市場(chǎng)成為主要增長(zhǎng)動(dòng)力。新易盛有關(guān)人士表示，由于AI大模型的訓(xùn)練和推理需要海量并行數(shù)據(jù)計(jì)算，對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬提出更大的需求，因此也推動(dòng)光模塊高端產(chǎn)品加速迭代升級(jí)。

    “未來兩年光模塊行業(yè)仍是‘800G主攻、1.6T起量’的結(jié)構(gòu)。”努曼陀羅商業(yè)戰(zhàn)略咨詢創(chuàng)始人霍虹屹對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于企業(yè)來說，則意味著產(chǎn)能與供應(yīng)鏈必須“雙軌驅(qū)動(dòng)”，即一邊把800G做深做穩(wěn)，確保規(guī)模交付與成本曲線繼續(xù)有優(yōu)勢(shì)，另一邊盡快把1.6T從工程樣機(jī)拉到“可復(fù)制的量產(chǎn)”，如此才能在明后年的結(jié)構(gòu)切換里占到身位。

    因此可以看到，行業(yè)頭部上市公司也在加速產(chǎn)能擴(kuò)充與研發(fā)突破“兩條腿”走路。如中際旭創(chuàng)今年以來繼續(xù)推進(jìn)募集資金建設(shè)項(xiàng)目“銅陵旭創(chuàng)高端光模塊產(chǎn)業(yè)園三期項(xiàng)目”等募投項(xiàng)目的進(jìn)展，以進(jìn)一步提升公司高端產(chǎn)品的產(chǎn)能，同時(shí)公司還在擴(kuò)充在泰國的產(chǎn)能，從而更好地保障產(chǎn)品的交付能力，滿足全球客戶不斷增長(zhǎng)的需求；新易盛泰國工廠目前也處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充階段。

    從技術(shù)儲(chǔ)備來看，頭部企業(yè)均加大了研發(fā)投入。中際旭創(chuàng)今年上半年研發(fā)投入達(dá)5.86億元，同比增長(zhǎng)11.12%，公司正重點(diǎn)推進(jìn)800G、1.6T光模塊性能優(yōu)化、硅光技術(shù)應(yīng)用等關(guān)鍵項(xiàng)目；新易盛上半年研發(fā)投入為3.34億元，同比增長(zhǎng)157.56%，公司高速率光模塊產(chǎn)品銷售占比在報(bào)告期內(nèi)也在持續(xù)提升；華工科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華工科技”）上半年研發(fā)投入為4.61億元，同比增長(zhǎng)19%，公司強(qiáng)化創(chuàng)新鏈及產(chǎn)業(yè)鏈融合，聚焦專精特新產(chǎn)品研發(fā)，突破關(guān)鍵技術(shù)。

    霍虹屹說：“未來兩年，誰先把‘低功耗+高良率+快交付’這三件事做成體系，誰就能把周期紅利變成份額與利潤的復(fù)利。”

（編輯 喬川川）