本報(bào)記者 吳曉璐

    8月26日晚間，又有2家上市公司因資金占用被監(jiān)管處罰。

    聆達(dá)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“*ST聆達(dá)”）關(guān)聯(lián)方在歸還全部占用資金、解除了違規(guī)擔(dān)保后，依舊收到大連證監(jiān)局的行政處罰告知書，大連證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)公司和相關(guān)責(zé)任人罰款500萬元；山東新華錦國際股份有限公司（以下簡稱“新華錦”）當(dāng)晚披露的2025年半年報(bào)顯示，公司存在資金占用余額4.06億元，被青島證監(jiān)局責(zé)令限期6個(gè)月整改。如公司未能在責(zé)令改正期限內(nèi)完成整改，將被依規(guī)啟動(dòng)規(guī)范類退市程序。

    去年4月份發(fā)布的退市新規(guī)將大額資金占用未整改納入規(guī)范類退市情形，“以退促改”推動(dòng)上市公司解決資金占用問題，截至目前，已經(jīng)有8家公司通過多元方式解決了資金占用問題，清收金額合計(jì)超過80億元。

    在市場人士看來，近年來，監(jiān)管層對(duì)資金占用、違規(guī)擔(dān)保始終堅(jiān)持“零容忍”高壓態(tài)勢，前期8家公司在規(guī)范類退市的“利劍高懸”下，“一司一策”解決了資金占用問題。此外，監(jiān)管部門持續(xù)推動(dòng)完善行、民、刑立體追責(zé)體系，充分彰顯了監(jiān)管“長牙帶刺”，有棱有角和“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”的監(jiān)管理念，將更加有效保護(hù)上市公司和中小投資者權(quán)益。

    合規(guī)意識(shí)淡薄

    “關(guān)鍵少數(shù)”受重罰

    8月26日，因涉嫌資金占用、違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)，大連證監(jiān)局對(duì)*ST聆達(dá)作出《行政處罰事先告知書》，擬對(duì)公司及時(shí)任董事長王明圣、副董事長林志煌合計(jì)罰款500萬元。

    *ST聆達(dá)通過采購預(yù)付款、在建工程、借款合同、銀行承兌匯票貼現(xiàn)等方式向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資金，累計(jì)占用金額6560萬元，違規(guī)擔(dān)保金額1.26億元，嚴(yán)重侵害上市公司及中小股東合法權(quán)益。

    大連證監(jiān)局在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)公司存在部分資金占用問題后，迅速對(duì)公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，此后立案調(diào)查。同時(shí)，大連證監(jiān)局壓實(shí)公司、關(guān)聯(lián)方責(zé)任，督促及時(shí)歸還占用資金。在監(jiān)管及各方壓力下，*ST聆達(dá)關(guān)聯(lián)方陸續(xù)歸還了全部占用資金，解除了違規(guī)擔(dān)保。

    經(jīng)大連證監(jiān)局查明，王明圣、林志煌單獨(dú)或共同實(shí)施*ST聆達(dá)對(duì)外擔(dān)保和資金占用行為，刻意隱瞞公司，導(dǎo)致公司未履行臨時(shí)信息披露義務(wù)，且簽字保證2023年年度報(bào)告內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，未勤勉盡責(zé)，是信息披露違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。大連證監(jiān)局根據(jù)違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)和社會(huì)危害程度，依法進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定，本著“懲首惡”原則，對(duì)王明圣、林志煌分別給予200萬元罰款。

    “*ST聆達(dá)違規(guī)擔(dān)保、資金占用案件反映出部分上市公司‘關(guān)鍵少數(shù)’合規(guī)意識(shí)仍淡薄。”業(yè)內(nèi)人士表示，未來，上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”仍需持續(xù)提高合規(guī)意識(shí)。

    關(guān)聯(lián)方資金占用超4億元

    監(jiān)管部門“火速”出手

    8月26日晚間，新華錦發(fā)布2025年半年度報(bào)告的同時(shí)，還披露了公司收到青島證監(jiān)局責(zé)令改正措施決定的公告，公司實(shí)際控制人控制的新華錦集團(tuán)有限公司（以下簡稱“新華錦集團(tuán)”）非經(jīng)營性占用公司資金。

    據(jù)公司半年報(bào)，截至當(dāng)日，公司存在資金占用余額4.06億元。監(jiān)管部門“火速”出手，對(duì)公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，嚴(yán)令要求公司、資金占用方和實(shí)控人采取積極措施，限期6個(gè)月內(nèi)完成整改。這也意味著監(jiān)管對(duì)資金清收的倒計(jì)時(shí)已經(jīng)開啟。

    記者關(guān)注到，懾于監(jiān)管壓力，公司在公告中披露了資金占用的后續(xù)清收方案。新華錦集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方擬將其所持有山東即墨黃酒廠有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給青島啤酒，相關(guān)方已簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》標(biāo)的對(duì)價(jià)為6.65億元，金額上實(shí)現(xiàn)了對(duì)占用余額的覆蓋。

    后續(xù)，市場將對(duì)該協(xié)議的落地保持關(guān)注。如新華錦未能在責(zé)令改正期限內(nèi)完成整改，將被依規(guī)啟動(dòng)規(guī)范類退市程序。業(yè)內(nèi)人士指出，退市不是初衷和目的，而是為了“以退促改”，更加有力地推動(dòng)上市公司解決資金占用問題。

    市場人士分析表示，資金占用問題損害上市公司和投資者合法權(quán)益，影響資本市場誠信基礎(chǔ)和投資者信心。上市公司及其實(shí)控人、大股東和董監(jiān)高必須樹牢上市公司姓“公”的理念，恪守忠實(shí)勤勉義務(wù)，筑牢公司治理和內(nèi)部控制的第一道防線，不辜負(fù)投資者信任，深刻認(rèn)識(shí)到背信損害上市公司利益，必將受到法律法規(guī)的嚴(yán)懲，終將“人財(cái)兩空”。

    推動(dòng)立體追責(zé)

    強(qiáng)化監(jiān)管威懾

    近年來，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)對(duì)上市公司大股東及其關(guān)聯(lián)方資金占用、違規(guī)擔(dān)保始終保持高壓執(zhí)法態(tài)勢，決不手軟，陸續(xù)查處了一批資本市場害群之馬。2024年，證監(jiān)會(huì)依法從嚴(yán)打擊35起資金占用類案件。

    與此同時(shí)，秉承“占用必償還，整改有期限，退市不免責(zé)”原則，監(jiān)管部門通過內(nèi)外部監(jiān)督同向發(fā)力，通過發(fā)函、約談、通報(bào)等手段，督促多家上市公司按期清收占用資金。如今年上半年，聚焦惡性資金占用案件，中證中小投資者服務(wù)中心（以下簡稱“中證投服中心”）向9家公司發(fā)送股東質(zhì)詢函，督促相關(guān)方及時(shí)清收占款。

    目前，億陽信通股份有限公司（以下簡稱“ST信通”）、重慶三圣實(shí)業(yè)股份有限公司、東方時(shí)尚駕駛學(xué)校股份有限公司、吉林華微電子股份有限公司等8家公司通過多元方式解決了資金占用問題，清收金額超過80億元。

    此外，監(jiān)管部門強(qiáng)化立體追責(zé)，追究相關(guān)“關(guān)鍵少數(shù)”的民事、刑事責(zé)任。據(jù)記者了解，中證投服中心已經(jīng)提起多起資金占用股東代位訴訟，ST信通案、太安退案、ST路通案等典型案例相繼落地。如ST信通案中，中證投服中心、黑龍江證監(jiān)局、上海證券交易所等多方合力督促，推動(dòng)*ST信通大股東全部償付全部占用資金5.68億元；太安退案中，在公司退市后，秉持“退市不免責(zé)”原則，中證投服中心會(huì)同法院督促控股股東全額償還占用資金本息5.72億元；ST路通案中，中證投服中心推動(dòng)占用方償還九成占款（約6400萬元），法院一審判決占用方返還剩余占款約870萬元及利息，并明確負(fù)有責(zé)任的董監(jiān)高分別在100%、70%、50%范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

    刑事處罰方面，非經(jīng)營性資金占用主要涉及違規(guī)披露、不披露重要信息罪和背信損害上市公司利益罪（以下簡稱“背信罪”）。今年3月份，公安部發(fā)布5起上市公司犯罪典型案例，其中一起就是浙江某股份有限公司等違規(guī)披露、不披露重要信息案及相關(guān)人員背信損害上市公司利益案。2024年7月份，溫州市中級(jí)人民法院以犯違規(guī)披露、不披露重要信息罪和背信損害上市公司利益罪對(duì)相關(guān)責(zé)任人作出有罪判決。

    但從目前來看，對(duì)于大股東或關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金，刑事追責(zé)的案例偏少，市場人士認(rèn)為，背信罪“落地難”主要在于缺乏細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)定難等問題。比如，背信罪作為結(jié)果犯，須造成“致使上市公司利益遭受重大損失”的結(jié)果，但何為“重大損失”，并未形成共識(shí)。因此，亟須在實(shí)踐基礎(chǔ)上出臺(tái)背信罪司法解釋，厘清背信罪的適用爭議、回應(yīng)實(shí)踐需求。

    頂層設(shè)計(jì)也在強(qiáng)化對(duì)資金占用的立體追責(zé)體系。新“國九條”提出，“出臺(tái)上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例”“推動(dòng)出臺(tái)背信損害上市公司利益罪的司法解釋”；去年6月份，證監(jiān)會(huì)、公安部等部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》提出，“加快出臺(tái)上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例，明確第三方配合造假、資金占用等違規(guī)行為的法律責(zé)任”“推動(dòng)出臺(tái)背信損害上市公司利益罪司法解釋，加大對(duì)控股股東、實(shí)際控制人組織實(shí)施財(cái)務(wù)造假、侵占上市公司財(cái)產(chǎn)等行為的刑事追責(zé)力度”。

    今年3月份，證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國人大三次會(huì)議記者會(huì)上提出，推動(dòng)出臺(tái)背信罪司法解釋、上市公司監(jiān)管條例等。5月15日，最高人民法院、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，研究制定背信損害上市公司利益罪司法解釋。

    目前，各方對(duì)加快出臺(tái)背信損害上市公司利益罪司法解釋已基本達(dá)成共識(shí)。未來，隨著行、民、刑立體追責(zé)體系完善，將對(duì)資金占用等違法行為主體形成更強(qiáng)有力的威懾。