本報(bào)記者 李昱丞

    截至6月20日，已有華潤(rùn)電力、晶盛機(jī)電、天合光能、中國(guó)電建、正泰電器、烯石電車新材料等上市公司宣布分拆新能源業(yè)務(wù)平臺(tái)上市事項(xiàng)。

    “新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，具有較高的投資價(jià)值和市場(chǎng)潛力，上市公司通過(guò)分拆新能源業(yè)務(wù)上市，可以更好地進(jìn)行布局和資源整合，更好地挖掘出新能源產(chǎn)業(yè)的價(jià)值和優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提高上市公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。”Co-Found智庫(kù)秘書長(zhǎng)張新原對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    分拆新能源業(yè)務(wù)上市潮漸熱

    港股上市公司烯石電車新材料6月20日宣布，公司正考慮分拆位于美國(guó)的間接全資附屬公司Graphex Technologies并將其股份獨(dú)立上市。Graphex Technologies從事天然石墨的中游加工，專精于供鋰離子電池使用的高質(zhì)量負(fù)極材料的生產(chǎn)。

    6月21日，港股上市公司華潤(rùn)電力公告稱，將于7月7日召開股東大會(huì)審議分拆華潤(rùn)新能源至深交所獨(dú)立上市相關(guān)決議案。資料顯示，華潤(rùn)新能源是華潤(rùn)電力新能源業(yè)務(wù)的主要載體，目前主要在中國(guó)境內(nèi)投資、開發(fā)、運(yùn)營(yíng)和管理風(fēng)電場(chǎng)及光伏電站。此前華潤(rùn)電力在3月22日披露籌劃分拆華潤(rùn)新能源上市事項(xiàng)，并于5月5日獲得聯(lián)交所上市委員會(huì)同意。

    在A股上市公司，晶盛機(jī)電、天合光能、中國(guó)電建、正泰電器、江西銅業(yè)等也在緊鑼密鼓地推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)分拆上市。

    晶盛機(jī)電4月11日宣布，擬籌劃美晶新材上市事宜，后者主要為光伏和半導(dǎo)體行業(yè)提供配套石英制品。天合光能4月22日發(fā)布公告，擬籌劃旗下分布式光伏發(fā)電業(yè)務(wù)主體天合智慧分拆上市事宜。中國(guó)電建6月3日宣布，擬將旗下電建新能源分拆至境內(nèi)上市。正泰電器6月5日公布了分拆旗下戶用光伏業(yè)務(wù)平臺(tái)正泰安能至上交所主板上市的預(yù)案。

    部分公司的腳步更快。江西銅業(yè)子公司江銅銅箔于6月15日過(guò)會(huì)，有望登陸創(chuàng)業(yè)板。江銅銅箔主要從事各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能設(shè)備等領(lǐng)域。

    從籌劃分拆上市的公司來(lái)看，以國(guó)企居多。中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員吳剛梁在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為：“國(guó)有企業(yè)分拆新能源業(yè)務(wù)，有利于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)板塊歸屬清晰，做到‘一業(yè)一企’‘一企一業(yè)’；同時(shí)，新能源是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，分拆上市有利于國(guó)有資本優(yōu)化布局，增加重點(diǎn)領(lǐng)域的投資比重。”

    有利于滿足資金需求

    對(duì)于不少公司而言，新能源業(yè)務(wù)快速發(fā)展、對(duì)資金渴求度上升是分拆上市的主要原因之一。

    Co-Found智庫(kù)秘書長(zhǎng)張新原認(rèn)為，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大量的資金和技術(shù)支持，上市公司通過(guò)分拆新能源業(yè)務(wù)上市，可以作為獨(dú)立板塊和項(xiàng)目，更好地進(jìn)行資本市場(chǎng)融資和引入相關(guān)先進(jìn)技術(shù)。

    華潤(rùn)電力表示，為搶抓“碳達(dá)峰、碳中和”機(jī)遇，公司提出“十四五”期間新增4000萬(wàn)千瓦可再生能源裝機(jī)，分拆華潤(rùn)新能源上市將使得其直接進(jìn)入境內(nèi)資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資，助力實(shí)現(xiàn)可再生能源裝機(jī)目標(biāo)。據(jù)悉，華潤(rùn)新能源募集資金約70%將用于未來(lái)三至五年建設(shè)超過(guò)30個(gè)風(fēng)電場(chǎng)及光伏電站項(xiàng)目，約30%用于一般運(yùn)營(yíng)資金用途。

    正泰電器則表示，分拆將為正泰安能提供獨(dú)立的資金募集平臺(tái)，其可直接從資本市場(chǎng)獲得股權(quán)或債務(wù)融資以應(yīng)對(duì)現(xiàn)有及未來(lái)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的資金需求，拓寬融資渠道、提高融資靈活性、提升融資效率。

    另外，獲得較好估值、完善公司治理、樹立品牌形象等均是上市公司籌劃新能源業(yè)務(wù)分拆的考慮因素。以估值為例，盡管新能源板塊自2022年7月份以來(lái)遭遇持續(xù)回調(diào)，但依然擁有較高估值。截至6月20日收盤，萬(wàn)得新能源指數(shù)（884035.WI）市盈率（TTM）為17.32倍，高于能源指數(shù)（882001.WI）的7.76倍。

    “分拆上市有利于子公司單獨(dú)估值，推動(dòng)企業(yè)估值重塑。”吳剛梁認(rèn)為。

    中國(guó)電建表示，分拆上市有利于提升市值管理質(zhì)效，促進(jìn)公司資產(chǎn)保值增值。電建新能源上市后，將會(huì)以上市公司的形式存在于公司的合并報(bào)表及整體估值中，特別是在當(dāng)前市場(chǎng)背景下，新能源板塊的高估值和稀缺性將為公司總市值的增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)，對(duì)實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)保值增值具有重要意義。

    華潤(rùn)電力認(rèn)為，A股上市有利于華潤(rùn)新能源以高于公司整體估值的估值倍數(shù)釋放風(fēng)電及光伏發(fā)電業(yè)務(wù)的隱含價(jià)值，為其大力發(fā)展可再生能源業(yè)務(wù)提供充足資金。

    “上市公司分拆新能源業(yè)務(wù)上市可能會(huì)帶來(lái)更高的投資回報(bào)和增長(zhǎng)潛力，提高上市公司的市值和股價(jià)，從而吸引更多的投資者。”張新原表示，“不過(guò)，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為眾多上市公司的戰(zhàn)略方向，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈，分拆新能源業(yè)務(wù)上市可能會(huì)帶來(lái)更多的競(jìng)爭(zhēng)和壓力，也許也會(huì)有更高的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，投資者需要謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和收益。”

（編輯 上官夢(mèng)露）