本報記者 李如是

    3月14日晚間，云天化發(fā)布公告稱，公司擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式收購控股股東云天化集團持有的青海云天化國際化肥有限公司（以下簡稱“青海云天化”）98.5067%股權(quán)，擬收購股權(quán)評估價格為15.97億元。同時，云天化還將通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓華友控股持有的云南友天新能源科技有限公司（以下簡稱“友天新能”）49%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為6975.32萬元。

    云天化表示，收購青海云天化有利于加強公司化肥板塊戰(zhàn)略布局，拓展公司在西北區(qū)域化肥市場規(guī)模，鞏固公司化肥龍頭企業(yè)地位，增強盈利能力；受讓云南友天49%股權(quán)，則有利于進一步發(fā)揮公司磷酸鐵產(chǎn)能，夯實新能源產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，構(gòu)建新能源現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，提升新能源產(chǎn)業(yè)鏈競爭力。

    強化化肥板塊戰(zhàn)略布局

    近年來，糧食危機引發(fā)世界各國對化肥關(guān)注加大，化肥市場需求高漲，目前化肥市場需求呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。同時，在石化化工重點行業(yè)節(jié)能降碳行動方案推動下，部分高能耗合成氨及尿素裝置出清，且新增產(chǎn)能及耗能指標(biāo)較為困難。在此背景下，云天化若想進一步聚焦主業(yè)擴充化肥產(chǎn)能，規(guī)避化肥裝置審批建設(shè)長周期及建設(shè)投入帶來的不確定性，對青海云天化進行收購乃是最佳方案。

    根據(jù)公告顯示，青海云天化現(xiàn)有40萬噸/年合成氨、60萬噸/年尿素、25萬噸/年高塔復(fù)合肥、15萬噸/年轉(zhuǎn)鼓復(fù)合肥和7萬噸/年水溶肥產(chǎn)能。同時結(jié)合公司2021年全年經(jīng)營數(shù)據(jù)分析得出，收購青海云天化后，將會使得尿素產(chǎn)銷分別提升133.92%、134.37%；復(fù)合肥產(chǎn)銷分別提升139.52%、143.52%。同時合成氨總產(chǎn)能提升至240萬噸以上，氮肥總產(chǎn)能提升至260萬噸以上，此舉將進一步提升公司在國內(nèi)化肥市場的占有率和話語權(quán)。

    另一方面，青海云天化不僅能依托青海地區(qū)低成本天然氣及豐富的鉀礦資源降低生產(chǎn)及運輸成本，亦能利用運輸半徑充分輻射西北及中東地區(qū)，從而為生產(chǎn)復(fù)合肥提供穩(wěn)定、低價的鉀肥資源。從披露的公告來看，青海云天化前5大客戶中除云天化農(nóng)資連鎖外，有3所新疆農(nóng)資企業(yè)。目前，云天化化肥生產(chǎn)基地主要覆蓋西南及東北地區(qū)，收購青海省最大的化肥生產(chǎn)基地后進一步有效輻射西北及中東部，發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，擴大產(chǎn)業(yè)版圖。

    提升新能源產(chǎn)業(yè)競爭力

    在非化肥板塊，云天化布局的新能源項目正在穩(wěn)步推進。

    2022年9月，云天化與華友控股簽訂了《關(guān)于磷酸鐵、磷酸鐵鋰項目合作意向協(xié)議》，雙方擬通過磷酸鐵、磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)合作，推動50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰項目的建設(shè)和運營。

    根據(jù)合作意向協(xié)議約定，華友控股將通過公開交易市場受讓云天化持有的云南云聚能新材料有限公司（以下簡稱“聚能新材”）49%股權(quán)，云天化將通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓華友控股持有的友天新能49%股權(quán)。

    公告顯示，友天新能為華友控股在云南省設(shè)立的磷酸鐵鋰項目公司。截至目前，友天新能建設(shè)和運營年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵鋰項目，已完成項目立項備案、能評等工作，正積極推進50萬噸磷酸鐵鋰項目的前期行政審批工作。

    華通證券國際研究部研報顯示，磷酸鐵等非化肥產(chǎn)業(yè)的提前布局助力云天化乘新能源之風(fēng)上行。同時依托自身一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，云天化成本也有望做到行業(yè)較低水平，非肥板塊有望帶來持續(xù)的業(yè)績增量，打開利潤增長空間。

（編輯 張明富）