是實(shí)控人向公司“輸送”優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，還是公司向?qū)嵖厝俗兿?ldquo;輸送”利益？元力股份披露的一則關(guān)聯(lián)并購(gòu)事項(xiàng)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

    9月12日晚間，元力股份公告稱，公司與實(shí)控人盧元健、董事長(zhǎng)許文顯簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司擬以1.07億元受讓二人持有的三元循環(huán)100%股權(quán)。其中，盧元健所持90%股權(quán)對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)讓價(jià)款9630萬(wàn)元，許文顯所持10%股權(quán)對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)讓價(jià)款1070萬(wàn)元。此次交易價(jià)格較標(biāo)的公司當(dāng)前凈資產(chǎn)增值超過(guò)30%。

    資料顯示，三元循環(huán)主營(yíng)硅膠的生產(chǎn)、銷售，現(xiàn)擁有年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸硅膠的生產(chǎn)能力，同時(shí)從事硅膠、活性炭生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的硫酸鈉、磷酸鈉的回收利用。三元循環(huán)旗下三元熱電，主要業(yè)務(wù)為利用節(jié)能、高效的循環(huán)流化床蒸汽鍋爐為園區(qū)企業(yè)提供蒸汽，將工業(yè)余熱回收轉(zhuǎn)化實(shí)現(xiàn)熱能循環(huán)、梯級(jí)利用等。

    元力股份表示，通過(guò)注入極具協(xié)同性的差異化資產(chǎn)，不僅能夠擴(kuò)大公司資產(chǎn)規(guī)模、豐富產(chǎn)業(yè)形態(tài)、形成新的利潤(rùn)來(lái)源，而且有助于充分發(fā)揮源循環(huán)綜合利用的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的成本降低，從而增強(qiáng)公司盈利能力、實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。

    14日，深交所對(duì)此收購(gòu)案發(fā)出關(guān)注函，對(duì)三元循環(huán)的實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)情況、經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性，以及實(shí)控人對(duì)其的借款等情況發(fā)出追問(wèn)。

    據(jù)公告，元力股份不僅要向公司實(shí)控人盧元健、董事長(zhǎng)許文顯二人支付1.07億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓額，此后還需要支付給實(shí)控人盧元健1.5億元，用于償還三元循環(huán)所欠債務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，三元循環(huán)的總負(fù)債為1.82億元。而盧元健截至目前向三元循環(huán)提供了周轉(zhuǎn)借款尚有余額1.5億元，占三元循環(huán)總債務(wù)的八成以上。

    元力股份表示，經(jīng)過(guò)數(shù)年的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，三元循環(huán)已開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利。

    事實(shí)上，三元循環(huán)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的背后，離不開(kāi)與元力股份之間不斷增加的關(guān)聯(lián)交易。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，三元循環(huán)2020年凈利潤(rùn)為-1493.08萬(wàn)元，今年上半年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為898.37萬(wàn)元，7月至8月未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為348.48萬(wàn)元。2020年和2021年上半年，元力股份與三元循環(huán)的關(guān)聯(lián)交易金額分別為3443.77萬(wàn)元、3309.67萬(wàn)元，占三元循環(huán)當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的46%、49%。

    對(duì)此，深交所要求元力股份結(jié)合行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)和三元循環(huán)自身業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明三元循環(huán)今年上半年業(yè)績(jī)扭虧為盈的原因及未來(lái)業(yè)績(jī)是否具有可持續(xù)性，補(bǔ)充披露三元循環(huán)和三元熱電最近一年一期的前五大客戶與供應(yīng)商名稱與交易金額，并說(shuō)明三元循環(huán)和三元熱電的經(jīng)營(yíng)是否獨(dú)立，交易完成后關(guān)聯(lián)交易規(guī)模的變動(dòng)趨勢(shì)，以及相關(guān)主體是否存在對(duì)關(guān)聯(lián)方的重大依賴等。同時(shí)，補(bǔ)充披露收益法評(píng)估對(duì)三元循環(huán)和三元熱電未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)情況，以及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)基于的主要假設(shè)和重要參數(shù)情況。