悄無聲息間，恒泰艾普施以定增式易主“奇招”，將難纏的“野蠻人”擋在了門口。

    恒泰艾普5月24日晚披露定增預案，擬以3.39元/股的價格向國資背景的山能發(fā)電發(fā)行不超過2.136億股股票，募集資金7.24億元，由此完成權杖交接。與此同時，來勢洶洶的北京碩晟及其一致行動人李麗萍，在“叩門”無果后提出罷免上市公司現(xiàn)任董事的議案，被恒泰艾普董事會以違規(guī)為由束之高閣。明面上的易主和暗地里的爭斗，構成了恒泰艾普復雜的博弈局勢。

    截至5月24日停牌前，恒泰艾普本月以來股價漲幅高達60%。易主公告披露后，公司股價25日大幅低開，收盤跌停，跌幅達20.08%。

    定增阻擊“野蠻人”

    據(jù)定增預案，恒泰艾普此次擬募集資金7.24億元，全部用于補充流動資金。發(fā)行完成后，發(fā)行對象山能發(fā)電將成為公司的控股股東，山西能源總公司成為新的實際控制人。山能發(fā)電稱，有意將上市公司作為油氣勘探開發(fā)專業(yè)軟件和高端裝備制造領域的產(chǎn)業(yè)及資本運作平臺，放大上市公司的平臺效應，優(yōu)化上市公司管理體制，形成新的組織合力、更強的競爭力及抗風險能力。

    此次輸血對公司而言可謂“及時雨”。由于油服行業(yè)持續(xù)低迷等因素，恒泰艾普2019年至2020年連續(xù)大額虧損，兩年合計虧損逾24億元，截至2020年末共有8.4億元債務逾期，債權人已實施公司相關銀行賬戶查封凍結(jié)等措施，由此導致公司流動資金壓力較大，營運資金不足。公司現(xiàn)任控股股東銀川中能也面臨不小的流動性壓力，所持股份已經(jīng)全部質(zhì)押，且已有多筆逾期債務。

    更重要的是，銀川中能引援山能發(fā)電時，公司正面臨“兩虎相爭”的控股權博弈。守擂方銀川中能“死守”董事會，但資金鏈緊繃漸顯頹勢；進攻方李麗萍陣營步步緊逼，意欲登堂入室。

    回查資料，2019年7月，銀川中能斥資5.7億元受讓了恒泰艾普10.67%的股份，并通過一致行動協(xié)議控制了原實際控制人孫庚文持有的4.96%的股份，合計掌控了上市公司15.63%的股權，劉亞玲成為實際控制人。但正當銀川中能收拾爛攤子焦頭爛額之際，2020年7月開始，北京碩晟及其一致行動人李麗萍在二級市場不斷增持恒泰艾普股票，截至今年一季度持股比例達16%，超越了第一大股東銀川中能。

    “完全通過定增來實施易主的案例并不多，恒泰艾普的情形恰好適用。”有市場人士分析認為，恒泰艾普股權結(jié)構原本就比較分散，前兩大股東持股比例均不到20%。此次增發(fā)數(shù)量達到了再融資規(guī)則的上限（30%），使得認購對象可借道定增直接成為控股股東。“由于大股東所持股份全部被質(zhì)押，協(xié)議轉(zhuǎn)讓受限，定向增發(fā)可一步到位，是比較好的易主方案。”

    控股權懸疑猶存

    另一邊，覬覦控股權的李麗萍陣營布下的棋局籌謀已久，志在必得。

    2020年底，手握籌碼的北京碩晟及其一致行動人李麗萍提請召開臨時股東大會，并獲恒泰艾普監(jiān)事會會議通過。不過，公司董事會認為，北京碩晟及其一致行動人李麗萍在增持過程中存在超比例增持的違規(guī)情形，實際持有公司可以行使表決權的股份不足10%，不具備提請監(jiān)事會召集股東大會的資格。之后，李麗萍陣營再次提請增加議案，欲派員入駐董事會，但未能獲股東大會通過。

    最新公告顯示，李麗萍陣營5月19日再次提請增加股東大會議案，要求罷免馬敬忠等全部上市公司董事，并提請選舉己方人員擔任董事。恒泰艾普董事會則以不合規(guī)為由不予提交股東大會審議。另外，微妙的是，對于恒泰艾普有關定增的議案，獨董朱乾宇投出棄權票，認為發(fā)行對象山能發(fā)電的信息披露不夠，建議公司聘請第三方審計公司對山能發(fā)電的經(jīng)營情況、資信狀況及其是否符合股票發(fā)行認購條件等進行審計，并出具詳細的可行性報告，在該報告的基礎上再給予意見。

    “由于定向增發(fā)議案需股東大會審議通過，后續(xù)李麗萍陣營恐怕不會善罷甘休。未來的走勢還很難說。”市場人士稱。