本報記者 吳奕萱 見習(xí)記者 鄔霽霞

    11月7日，水晶光電發(fā)布公告稱，擬將其控股子公司夜視麗新材料股份有限公司（以下簡稱“夜視麗”）分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。本次分拆完成后，水晶光電仍將維持對夜視麗的控股權(quán)，夜視麗的財務(wù)狀況和盈利能力仍將反映在公司合并報表中。

    此外，公司還在同日披露了2020年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，本次擬發(fā)行股票數(shù)量不超過2.2億股，擬募集資金總額不超過22.5億元，將用于智能終端用光學(xué)組件技改項目、移動物聯(lián)智能終端精密薄膜光學(xué)面板項目和補充流動資金。

    水晶光電表示，此次分拆有助于公司繼續(xù)深耕光學(xué)光電子行業(yè)業(yè)務(wù)，發(fā)揮主業(yè)優(yōu)勢；同時有助于為子公司夜視麗提供資金支持，有助于夜視麗未來拓寬融資渠道，增強研發(fā)能力和市場開拓能力，提升核心競爭力，進一步做強、做大。

    反光材料市場潛力廣闊

    現(xiàn)代社會物質(zhì)文化水平提高使人們的安全意識日益深入，安全要求越來越高，對于反光制成品的需求不斷增加，原先主要應(yīng)用于交通領(lǐng)域的反光材料，開始拓展到個人出行安全防護、戶外運動（服飾、鞋履等）、時尚（飾品、箱包等）以及裝修裝飾等領(lǐng)域。

    中國本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心研究員周錫冰告訴《證券日報》記者：“作為一種產(chǎn)品原材料，反光材料已經(jīng)走進百姓的生活之中，在兒童產(chǎn)品、交通標志、汽車號牌、衣物鞋帽、消防、鐵路、水運、礦區(qū)等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。由于涵蓋的范圍很廣泛，其市場潛力不可小覷。”

    “但在目前，中國反光材料企業(yè)的行業(yè)優(yōu)勢主要還是集中在中低端，憑借自身成本優(yōu)勢，以及相對穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，把外國企業(yè)正逐漸趕出中低端市場。在高端領(lǐng)域，也有部分企業(yè)開始有所突破，但是高端市場依舊為美國3M公司等公司壟斷。主要是美國在反光材料的研究較早，擁有健全的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。”周錫冰進一步說道。

    記者了解到，夜視麗專注于反光材料行業(yè)20余年，是我國反光材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。經(jīng)過多年的發(fā)展和積累，夜視麗的產(chǎn)品覆蓋阻燃、TC、熱貼、滌絲紡、植珠膜、反光膜、加工產(chǎn)品等七大系列，廣泛應(yīng)用于消防、路政、警察等安全救援、通信、電力交通標志、標牌、車牌、車身反光標識等安全領(lǐng)域和各類服飾、鞋帽、箱包、廣告牌等領(lǐng)域，暢銷全國各地以及歐美日、東南亞、南非等40多個國家和地區(qū)。

    公告顯示，夜視麗2017年、2018年、2019年及2020年前三季度營收分別為1.9億元、1.89億元、1.74億元和1.39億元；扣非凈利潤分別為4120.66萬元、4179.68萬元、3356.39萬元和2965.27萬元。

    本次分拆完成后，夜視麗將實現(xiàn)獨立上市，可以更好地利用資本市場的融資功能，獲得股權(quán)或債務(wù)融資，以應(yīng)對現(xiàn)有及未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，加速發(fā)展并提升夜視麗經(jīng)營業(yè)績。

    A股公司分拆上市熱度不減

    記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月7日，A股已有47家上市公司宣布分拆旗下子公司上市，其中包括美的集團、物產(chǎn)中大、盈峰環(huán)境等。

    而在政策方面，證監(jiān)會于去年年底發(fā)布了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》，鼓勵上市公司通過分拆優(yōu)化資本市場資源配置，進一步實現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦、提升專業(yè)化經(jīng)營水平，從而更好地服務(wù)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    分拆上市有何魔力引上市公司頻頻涉足？承珞資本合伙人徐泯穗告訴《證券日報》記者：“對上市公司來說，分拆上市可能有以下方面考慮。包括緩解上市公司資金壓力；更好地在資本層面激勵管理層。另外，還可以引入不同性質(zhì)的投資者，協(xié)助國企混改。”

    深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤接受《證券日報》記者采訪時表示：“分拆上市對于上市公司來講，其一可以吸引原本因為條款限制可能無法投資的增量資金，比如中國平安大家都認為是金融集團，但是有投資非常看好平安醫(yī)生為代表的這個醫(yī)療板塊，如果分拆投資者就能實施專項投資。其二能將公司整體估值放大，因為公司原有業(yè)務(wù)因為分屬不同板塊，券商分析師在進行估值分析時不能全面了解該公司各個板塊業(yè)務(wù)的估值特征，所以進行的分析結(jié)果往往偏向保守導(dǎo)致1+1小于2的現(xiàn)象，所以分拆后更有利于不同行業(yè)的分析師給予不同的估值結(jié)果，這樣會大大提升整體的估值水平。”

（編輯 孫倩）