針對此前擬溢價近11倍轉讓子公司一事，近日，華控賽格（000068，SZ）回復深交所關注函稱，今年10月10日，公司實際控制人發(fā)生變化。實際控制人山西國投通過交易后的調研，對上市公司產業(yè)結構有了較為清晰和全面的認知，提出“做強做優(yōu)”的管理要求。公司內部進行了資源整合和調整，經論證和盡職調查，公司提出轉讓玖騏環(huán)境股權的工作思路。

    根據(jù)此前的交易方案，華控賽格擬向控股股東華融泰轉讓玖騏環(huán)境100%股權，標的資產作價4086.52萬元，評估增值率為1066.63%，預計產生投資收益3900萬元。如該交易經股東大會審議通過，將于年內完成交割，預計確認時點為12月31日。華控賽格方面稱，此次交易旨在調整優(yōu)化結構，提高資產使用效率，不存在突擊進行利潤調節(jié)的情形。

    標的資產近3年持續(xù)虧損

    玖琪環(huán)境是華控賽格2017年9月設立的全資子公司。數(shù)據(jù)顯示，玖琪環(huán)境2017、2018年、2019年前三季度的營收分別為0元、98.96萬元和45.6萬元，凈利潤分別為-85.38萬元、-448.78萬元和-314.31萬元，近3年持續(xù)虧損。

    《每日經濟新聞》記者注意到，截至2018年末、2019年三季度末，玖琪環(huán)境資產總額分別為568.54萬元和379.51萬元，負債總額97.74萬元和228萬元，凈資產分別為465.84萬元和151.5萬元。但這樣一家連年虧損且凈資產僅有150余萬的公司，卻獲得了4000多萬元的估值。

    華控賽格在回復關注函時解釋稱，玖騏環(huán)境當前的主營業(yè)務主要包含三部分：地表水監(jiān)測、污染物排查以及土壤污染監(jiān)測等項目。截至2019年12月17日，玖騏環(huán)境已確認收入920萬元，收入較2018年增長近10倍。2019年以前，玖騏環(huán)境未實現(xiàn)盈利，主要是由于玖騏環(huán)境處于經營初期，前期開拓市場投入成本較大所致。

    華控賽格還表示，玖騏環(huán)境收入逐年增加，經過兩年的市場開拓和苦練內功，2019年預計虧損收窄，經營狀況趨于正常。基于已簽訂和即將簽訂的項目合同，同時考慮運維項目跨年收費的情況，預計主營業(yè)務收入在2020年、2021年、2022年和2023年分別為1780.3萬元、2442.53萬元、2823.34萬元和3017.55萬元。

    從上述表述來看，玖騏環(huán)境未來4年的主營業(yè)務收入是逐年增長，有望增厚上市公司利潤，那華控賽格為何又要轉讓玖騏環(huán)境呢？

    對此，華控賽格相關人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，主要因玖騏環(huán)境未來致力于檢測工程的運營和維護，與上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略不符，將其出售上市公司能更加聚焦主業(yè)，為下一步工作做準備。

    值得注意的是，華控賽格2018年凈利潤為-1.4億元，2019年前三季度凈利潤為-7383.2萬元。根據(jù)進展公告，此次交易將產生投資收益約3900萬元，計入2019年度損益。華控賽格方面稱，從公司1~11月的實際經營情況和12月預計完成情況看，該交易可能導致2019年盈虧性質發(fā)生變化。

    400萬貸款擔保自動失效

    今年10月15日，華控賽格公告稱，根據(jù)深圳市市場監(jiān)督管理局《變更（備案）通知書》，華融泰已完成股東信息變更登記。變更完成后，華融泰仍是公司的控股股東，但公司的實際控制人變更為山西國投，山西國投由山西省國資委100%出資設立。

    《每日經濟新聞》記者了解到，華控賽格的主業(yè)主要集中在宏觀環(huán)境咨詢、水環(huán)境與水務規(guī)劃設計、城市水系統(tǒng)綜合技術服務、海綿城市建設、水環(huán)境綜合治理、EPC總承包和智慧化解決方案等領域。此次轉讓玖琪環(huán)境后，其將成為華融泰的全資子公司，華控賽格會不會因此與控股股東之間出現(xiàn)同業(yè)競爭的情形？

    華控賽格方面表示，玖琪環(huán)境的業(yè)務主要集中在檢測業(yè)務，核心團隊來自于政府環(huán)保監(jiān)測站以及知名第三方環(huán)境檢測公司，業(yè)務范圍覆蓋地表水監(jiān)測工程建設、地表水監(jiān)測運營項目、污染物排查項目，以及土壤污染監(jiān)測等項目，華控賽格不會與控股股東之間出現(xiàn)同業(yè)競爭的情形。

    關于標的資產與控股股東關聯(lián)關系，華控賽格也稱，除股權控制關系外，控股股東與標的資產之間不存在業(yè)務、資金、人員等方面往來，也不存在其他潛在的關聯(lián)關系。

    值得一提的是，今年6月，華控賽格公告稱，為了保證全資子公司玖騏環(huán)境項目的順利實施，公司決定為玖騏環(huán)境向中國農業(yè)銀行股份有限公司蘇州商業(yè)街支行申請400萬元貸款提供擔保，貸款期限6個月，貸款利率5.57%~6%。

    對于是否會出現(xiàn)出售后存在資金被占用的情況，華控賽格回應稱，目前上述擔保貸款事項玖騏環(huán)境尚未正式實施，公司為其提供擔保事項將在本次股權轉讓完成時自動失效。除上述擔保事項外，公司與玖騏環(huán)境不存在其他資金往來情況，轉讓后亦不會發(fā)生存在資金被控股股東占用的情況。