新年的鐘聲即將敲響,云南上市公司云南能源投資股份有限公司(002053.SZ,以下簡(jiǎn)稱:云南能投)提前收到了一份新年最“珍貴的禮物”,公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核無(wú)條件通過(guò)。
12月28日,云南能投發(fā)布公告稱,公司定增項(xiàng)目獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò),這一場(chǎng)延續(xù)一年半備受投資者關(guān)注的“定增賽”,終于吹響了完美的“哨聲”。業(yè)內(nèi)人士表示,云南能投定增順利過(guò)會(huì)意義重大,此次借殼上市的四家標(biāo)的公司給云南能投注入了“強(qiáng)心劑”,將每年給公司帶來(lái)上億的凈利潤(rùn),云南能投開(kāi)啟“掘金”模式,。
定增“加時(shí)賽”完美收官
據(jù)云南能投12月12日最新發(fā)布的《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)》(修訂稿)顯示,云南能投擬以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方式購(gòu)買云南能投新能源投資開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新能源公司”)持有的大姚云能投新能源開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)、馬龍?jiān)颇芡缎履茉撮_(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)、會(huì)澤云能投新能源開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)以及瀘西縣云能投風(fēng)電開(kāi)發(fā)有限公司70%股權(quán)。
公告顯示,本次交易的四家標(biāo)的公司符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件,已構(gòu)成借殼上市。
以2018年5月31為基準(zhǔn),四家標(biāo)的公司的合計(jì)估值為14.22億元,經(jīng)雙方協(xié)商一致,最終確定交易價(jià)格為13.70億元。此次定增在去年確定發(fā)行價(jià)格為11.32元/股,2018年實(shí)施了云南能投2017年度利潤(rùn)分配后,此價(jià)格調(diào)整為11.22元/股。
此外,在可調(diào)價(jià)期間內(nèi),由于2018年資本市場(chǎng)出現(xiàn)明顯波動(dòng)和下滑,股市低迷觸發(fā)了調(diào)價(jià)機(jī)制,在今年12月,定增發(fā)行價(jià)格最終下調(diào)為6.76元/股,發(fā)行股份增至2.0265億股。
云南能投此次定增打了個(gè)“加時(shí)賽”,發(fā)行草案雖幾經(jīng)調(diào)整,但公司對(duì)此項(xiàng)目信心滿滿,并在最新的修訂稿中業(yè)績(jī)承諾方面新增了一條,“若本次交易未能在2018年實(shí)施完畢,而在2019年實(shí)施完畢的話,本次交易項(xiàng)下標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)承諾期相應(yīng)順延一年(到2021年)”,2017年至2021年新能源公司承諾的標(biāo)的資產(chǎn)凈利潤(rùn)分別為7575.46萬(wàn)元、1.19億元、1.38億元、1.42億元、1.45億元。但好飯不怕晚,公司在2019年來(lái)臨前定增順利過(guò)會(huì),無(wú)異于新年最“珍貴的禮物”。
對(duì)于此次項(xiàng)目時(shí)間跨度較長(zhǎng)問(wèn)題,《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪了業(yè)界知名分析師李婷。“云南能投此次定增項(xiàng)目構(gòu)成借殼上市,從準(zhǔn)備階段到審計(jì)、評(píng)估階段,再到證監(jiān)會(huì)審核,是一個(gè)繁瑣的過(guò)程,與IPO審核流程一樣,過(guò)程復(fù)雜意義深遠(yuǎn),但最終證監(jiān)會(huì)無(wú)條件審核通過(guò),說(shuō)明此標(biāo)的非常優(yōu)秀。”李婷說(shuō),云南能投定增項(xiàng)目順利過(guò)會(huì)無(wú)疑給低迷的二級(jí)市場(chǎng)注入一針“強(qiáng)心劑”。
標(biāo)的或每年貢獻(xiàn)過(guò)億凈利
云南能投為何如此執(zhí)著此次定增交易?即使遇到諸多波折也要注入風(fēng)電資產(chǎn)?
公告顯示,公司早在2015年通過(guò)資產(chǎn)置換計(jì)劃,實(shí)現(xiàn)了“鹽業(yè)+天然氣”雙主業(yè)模式,在2016年由“云南鹽化”更名“云南能投”后,除大力發(fā)展天然氣業(yè)務(wù)外,開(kāi)始著力將公司打造成為以“鹽與清潔能源業(yè)務(wù)”為驅(qū)動(dòng)的雙主業(yè)發(fā)展平臺(tái)。
公司表示,“通過(guò)本次交易,云南能投將快速進(jìn)入風(fēng)電運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)在清潔能源領(lǐng)域內(nèi)的進(jìn)一步拓展,一方面建立新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn),進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司能源業(yè)務(wù)比重,強(qiáng)化自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;另一方面,公司獲取了新能源運(yùn)營(yíng)的管理經(jīng)驗(yàn),為未來(lái)在清潔能源領(lǐng)域內(nèi)的進(jìn)一步拓展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”
值得一提的是,上述業(yè)績(jī)承諾表明,這四家風(fēng)電公司在未來(lái)三年總計(jì)將為云南能投帶來(lái)超4億元的凈利潤(rùn)。除此之外,《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱資料發(fā)現(xiàn),截至2018年5月31日本次交易標(biāo)的公司合計(jì)裝機(jī)容量為37萬(wàn)千瓦,且均已建成并實(shí)現(xiàn)全部并網(wǎng)發(fā)電、投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)。
更可喜的是,公告顯示,根據(jù)新能源公司與各地方政府簽訂的測(cè)風(fēng)協(xié)議,新能源公司前期已完成測(cè)風(fēng)的風(fēng)資源情況不少于100萬(wàn)千瓦,根據(jù)新能源公司的承諾,交易完成后相關(guān)權(quán)利將無(wú)償讓渡給標(biāo)的公司,預(yù)計(jì)四家標(biāo)的公司未來(lái)裝機(jī)規(guī)模將進(jìn)一步提升,并在云南省風(fēng)電開(kāi)發(fā)中處于有利地位。
云南能投表示,結(jié)合云南省電力市場(chǎng)化改革進(jìn)程來(lái)看,云南省將持續(xù)對(duì)風(fēng)電實(shí)行保障性全額收購(gòu)政策,標(biāo)的資產(chǎn)的發(fā)電量將不受市場(chǎng)供需情況的影響,預(yù)計(jì)2019年至預(yù)測(cè)期結(jié)束標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)電量將保持穩(wěn)定。
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