本報記者 昌校宇

    作為私募基金行業(yè)的“頂流”，百億元級私募機構的持倉情況備受市場關注。隨著A股上市公司2025年一季報陸續(xù)披露，多家百億元級私募機構的最新持倉動向逐漸明晰。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司（以下簡稱“私募排排網(wǎng)”）數(shù)據(jù)顯示，按2025年4月27日已披露2025年一季報的A股上市公司前十大流通股股東名單統(tǒng)計，已有23家百億元級私募機構旗下產(chǎn)品現(xiàn)身96家公司前十大流通股股東名單，合計持股市值達349.75億元。

    高毅資產(chǎn)持股市值第一

    從持倉變動來看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度，獲百億元級私募機構旗下產(chǎn)品增持的A股上市公司有7家，較去年四季度持股不變的有45家，被減持股份的有18家，另有26家上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)新進的百億元級私募機構，顯示出機構投資者正在積極挖掘新的投資機會。

    前述23家百億元級私募機構中，上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“高毅資產(chǎn)”）旗下產(chǎn)品現(xiàn)身9家上市公司前十大流通股股東名單中，以229.05億元的合計持股市值位居榜首。其持倉組合顯示，紫金礦業(yè)、龍佰集團、安琪酵母3只個股一季度獲得增持，增持數(shù)量分別為1660萬股、1000萬股和1300萬股。此外，高毅資產(chǎn)一季度新進布局了云鋁股份、中國鋁業(yè)和國瓷材料等。

    玄元私募基金投資管理（廣東）有限公司（以下簡稱“玄元投資”）以48.42億元的合計持股市值緊隨其后，其重倉個股為17只，一季度新進入華峰超纖、史丹利等多家上市公司前十大流通股股東名單中。

    此外，上海通怡投資管理有限公司、上海迎水投資管理有限公司、珠海阿巴馬私募基金投資管理有限公司等知名私募機構旗下部分產(chǎn)品，也在多家上市公司前十大流通股股東名單中現(xiàn)身。

    針對百億元級私募機構在一季度積極調整投資布局，深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者表示：“這主要基于兩方面考量：一方面緣于對未來市場走向的前瞻性研判；另一方面是順應政策環(huán)境與行業(yè)景氣度的動態(tài)變化，通過深度挖掘行業(yè)與板塊價值，捕捉結構性投資機遇。”

    前海鉅陣資本管理（深圳）有限公司首席投資官龍舫在分析百億元級私募機構調倉的投資邏輯時對《證券日報》記者表示：“配置調整主要基于三重考量：一是對權益市場的樂觀預期增強，資金正從防御性資產(chǎn)向具備更高彈性的成長板塊轉移；二是優(yōu)化持倉結構，如加大配置具有估值優(yōu)勢的大盤藍籌股；三是圍繞國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，加大對人工智能、機器人等前沿科技領域的布局力度，以把握產(chǎn)業(yè)升級帶來的長期投資機遇。”

    對后市預期樂觀

    從行業(yè)分布來看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度，電子行業(yè)成為百億元級私募機構配置的重點方向，在96只重倉股中占據(jù)18席；基礎化工、醫(yī)藥生物行業(yè)分別有12家和10家上市公司獲得百億元級私募機構配置；機械設備和計算機行業(yè)各有9只個股入圍百億元級私募機構重倉名單。這種配置結構反映出機構投資者對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的長期看好。

    李春瑜認為，電子行業(yè)成為百億元級私募機構重點配置賽道，主要基于三個核心因素：首先，政策面對電子產(chǎn)業(yè)的支持持續(xù)加碼，特別是在關鍵技術自主可控等領域；其次，消費電子、汽車電子、智能終端等下游應用領域需求旺盛；最后，科技浪潮下，電子行業(yè)各細分賽道正迎來快速發(fā)展期，其創(chuàng)新成果在實際應用場景中展現(xiàn)出廣闊的市場空間和商業(yè)價值。

    在龍舫看來，電子行業(yè)估值處于歷史相對低位，具備較強的安全邊際；政策大力支持，行業(yè)增長速度較快；相關企業(yè)業(yè)績改善預期增強，增強了配置吸引力。