本報記者 方凌晨

    隨著公募基金2024年年報披露完畢，各只基金2024年收取的管理費也逐一揭曉。整體來看，在行業(yè)費率改革深化的背景下，公募基金管理人在降本增效、提升投研實力等方面積極行動。

    比如，中信建投基金管理有限公司財務部及綜合管理部行政負責人王歡表示，公司通過科技賦能、資源整合和戰(zhàn)略聚焦，系統(tǒng)推進了一系列改革措施。如精準資源配置提升運營效率、用規(guī)模效應與投研能力筑牢“護城河”等。公司2024年發(fā)力專戶業(yè)務，全年提取并確認的浮動管理費收入同比大幅增加，成為凈利潤增長的重要貢獻者。

    從全市場來看，各只基金的管理費差別顯著，其中，南方瑞合三年定開混合發(fā)起（LOF）是唯一一只年度管理費為負值的基金。

    南方瑞合三年定開混合發(fā)起（LOF）2024年年報顯示，該基金年內發(fā)生的管理費為-2301.35萬元，應支付基金管理人的凈管理費為-2312.15元。

    對于管理費為負值的原因，南方瑞合三年定開混合發(fā)起（LOF）2024年年報顯示，該基金的管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.20%年費率計提，逐日累計至每個封閉期的最后一日。在每個封閉期的最后一日，若基金份額累計凈值小于或等于該封閉期期初基金份額累計凈值，則該封閉期及前一開放期內的管理費全額返還至基金資產(chǎn)，因此可能出現(xiàn)當期應支付的管理費和凈管理費為負值的情況。

    南方瑞合三年定開混合發(fā)起（LOF）成立于2018年9月6日，以定期開放方式運作，每三年開放一次申購和贖回。截至2024年9月6日，該基金經(jīng)歷了兩輪完整的封閉期。第一個封閉期為2018年9月6日至2021年9月5日，第二個封閉期為2021年9月16日至2024年9月5日。由于截至第二個封閉期最后一日，南方瑞合三年定開混合發(fā)起（LOF）的基金份額累計單位凈值為1.5799元，小于期初該基金的累計單位凈值1.7456元，該基金將該封閉期及前一開放期內的管理費全額返還至基金資產(chǎn)。

    近年來，在監(jiān)管部門的鼓勵支持下，公募基金在費率設置方面進行了諸多積極探索。例如，2023年8月26日，首批與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績掛鉤、與投資者持有時間掛鉤的20只浮動費率基金同步獲批，進一步探索基金管理人與持有人利益共擔機制。

    此前，還有部分基金管理人為了更好地體現(xiàn)管理人與基金持有人利益一致的目的，在基金管理中設置“價值線”或“價值增長線”作為管理費收取和風險控制的參考依據(jù)。例如，東吳新趨勢價值線混合基金、博時價值增長混合基金等基金，在基金單位資產(chǎn)凈值低于價值線期間，基金管理人暫停收取基金管理費。

    晨星（中國）基金研究中心總監(jiān)孫珩表示，浮動費率產(chǎn)品將管理費與基金業(yè)績等掛鉤，能激勵基金管理人更積極地提升投資表現(xiàn)，使投資者與管理人利益更趨一致；設置“價值線”并在基金凈值低于該曲線時暫停收取管理費，展現(xiàn)了管理人對投資者利益的重視，不僅有利于增強投資者信心，還會促使管理人在市場不佳時更謹慎運作，優(yōu)化投資策略以盡快提升凈值。這些都推動公募基金行業(yè)向更注重投資者回報的方向發(fā)展，有利于提升整個公募基金行業(yè)的競爭力與公信力。

    在公募基金行業(yè)費率改革持續(xù)推進、市場競爭加劇的大背景下，公募基金應如何發(fā)力？孫珩表示：“對于基金管理人而言，在未來產(chǎn)品管理中，應聚焦提升投研能力，深入研究市場趨勢與各類資產(chǎn)，精準把握投資機會，優(yōu)化資產(chǎn)配置，以提升投資業(yè)績。同時，強化風險管理體系、重視投資者教育與溝通，以及持續(xù)優(yōu)化運營效率，降低管理成本，以更優(yōu)質的服務和合理的費率，增強產(chǎn)品競爭力，為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)健的價值。”