證券時報記者 孫曉輝
繼泰康睿福優(yōu)選配置3個月持有期基金中基金(FOF)運作近一年后,泰康資產又迎來旗下首只公募養(yǎng)老目標FOF——泰康福泰平衡養(yǎng)老三年持有FOF。公募基金業(yè)務作為泰康保險集團財富閉環(huán)中的重要一環(huán),泰康資產公募養(yǎng)老FOF正式起航具有重要的戰(zhàn)略意義。
該基金擬任基金經(jīng)理潘漪表示,為對接第三支柱養(yǎng)老而生的公募養(yǎng)老FOF是理想的長期投資之選,在未來FOF投資管理中,將致力于充分挖掘主動管理帶來的超額價值。
挖掘主動管理
帶來的超額價值
潘漪自北京大學經(jīng)濟學碩士畢業(yè)后便開始跟基金打交道,至今有15年從業(yè)經(jīng)驗、7年FOF投資實戰(zhàn)經(jīng)驗,現(xiàn)任泰康公募FOF及多資產配置部負責人。
談及自己的投資理念,潘漪表示,希望在市場上尋找到持續(xù)創(chuàng)造超額回報的基金經(jīng)理,并追求在控制回撤的基礎上,每年實現(xiàn)良好的年化收益,力爭為投資者獲取長期穩(wěn)健的回報。
泰康資產的基金研究體系采用“以基金經(jīng)理為核心”的邏輯框架。潘漪認為,由于中國基金經(jīng)理流動性相對較高,由此帶來的基金產品策略穩(wěn)定性相對較低。因此,以基金經(jīng)理為核心的研究模式更適合中國市場。“中國的基金經(jīng)理有很強獲取超額收益的能力,我們要充分利用主動管理帶來的價值。即使我們看好某個行業(yè),在被動指數(shù)基金和主動管理基金中,我們也大概率優(yōu)先選擇主動管理的基金,以便充分地獲取超額收益。”
在潘漪看來,不同的基金經(jīng)理投資模式也慧有所不同,不會因為市場的風格去選擇單一風格的基金經(jīng)理,而是會分成不同策略進行分散配置,力求獲取穩(wěn)定的超額收益,勾勒出一條置信度高、有較好累積回報的凈值曲線,提升投資者的持有體驗。
據(jù)潘漪介紹,作為國內最早的FOF投資機構之一,泰康資產在過去近20年的FOF投研歷史中,積累了大量基金經(jīng)理研究案例。目前泰康資產的基金池主要分為三級,且以權益基金為主,其中,二級基金池覆蓋1000多個基金產品,三級基金池(即基金經(jīng)理庫)覆蓋100多位基金經(jīng)理,每位基金經(jīng)理都有深度研究報告,已經(jīng)投資基金的基金經(jīng)理每年會溝通2~4次。
公募養(yǎng)老FOF是
長期投資理想之選
“對于養(yǎng)老體系而言,第三支柱的發(fā)展尤為重要。養(yǎng)老FOF正是為了對接第三支柱而生,這在成熟市場已有成功實踐。”潘漪表示,養(yǎng)老FOF是理想的長期投資之選。“在養(yǎng)老產品設計中,不同的權益投資比例會對應不同的持有期,主要目的是為了引導投資者做長期投資。短期投資者可能還不太習慣,但從效果來看,良好的投資回報和投資體驗會使得投資者逐漸適應,并形成正向反饋。”
據(jù)了解,泰康福泰平衡養(yǎng)老三年持有期FOF是一只平衡型FOF,客戶的每一筆投資的最短持有期為三年,資產配置比例長期保持在權益中樞50%,上浮不超過5%,下浮不超過10%。新基金將從全市場優(yōu)選基金經(jīng)理,其中,權益基金投資將優(yōu)選三類策略:長期主義、景氣度投資、性價比投資,并進行有質量的分散和權重調整。
“在目前市場環(huán)境下,新基金在投資上換手率等會更低一些,會更加堅定持有長期優(yōu)秀的基金經(jīng)理的標的,弱化相對收益,注重絕對收益,不會為短期排名博取收益。”潘漪說。
展望后市,潘漪認為,在當前時點,有必要更加注重風險因素。“從長遠考慮,我們絲毫不懷疑中國權益投資時代的來臨。但股市從來不是線性的,它有內在的估值體系和運行規(guī)律,當市場出現(xiàn)結構性或整體性高估時,我們需要保持一份警惕。”
據(jù)介紹,去年四季度市場還熱情如火時,潘漪FOF團隊便已著手調整倉位,并在結構上實現(xiàn)了風格的相對均衡,加入了周期型和價值型的基金經(jīng)理。
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