4月份以來A股震蕩調(diào)整，次新偏股基金收益欠佳，七成以上錄得負(fù)收益。規(guī)模超10億的爆款基金更是虧損“重災(zāi)區(qū)”。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，179只次新偏股基金（A、C份額合并計(jì)算）平均收益率為-1.6%，負(fù)收益基金數(shù)量多達(dá)127只，占比70.95%。

    從單只基金表現(xiàn)看，成立于去年底的華安制造先鋒、富國金融地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)最好，分別獲得21.27%和18.28%的收益，兩只基金一季度快速建倉、以高倉位斬獲股市上漲行情；匯添富消費(fèi)升級(jí)、華泰保興吉年利、廣發(fā)趨勢(shì)動(dòng)力等基金收益率也在5%以上。

    在一季度單邊上漲、二季度震蕩下跌格局中，次新基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相當(dāng)懸殊，有產(chǎn)品成立以來凈值下跌21.63%，與業(yè)績(jī)頭名相差43個(gè)百分點(diǎn)。該只基金成立于今年1月底，到4月初凈值一直維持在1元以上，4月上旬以來凈值大幅波動(dòng)并快速下跌。

    另外，多位明星基金經(jīng)理掛帥的次新基金虧損超過10%。

    加倉節(jié)奏不同是次新偏股基金收益率大相徑庭的重要原因。

    北京一位中型公募市場(chǎng)部人士表示，偏股新基金在成立后一般有3個(gè)月建倉期，即便不看好權(quán)益市場(chǎng)，3個(gè)月之后也要滿足基金合同的倉位要求。一季度，股市行情向好，二季度中美貿(mào)易摩擦升級(jí)導(dǎo)致股市大幅調(diào)整，處在建倉期的基金就要面臨股市波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

    數(shù)據(jù)顯示，今年斬獲正收益的次新偏股基金多數(shù)成立于今年1~2月份，快速加倉的基金趕上了股市上漲行情；而3~5月股市震蕩調(diào)整期間成立的次新基金多數(shù)錄得負(fù)收益。

    值得注意的是，多只爆款基金收益慘淡。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來募集規(guī)模超過10億元的24只新基金，今年平均收益率為-3.21%，跌幅為次新基金平均跌幅的2倍，24只基金中有20只錄得負(fù)收益。

    北京一位基金公司人士表示，這一現(xiàn)象也印證了新基金發(fā)行“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的窘境，在今年一季度股市賺錢效應(yīng)下，資金蜂擁進(jìn)入績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理管理的偏股基金，幾十億的大基金頻頻誕生。但隨后大盤進(jìn)入寬幅震蕩調(diào)整，基金經(jīng)理投資難度增加，即便是明星基金經(jīng)理，股市整體賺錢效應(yīng)缺失，也要在建倉期內(nèi)配置股票倉位，基金凈值只能被動(dòng)回撤。

    不過，該人士也表示，這些次新基金絕大多數(shù)成立于3~4月份滬指年內(nèi)高點(diǎn)附近，投資者在這一期間認(rèn)購最為踴躍，目前不少產(chǎn)品仍舊處在建倉期，真正投資管理運(yùn)作的時(shí)間并不長(zhǎng)，投資者應(yīng)該耐心等待基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)。“很多明星基金經(jīng)理屬于業(yè)績(jī)‘長(zhǎng)跑型’的選手，短期業(yè)績(jī)只能說明基金成立時(shí)點(diǎn)不佳，影響了新基金初始階段的表現(xiàn)，但只要他們持有的是具備前景的行業(yè)和優(yōu)質(zhì)的公司，未來也會(huì)獲得不錯(cuò)的投資業(yè)績(jī)，應(yīng)該給他們更多的時(shí)間來顯示投資能力。”

    此外，投資者非理性的申贖操作，也對(duì)基金經(jīng)理的投資運(yùn)作帶來負(fù)面影響。

    北京一家大型公募股票基金經(jīng)理分析，申贖資金的“潮汐現(xiàn)象”對(duì)基金的投資運(yùn)作有較大影響。投資者往往在市場(chǎng)高點(diǎn)涌入，有倉位要求的新基金容易買在市場(chǎng)高點(diǎn)；而在去年末市場(chǎng)底部贖回較多，基金只能在市場(chǎng)底部賣出應(yīng)對(duì)流動(dòng)性需求。“投資者不理性的申贖操作，往往會(huì)助長(zhǎng)部分基金‘追漲殺跌’，這也是近些年定期開放基金越來越多的原因之一。”