在一系列利好帶動下，42只MSCI主題基金今年以來表現(xiàn)突出，全部獲得正回報

    ■本報記者 呂江濤

    隨著本月初MSCI宣布將A股的納入因子從5%增加至20%，國內(nèi)公募機(jī)構(gòu)布局MSCI主題基金的節(jié)奏也在加快。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至上周末，已成立42只MSCI主題基金（A/B/C類分開統(tǒng)計，下同）。

    對此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股納入因子提升后，外資流入將進(jìn)一步提速，市場普遍認(rèn)為將帶來約5000億元的增量資金。目前，國內(nèi)機(jī)構(gòu)正加快“布局”MSCI相關(guān)主題基金，預(yù)計未來還會有與MSCI主題相關(guān)的基金發(fā)布。

    MSCI主題基金加速擴(kuò)容

    資料顯示，A股市場中，最早的MSCI主題基金可以追溯到華安MSCI中國A股指數(shù)增強型基金，該基金由2002年11月8日成立的華安上證180增強指數(shù)基金轉(zhuǎn)型而來；此后，華夏基金于2015年2月份成立MSCI中國A股國際通ETF及聯(lián)接基金。

    不過，MSCI主題基金大規(guī)模的發(fā)行熱潮始于2018年，在2017年6月份MSCI正式宣布將A股納入MSCI新興市場指數(shù)以后，國內(nèi)公募基金公司開發(fā)此類產(chǎn)品的熱情被激活，開始了加速布局。

    3月1日，明晟公司正式宣布A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子由5%提升至20%，并于2019年5月份、8月份和11月份分三步實施，調(diào)整完成后，預(yù)計成分A股在MSCI新興市場指數(shù)中的權(quán)重約為3.3%。此次，A股“入摩”權(quán)重再增加，也使得市場對MSCI主題基金的關(guān)注度大幅提升。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至上周末，已成立的MSCI主題基金數(shù)量已達(dá)42只（份額合并計算）。在新基金發(fā)行市場上，目前也有易方達(dá)MSCI中國A股國際通ETF發(fā)起式聯(lián)接基金、銀華MSCI中國A股ETF指數(shù)基金等產(chǎn)品在售。

    而從新基金募集申請層面上看，目前還有銀華基金申報的MSCI中國A股交易型開放式指數(shù)聯(lián)接基金、新華基金申報的MSCI中國A股國際交易型開放式指數(shù)基金聯(lián)接基金、建信基金申報的MSCI中國A股國際指數(shù)增強型基金等13只主題基金排隊待批。

    值得注意的是，雖然從產(chǎn)品名稱上看，MSCI主題基金大部分都掛著“MSCI中國A股”的頭銜，但實際上各家基金公司旗下的MSCI主題基金背后跟蹤的指數(shù)標(biāo)的卻不盡相同。目前已成立的MSCI主題基金多數(shù)主要跟蹤MSCI中國A股國際通指數(shù)、MSCI中國A股指數(shù)和MSCI中國A股國際指數(shù)。

    不過，隨著大批同質(zhì)化MSCI主題基金的申報，不少機(jī)構(gòu)也開始挖掘MSCI中國A股系列指數(shù)的空白地帶。MSCI中國A股消費指數(shù)、MSCI中國A股國際紅利低波動指數(shù)、MSCI港股通低波動指數(shù)以及相應(yīng)的指數(shù)增強等主題產(chǎn)品，皆有公募基金開發(fā)布局。

    MSCI主題基金年內(nèi)表現(xiàn)亮眼

    在一系列利好帶動下，MSCI主題基金今年以來表現(xiàn)突出。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，目前市場上共有42只名字中帶“MSCI”字樣的MSCI主題基金，截至上周五，這42只MSCI主題基金今年以來全部獲得正回報，平均回報率約為22%。

    其中，MSCI新華（512920.OF）截至上周末的單位凈值為1.18元，今年以來的累計漲幅為26.3383%，在42只MSCI主題基金中排名第一；而MSCI低波（512390.OF）截至上周末的單位凈值為0.973元，今年以來的累計漲幅為17.5121%，在42只MSCI主題基金中排名倒數(shù)第一。

    對于MSCI主題基金的后市表現(xiàn)，市場普遍預(yù)計，如果MSCI將A股納入因子由5%提高到20%，預(yù)計會帶來680億美元的凈流入。而如果富時指數(shù)也將中國A股納入，預(yù)計會帶來100億美元資金的凈流入，相關(guān)MSCI主題基金將繼續(xù)表現(xiàn)良好。

    招商證券的研報指出，2019年2月份，北上資金凈流入603.92億元，繼1月份后再次放量流入。2月份主板占比有所下降，中小創(chuàng)占比提升。規(guī)模上，北上資金仍然集中加倉食品飲料（白酒）和家電，但從結(jié)構(gòu)上看，TMT、醫(yī)藥生物的凈買入額占比分別較前一個月提升4%和6%，消費和金融的買入額占比壓縮。MSCI擴(kuò)容計劃正式落地，整體進(jìn)程提前，有望為A股帶來約4550億元增量資金。

    招商策略還指出，近期MSCI發(fā)布了提高A股納入因子的正式計劃，預(yù)計在2019年內(nèi)分三步將A股納入因子從目前的5%提高至20%。第一，該計劃全年帶來增量外資約4550億元；第二，中盤股和創(chuàng)業(yè)板有望受益于MSCI擴(kuò)容；第三，外資長期偏好A股的食品飲料、家電、金融等行業(yè)，但擬新增的中盤股集中在醫(yī)藥生物、化工、電子、計算機(jī)等行業(yè)，對外資的配置結(jié)構(gòu)可能產(chǎn)生短期影響；第四，這是A股國際化的一大步，未來將繼續(xù)推動A股的機(jī)構(gòu)化。