一家年?duì)I業(yè)額只有3000萬(wàn)元的小企業(yè)，能從傳統(tǒng)銀行得到300萬(wàn)元的貸款，且利率只有不到5.6%。“在扶植中小企業(yè)的政策號(hào)召下，目前不少小微企業(yè)的融資需求已經(jīng)能得到滿足。國(guó)家支持中小企業(yè)的政策正在落實(shí)，銀行的放貸壓力挺大。”上述企業(yè)主說(shuō)。

    盡管民營(yíng)企業(yè)的投資熱情尚待進(jìn)一步培養(yǎng)，但“脫虛向?qū)?rdquo;的政策導(dǎo)向已經(jīng)發(fā)揮了作用。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，又一批解決小企業(yè)融資難的政策舉措已經(jīng)在路上。11月13日，上海銀保監(jiān)局籌備組召集在滬銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與民營(yíng)企業(yè)座談，聽(tīng)取意見(jiàn)建議，7家民營(yíng)企業(yè)家代表和22家銀行保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)代表參加座談會(huì)。

    改善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估大有可為

    浙江一家大型企業(yè)負(fù)責(zé)人趙明（化名）告訴中國(guó)證券報(bào)記者，在貸款結(jié)構(gòu)上講，（一年內(nèi)）短期貸款對(duì)于銀行來(lái)講易于控制風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期的貸款由于流動(dòng)性弱，且風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)自相對(duì)應(yīng)的投資項(xiàng)目。目前在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化的條件下中長(zhǎng)期項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加，所以中長(zhǎng)期貸款一定是銀行嚴(yán)控的。民企本身在融資優(yōu)先級(jí)上就靠后，當(dāng)然拿到中長(zhǎng)期貸款的幾率也就小了。

    一年期的短期借款，本身是滿足企業(yè)年度內(nèi)周期性資金豐欠需求的。因此，若資金使用用途是匹配于短期貸款的，那么企業(yè)資金自然有豐欠的不同周期，在資金豐裕的時(shí)候還款是正常的。但問(wèn)題就在于企業(yè)短貸長(zhǎng)用，帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)大量將短期資金用于長(zhǎng)期項(xiàng)目，才會(huì)導(dǎo)致“不還本續(xù)貸”。不還本續(xù)貸本質(zhì)上就是將短期貸款變成長(zhǎng)期貸款，會(huì)增加社會(huì)整體金融風(fēng)險(xiǎn)控制難度。

    業(yè)內(nèi)人士表示，企業(yè)之所以出現(xiàn)需要長(zhǎng)期資金，主要兩方面原因：企業(yè)缺少中長(zhǎng)期融資渠道，即資本市場(chǎng)融資渠道。銀行作為債權(quán)性融資渠道提供的中長(zhǎng)期資金有限，中長(zhǎng)期項(xiàng)目資金更多的應(yīng)該是股權(quán)性，或者類股權(quán)性資金提供。其次，目前企業(yè)超越自己核心能力，企圖以高杠桿的投資來(lái)拉動(dòng)企業(yè)發(fā)展，不踏踏實(shí)實(shí)做好企業(yè)主業(yè)，反而成為大風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源。

    趙明認(rèn)為，除了社會(huì)價(jià)值導(dǎo)向要調(diào)整外，企業(yè)戰(zhàn)略也不應(yīng)該是機(jī)會(huì)導(dǎo)向的，而應(yīng)該是戰(zhàn)略導(dǎo)向的，有所為有所不為。讓機(jī)會(huì)導(dǎo)向的投機(jī)企業(yè)出局，也是市場(chǎng)劣汰的過(guò)程。另一方面，國(guó)內(nèi)的銀行貸款非常注重第二還款來(lái)源，如房產(chǎn)。這樣就使得有一定規(guī)模的企業(yè)，在快速增長(zhǎng)需要依靠銀行融資時(shí)，必須購(gòu)地建房。這讓企業(yè)本已捉襟見(jiàn)肘的發(fā)展資金更加緊缺。而且，這種融資思維是在原有的實(shí)體產(chǎn)業(yè)思維下形成的，對(duì)于輕資產(chǎn)的很多產(chǎn)業(yè)并不適合。

    趙明說(shuō)：“國(guó)外的銀行體系對(duì)于第一還款來(lái)源更為重視，對(duì)擔(dān)保和抵押不是強(qiáng)制要求。這需要全社會(huì)的信用體系建立。至于過(guò)橋貸款的存在已經(jīng)成為行業(yè)的潛規(guī)則，關(guān)鍵還是過(guò)橋貸款對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)的掩蓋。銀行需要建立其他的方式來(lái)識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)。”

    中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，又一波支持中小企業(yè)的政策已在路上。11月14日，人民銀行上?？偛啃既涌煸儋J款審貸速度和再貼現(xiàn)資金運(yùn)用。截至11月9日，人民銀行上?？偛窟\(yùn)用此次總行新增再貼現(xiàn)限額，分別對(duì)招商銀行、廣發(fā)銀行、中信銀行、農(nóng)商銀行、民生銀行和工行票據(jù)營(yíng)業(yè)部6家金融機(jī)構(gòu)發(fā)放了再貼現(xiàn)。其中，辦理小微企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)365筆，金額14.5億元，涉及貼現(xiàn)小微企業(yè)72戶；辦理民營(yíng)企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)293筆，金額7.5億元，涉及貼現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)44戶。

    據(jù)上海銀監(jiān)局公布的數(shù)據(jù)，截至9月末，在滬中資商業(yè)銀行監(jiān)管考核口徑的普惠型貸款（單戶授信1000萬(wàn)元以下）余額2656億元，貸款戶數(shù)44.2萬(wàn)戶，貸款平均利率較一季度下降了0.55個(gè)百分點(diǎn)。貸款保持較高增幅的同時(shí)，全口徑小微企業(yè)貸款不良率9月末僅為0.93%，同比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)，低于全國(guó)平均水平，總體呈現(xiàn)量增質(zhì)優(yōu)的良好態(tài)勢(shì)。今年前9個(gè)月，上海銀行業(yè)累計(jì)發(fā)放無(wú)還本續(xù)貸貸款1034億元，其中，小微企業(yè)無(wú)還本續(xù)貸余額較年初增長(zhǎng)24.1%。合計(jì)取消收費(fèi)項(xiàng)目120項(xiàng)，整合精簡(jiǎn)收費(fèi)項(xiàng)目91項(xiàng)，降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目54項(xiàng)，合計(jì)少收費(fèi)6.8億元。

    彌合供需尚待時(shí)日

    在11月13日的座談會(huì)上，7家民營(yíng)企業(yè)家代表發(fā)言，講述了自己在融資過(guò)程中遇到的困難。

    上海行頤實(shí)業(yè)總經(jīng)理劉海介紹，去年一年他都忙于貸款的事情，無(wú)暇顧及其他。他說(shuō)：“現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，這是最重要的事。”目前，銀行只為他們提供流動(dòng)性經(jīng)營(yíng)貸款，周期一年，“先還后續(xù)”。但是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中往往不會(huì)有足夠的現(xiàn)金“趴”在賬上，按時(shí)按量歸還上一期貸款后再“續(xù)貸”下一期。這當(dāng)中就需要尋求“過(guò)橋貸款”的支持。“一天千分之二的利息，企業(yè)總要承擔(dān)十天半個(gè)月的‘過(guò)橋’成本。”劉海說(shuō)。

    當(dāng)企業(yè)營(yíng)業(yè)額較大，在經(jīng)濟(jì)調(diào)整期，這種一年一貸的“短貸長(zhǎng)用”的做法極大地增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。“過(guò)橋貸款”成了行業(yè)里普遍存在的“潛規(guī)則”。

    另外一家注冊(cè)在蘇州的制藥企業(yè)負(fù)責(zé)人黃光（化名）反映，他們購(gòu)置了土地，并建好了廠房，前期總投資大約1.2億元左右。廠房建好后，為期三年的項(xiàng)目貸款就結(jié)束了，銀行接下來(lái)只能提供4000萬(wàn)一年期的流動(dòng)貸款。

    “我們剛剛投入生產(chǎn)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)一年，就要?dú)w還本金4000萬(wàn)，還有10%的利息，這是不可能的事情。沒(méi)辦法也只能尋求‘過(guò)橋貸款’。”黃光稱：“不僅如此，如果我上一年的營(yíng)業(yè)額下降了，那么接下來(lái)銀行可能就會(huì)減少給我的貸款，從4000萬(wàn)降到3000萬(wàn)，這對(duì)我們初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直是致命打擊。”

    然而，在銀行看來(lái)，“一年一貸”幾乎是不可打破的“鐵律”。

    某股份制銀行的支行長(zhǎng)表示，大多數(shù)銀行都是上市公司，每年要向公眾公布財(cái)務(wù)報(bào)表，其中盈利數(shù)據(jù)和壞賬情況是公眾最為關(guān)注的。所以銀行必須要把一年的利潤(rùn)都體現(xiàn)出來(lái)，因此就要結(jié)算利息。再加上監(jiān)管對(duì)于中長(zhǎng)期貸款和短期貸款的撥備要求不一樣、計(jì)提指標(biāo)不一樣，銀行必然會(huì)選擇發(fā)放資本占用少的短期貸款。

    “再加上部分民營(yíng)企業(yè)的誠(chéng)信不夠。把錢放給企業(yè)三五年，我根本不知道他拿錢去做什么了。到時(shí)候無(wú)法收回誰(shuí)來(lái)?yè)?dān)責(zé)？所以從風(fēng)控角度講，我也是選擇放短貸。”該人士表示。

    中國(guó)民生投資股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中民投”）董事局常務(wù)副主席李懷珍在13日的座談會(huì)上建言，銀行應(yīng)當(dāng)選擇支持有困難的企業(yè)，有希望有潛力的公司，做到“一企一策”，對(duì)各家企業(yè)的貸款政策因地制宜，差別化放貸。

    但在銀行看來(lái)，目前這是基本無(wú)法實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。“資金放下去，轉(zhuǎn)過(guò)幾道，銀行就既無(wú)能力，也無(wú)人力來(lái)跟蹤查證了。有時(shí)候貸款政策也不是銀行能說(shuō)了算的。”上述支行長(zhǎng)直言。

    蔡瑩在回復(fù)企業(yè)的上述問(wèn)題時(shí)表示，上海最近在強(qiáng)力推進(jìn)“無(wú)還本付息”，解決企業(yè)續(xù)貸的問(wèn)題，民營(yíng)企業(yè)可以和主貸行溝通解決續(xù)貸問(wèn)題。

    中小企業(yè)融資利率下行

    上海冉能自動(dòng)化公司總經(jīng)理王永軍上周剛剛辦完300萬(wàn)無(wú)抵押經(jīng)營(yíng)性信用貸款的續(xù)貸手續(xù)。這是他辦企業(yè)近20年來(lái)第一次拿到銀行續(xù)貸。“利率只有5.6%，這比有些房貸利率還要低。真的很難得。”王永軍喜不自禁地對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。

    王永軍的公司是當(dāng)?shù)氐母咝录夹g(shù)企業(yè)。而銀行為向王永軍這樣的小企業(yè)主提供300萬(wàn)元的貸款，付出也是巨大的。晚上將近九點(diǎn)了，給王永軍批了貸款的上海某銀行支行劉行長(zhǎng)仍在辦公室加班。

    “我和我們的信貸員一起核查小企業(yè)的情況。300萬(wàn)的企業(yè)貸款在我這不是最少的，幾十萬(wàn)的貸款我們也做。對(duì)于像王永軍這樣的企業(yè)，營(yíng)業(yè)額小，沒(méi)有房產(chǎn)抵押，我們只能追蹤企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，看看他們上下游的合作伙伴，甚至要看企業(yè)的物業(yè)費(fèi)、水電賬單，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常，能按時(shí)還款。”劉行長(zhǎng)說(shuō)。

    他介紹，像這樣一筆一年300萬(wàn)元的貸款，信貸員的獎(jiǎng)金一年不過(guò)幾千塊錢，一個(gè)月不到800元。信貸員每個(gè)月還要往企業(yè)跑個(gè)幾趟，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。算下來(lái)，這幾百塊錢可能連汽車油錢都不夠。可如果出現(xiàn)壞賬，對(duì)信貸員的罰款起碼是1萬(wàn)-2萬(wàn)元，還要繼續(xù)追責(zé)，甚至承擔(dān)法律責(zé)任。而隨便一筆房產(chǎn)按揭貸款都要比300萬(wàn)多，省心省力。

    “無(wú)論是銀行還是信貸員不愿意放小微企業(yè)貸款，都是可以理解的，都是商業(yè)行為。”劉行長(zhǎng)坦陳：“我們支行也是看著企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，希望以后能把企業(yè)的結(jié)算、工資發(fā)放都放到我們這里。再說(shuō)，大客戶的議價(jià)能力強(qiáng)，大國(guó)企客戶也不一定是我們能爭(zhēng)取到的。”

    劉行長(zhǎng)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，他所在的銀行，從今年10月份起小微企業(yè)貸款利率已經(jīng)普遍降低，平均降幅在0.9%左右。例如王永軍的貸款利率就從去年的6.09%左右降到了目前的5.6%左右。“這主要得益于上海市成立的中小企業(yè)擔(dān)保公司能夠?yàn)樾∑髽I(yè)貸款提供擔(dān)保，擔(dān)保費(fèi)只收0.5%。而一般社會(huì)上的擔(dān)保公司至少收費(fèi)2%，使得小企業(yè)的融資總成本很難低于10%。”劉行長(zhǎng)說(shuō)。

    上海中小微企業(yè)政策性融資擔(dān)?；鸪闪⒂?016年6月，資金來(lái)源于市區(qū)兩級(jí)財(cái)政和部分商業(yè)銀行，基金首期籌集資金50億元，主要為處于成長(zhǎng)期的科技型、創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、吸納就業(yè)型、節(jié)能環(huán)保型和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、“四新”和“三農(nóng)”等領(lǐng)域的中小微企業(yè)提供融資性擔(dān)保、再擔(dān)保等服務(wù)。

    在11月13日的座談會(huì)上，上海銀保監(jiān)局籌備組成員蔡瑩透露，上海的中小企業(yè)貸款總體利率低于全國(guó)，大約7.6%左右。大型銀行、上海幾個(gè)法人銀行的貸款利率比較低，只有六點(diǎn)幾。關(guān)于銀行問(wèn)責(zé)，蔡瑩說(shuō)，對(duì)小企業(yè)貸款要提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，出現(xiàn)了重大違規(guī)造成的資產(chǎn)損失才會(huì)問(wèn)責(zé)。