本報(bào)記者 馮雨瑤 陳紅

    6月9日，化學(xué)制品、醫(yī)療服務(wù)、生物制品、中藥、醫(yī)藥商業(yè)多個(gè)板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明顯。概念板塊中，減肥藥、創(chuàng)新藥、阿茲海默、肝素概念集體飄紅，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)基本面的廣泛關(guān)注。

    中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這主要受到幾方面因素的驅(qū)動(dòng)。首先，全球?qū)︶t(yī)療健康產(chǎn)品和服務(wù)的需求持續(xù)增長(zhǎng)；其次，各國(guó)政府加大對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的政策支持和資金投入，推動(dòng)了創(chuàng)新藥物的研發(fā)和市場(chǎng)準(zhǔn)入；再者，人口老齡化的加劇以及慢性病發(fā)病率的上升，增加了對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品的長(zhǎng)期需求。此外，技術(shù)進(jìn)步如生物技術(shù)的發(fā)展也為醫(yī)藥行業(yè)帶來了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

    細(xì)分領(lǐng)域中，創(chuàng)新藥無疑是最近二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)。日前，多家上市公司藥品獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)納入優(yōu)先審評(píng)品種名單，股價(jià)也都創(chuàng)下階段性新高。例如，河北常山生化藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“常山藥業(yè)”）是國(guó)內(nèi)肝素龍頭，近年來，用于減重的“GLP-1類”藥物突然爆火，給常山藥業(yè)帶來新的看點(diǎn)。隨著今年A股創(chuàng)新藥板塊的走強(qiáng)，常山藥業(yè)股價(jià)一路攀升，年內(nèi)累計(jì)漲幅已超160%。

    今年以來，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)迎來歷史性時(shí)刻。5月29日，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局集中批準(zhǔn)11款創(chuàng)新藥上市，其中7款為1類創(chuàng)新藥。

    國(guó)內(nèi)企業(yè)也在不斷取得新的突破。日前召開的2025美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)年會(huì)（ASCO）上，中國(guó)生物制藥有限公司展示了自研抗癌藥“得福組合”的突破性肺癌臨床數(shù)據(jù)，治療中位時(shí)間從7.1個(gè)月提升至11.0個(gè)月，風(fēng)險(xiǎn)降低30%，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥再次迎來里程碑式突破。

    與此同時(shí)，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥出海還在不斷創(chuàng)下新紀(jì)錄。今年5月份，港股公司三生制藥宣布，公司及附屬子公司沈陽(yáng)三生制藥有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“沈陽(yáng)三生”）、三生國(guó)健藥業(yè)（上海）股份有限公司與輝瑞公司（以下簡(jiǎn)稱“輝瑞”）簽署協(xié)議，將向輝瑞獨(dú)家授予公司自主研發(fā)的突破性PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707在全球（不包括中國(guó)內(nèi)地）的開發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化權(quán)利，同時(shí)保留中國(guó)內(nèi)地的權(quán)益。

    據(jù)披露，此次三生制藥與輝瑞就該款藥物的授權(quán)協(xié)議總額高達(dá)60.5億美元，已經(jīng)打破了此前國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥產(chǎn)品出海創(chuàng)下的紀(jì)錄。

    此外，采訪中，記者了解到，2025年醫(yī)藥行業(yè)正迎來“價(jià)值重塑期”。國(guó)內(nèi)藥企通過license-out（對(duì)外許可）模式深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈，技術(shù)授權(quán)交易日益頻繁。以江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司、信達(dá)生物制藥（蘇州）有限公司為代表的頭部企業(yè)，憑借創(chuàng)新管線在海外臨床及商業(yè)化合作中取得關(guān)鍵突破，推動(dòng)板塊估值中樞持續(xù)上移。

    政策也在持續(xù)助推創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2025年1月17日，國(guó)家醫(yī)保局在“保障人民健康 賦能經(jīng)濟(jì)發(fā)展”主題新聞發(fā)布會(huì)上表示，將加大力度支持創(chuàng)新藥發(fā)展。

    地方層面，4月7日，北京市醫(yī)療保障局等九部門聯(lián)合發(fā)布《北京市支持創(chuàng)新醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展若干措施（2025年）》提出，支持創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，持續(xù)激發(fā)創(chuàng)新醫(yī)藥企業(yè)整體活力，推動(dòng)萬億元醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)再上新臺(tái)階。

    東吳證券發(fā)表研報(bào)稱，2025年將成為中國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的元年，三大核心因素驅(qū)動(dòng)行業(yè)進(jìn)入至少3年的上行周期：一是創(chuàng)新藥重磅BD交易持續(xù)落地，首付款屢創(chuàng)新高；二是頭部企業(yè)將于2025年實(shí)現(xiàn)扭虧，行業(yè)盈利拐點(diǎn)顯現(xiàn)；三是國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。東吳證券預(yù)測(cè)，2030年我國(guó)創(chuàng)新藥市場(chǎng)規(guī)模將突破2萬億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)24.1%。

    薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，展望醫(yī)藥行業(yè)后市，發(fā)展前景看好。一方面，不斷增長(zhǎng)的健康意識(shí)促使消費(fèi)者對(duì)高質(zhì)量醫(yī)療服務(wù)和產(chǎn)品的需求增加；另一方面，政策的支持和技術(shù)的進(jìn)步將持續(xù)推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)，國(guó)際化進(jìn)程加快也將為醫(yī)藥企業(yè)帶來更廣闊的市場(chǎng)空間。不過，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)更加激烈，只有那些能夠持續(xù)創(chuàng)新并有效控制成本的企業(yè)才能在未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

（編輯 上官夢(mèng)露）