新能源熱度已經(jīng)燒到了上游資源端，鋰金屬成為備受追捧的明星。今年以來(lái)鋰精礦價(jià)格連續(xù)上漲，伴隨著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)瓶頸上移，鋰礦廠和鋰鹽廠的話語(yǔ)權(quán)重心也悄然轉(zhuǎn)變。

    與金屬價(jià)格齊飛的還有股票價(jià)格，Wind鋰礦指數(shù)在一周內(nèi)漲幅累計(jì)達(dá)到5.19%，今年以來(lái)累計(jì)漲超124%。“很多公司的鋰資源項(xiàng)目還在初步規(guī)劃階段，股價(jià)就已經(jīng)漲上去了，還漲得如此瘋狂。”一位私募投資人士坦言。

    “有鋰走遍天下，無(wú)鋰寸步難行”的說(shuō)法開(kāi)始流行，鋰資源這座“富礦”引來(lái)了各方掘金者。銅金礦業(yè)龍頭紫金礦業(yè)（601899）近期透露出對(duì)鋰礦的興趣，雖然尚未有具體行動(dòng)，但無(wú)疑增加了想象空間。此外，近年來(lái)不乏有來(lái)自下游的電池廠、整車(chē)廠試圖把控資源端，成為產(chǎn)業(yè)鏈中不可忽視的一股力量。

    鋰金屬還能火多久？與鈷、鎳等其他新能源金屬相比，鋰因較強(qiáng)的需求剛性而獲得堅(jiān)挺的價(jià)格。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，全球鋰資源仍存在短缺的擔(dān)憂，但隨著鈉離子電池面世，未來(lái)鋰資源的需求強(qiáng)度增添了一層變數(shù)。

    鋰價(jià)飆漲

    競(jìng)拍模式?jīng)_擊原有定價(jià)機(jī)制

    7月29日，澳洲主力鋰礦廠Pilbara的首次線上拍賣(mài)將市場(chǎng)情緒推至高點(diǎn)，1萬(wàn)噸5.5%品位的鋰精礦拍出1250美元/噸的高價(jià)。相對(duì)公司650美元/噸的長(zhǎng)單價(jià)格近乎翻倍。今年3月以來(lái)，鋰精礦價(jià)格快速走升，綜合市場(chǎng)數(shù)據(jù)，鋰精礦價(jià)格從今年3月約430美元/噸漲至目前超700美元/噸，漲幅已超60%。

    鋰精礦漲價(jià)將傳導(dǎo)至下游鋰鹽價(jià)格，根據(jù)多家券商測(cè)算，此次拍賣(mài)標(biāo)的到岸價(jià)至少1300美元/噸，對(duì)應(yīng)碳酸鋰含稅成本約10萬(wàn)元/噸，相比當(dāng)前9萬(wàn)元/噸的市場(chǎng)價(jià)格仍有上漲空間。

    機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期鋰價(jià)高位運(yùn)行將至少持續(xù)到明年下半年，其中比較“激進(jìn)”的國(guó)泰君安在研報(bào)中喊出“鋰價(jià)沒(méi)有最高，只有更高”，將今年下半年鋰鹽價(jià)格看高至歷史前高18萬(wàn)元/噸。

    作為鋰電池的主要原材料之一，鋰金屬無(wú)疑已經(jīng)走入了高景氣周期。五礦證券分析師孫景文告訴記者，回顧歷史，大部分金屬牛市行情都伴隨著需求側(cè)主導(dǎo)型的變化，鋰價(jià)上漲的主要因素同樣來(lái)自需求端。

    鋰金屬下游應(yīng)用電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)正處在加速擴(kuò)張的階段。2021年上半年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售量達(dá)120.6萬(wàn)輛，同比暴增200%，幾乎相當(dāng)于2019年全年的水平；在嚴(yán)格的碳排放罰款和高額補(bǔ)貼之下，歐洲也逐漸成為電動(dòng)車(chē)增長(zhǎng)沃土；美國(guó)總統(tǒng)拜登帶來(lái)的政策轉(zhuǎn)向逐漸落地，近期計(jì)劃簽署行政令要求到2030年美國(guó)電動(dòng)車(chē)的比例必須達(dá)到新車(chē)銷(xiāo)售量的40%~50%。

    極大的市場(chǎng)空間擺在眼前，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈紛紛開(kāi)足馬力擴(kuò)產(chǎn)，動(dòng)力電池將成為鋰需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。安信證券預(yù)測(cè)，2021年~2025年全球鋰需求將從43.4萬(wàn)噸增至92.43萬(wàn)噸，復(fù)合年均增長(zhǎng)率高達(dá)21%，其中，動(dòng)力電池領(lǐng)域的鋰需求增長(zhǎng)率為35%，占比將從26%提升至60%。

    然而，鋰資源供應(yīng)側(cè)難以跟上需求起量的速度。安信證券研報(bào)指出，在供給主力澳礦端看，2021年澳礦增量以建成產(chǎn)能為主，主要包括泰利森二期60萬(wàn)噸已建成產(chǎn)能投產(chǎn)，以及MtCattlin和Pilbara前期因需求低迷主動(dòng)減產(chǎn)后的復(fù)產(chǎn)。此外，部分礦企在價(jià)格刺激下已經(jīng)開(kāi)始做擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，但多處于融資階段，預(yù)計(jì)澳礦短期內(nèi)增量有限。

    “鋰礦開(kāi)采成本中值在400~450美元/噸，目前的鋰礦價(jià)格對(duì)礦企有很強(qiáng)的價(jià)格激勵(lì)。但是澳大利亞疫情影響產(chǎn)能上線速度，南美鹽湖開(kāi)采也同樣受到疫情干擾，且鹽湖新項(xiàng)目至少需要24個(gè)月周期，很難迅速放量影響價(jià)格。另外，金屬行業(yè)都處在景氣周期，造成招工難，新項(xiàng)目推進(jìn)速度低于預(yù)期。”孫景文表示。

    在緊張的供求關(guān)系下，Pilbara拍出的1250美元/噸高價(jià)被視作鋰精礦的價(jià)格信號(hào)。鑫欏資訊一位鋰電研究員告訴證券時(shí)報(bào)記者，業(yè)內(nèi)對(duì)此次拍賣(mài)的觀點(diǎn)有所分歧，一部分認(rèn)為高價(jià)體現(xiàn)了鋰礦資源的緊缺和對(duì)未來(lái)價(jià)格的看好，但也有觀點(diǎn)認(rèn)為競(jìng)拍背后可能有資本運(yùn)作，想拍出高價(jià)把鋰精礦炒起來(lái)。

    值得注意的是，此次競(jìng)拍僅限于散貨，并不影響已經(jīng)簽約的長(zhǎng)單價(jià)格。但在孫景文看來(lái)，競(jìng)拍高價(jià)不只是短期的情緒反映，更深遠(yuǎn)的影響在于鋰礦定價(jià)機(jī)制的改變。“此前定價(jià)主要基于生產(chǎn)成本和中國(guó)鋰鹽價(jià)格，以此選一個(gè)比例做公式定價(jià)。這些協(xié)議基本在2019年~2020年行業(yè)底部簽訂，所以條款對(duì)中國(guó)鋰鹽廠是整體有利的。但現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈真正的瓶頸在資源而非鋰鹽環(huán)節(jié)，競(jìng)標(biāo)模式會(huì)徹底打開(kāi)鋰礦價(jià)格的上行空間，甚至導(dǎo)致一些泡沫出現(xiàn)。雖然此次拍賣(mài)只是邊際的量，但會(huì)對(duì)接下來(lái)新投產(chǎn)能、長(zhǎng)單調(diào)價(jià)不排除形成示范效應(yīng)，這是中國(guó)鋰行業(yè)值得警惕的。”

    掘金鋰礦

    高資源自給率標(biāo)的受青睞

    鋰價(jià)高漲之際，鋰礦資源引來(lái)產(chǎn)業(yè)投資者的關(guān)注，而手中已經(jīng)緊握穩(wěn)定資源供應(yīng)的公司成為資金追捧對(duì)象。

    傳統(tǒng)礦產(chǎn)龍頭紫金礦業(yè)把眼光投向了新能源金屬。公司董事長(zhǎng)陳景河近日在接受媒體采訪時(shí)表示，公司將在國(guó)內(nèi)外尋求開(kāi)發(fā)鋰礦機(jī)會(huì)，未來(lái)計(jì)劃收購(gòu)一些項(xiàng)目與礦山資產(chǎn)，并打通從鋰上游資源到材料的全產(chǎn)業(yè)鏈。

    上述私募投資人士表示，紫金礦業(yè)其實(shí)長(zhǎng)期關(guān)注新能源金屬，在此前的多次股東大會(huì)和對(duì)外交流中已經(jīng)有所體現(xiàn)。最近一次在7月9日，紫金礦業(yè)召開(kāi)董事會(huì)戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展（ESG）委員會(huì)會(huì)議，認(rèn)為公司過(guò)去長(zhǎng)期專(zhuān)注礦業(yè)勘探與開(kāi)發(fā)，未來(lái)要向新能源、新材料延伸，并設(shè)立紫金礦業(yè)新能源新材料研究院。

    紫金礦業(yè)在礦石和鹽湖兩個(gè)方向都將展開(kāi)探索。在8月2日舉行的半年報(bào)交流會(huì)上，公司負(fù)責(zé)人稱，鹽湖方面，紫金礦業(yè)的濕法冶金項(xiàng)目是技術(shù)核心，有技術(shù)沉淀，很多技術(shù)上是相通的，因此有信心做一些相關(guān)工作；礦山方面，紫金礦業(yè)也長(zhǎng)期在做，金屬產(chǎn)品的礦山和現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)合度較高，公司認(rèn)為和目前開(kāi)鋰礦的公司相比具有競(jìng)爭(zhēng)力。

    不過(guò)，紫金礦業(yè)當(dāng)晚公告稱，有關(guān)鋰等新能源礦種的布局是基于公司戰(zhàn)略上的初步規(guī)劃，沒(méi)有具體的時(shí)間進(jìn)度表和具體項(xiàng)目安排。“他們現(xiàn)在也認(rèn)為市場(chǎng)熱度太高，后面可能會(huì)降溫，所以會(huì)等到成本更低的時(shí)候再去買(mǎi)礦。”上述私募投資人士稱。

    目前，澳洲鋰礦和南美鹽湖是全球鋰資源供應(yīng)主力。根據(jù)五礦證券數(shù)據(jù)，從形態(tài)分布來(lái)看，全球鹽湖鋰、礦石鋰以及黏土鋰分別占比58%、26%和7%；以地域分布來(lái)看，智利、澳大利亞在全球探明鋰儲(chǔ)量中占比分別為44%、22%，中國(guó)以7%的占比位居第三。

    “全球還有很多鋰資源項(xiàng)目待開(kāi)發(fā)，特別是在非洲剛果、北美、南美等地區(qū)。在ESG和全球碳中和趨勢(shì)下，傳統(tǒng)礦業(yè)公司布局電池金屬的意愿在顯著增強(qiáng)，但是他們并不會(huì)貿(mào)然過(guò)去，再好的品種也有周期屬性，他們一定會(huì)圍繞礦業(yè)周期選擇合適的時(shí)點(diǎn)；如果確實(shí)有不能錯(cuò)過(guò)的好項(xiàng)目，他們可能也會(huì)有意愿去布局，關(guān)鍵要看項(xiàng)目質(zhì)量。”孫景文表示。

    對(duì)于國(guó)內(nèi)鋰資源開(kāi)發(fā)，孫景文認(rèn)為，中國(guó)缺少世界級(jí)高品位資源，但整體資源儲(chǔ)量排名靠前，且鋰資源的品類(lèi)比較豐富。其中，青海鹽湖提鋰處在快速發(fā)展期，各大主力鹽湖都找到了合適的提鋰路徑，已經(jīng)進(jìn)入從1到N的發(fā)展階段，除了擴(kuò)大產(chǎn)能，產(chǎn)品品質(zhì)和附加值也在持續(xù)優(yōu)化；西藏受制于環(huán)保因素，短期內(nèi)不能寄希望于遍地開(kāi)花，但優(yōu)質(zhì)的標(biāo)桿項(xiàng)目進(jìn)展值得期待；四川鋰輝石礦的資源潛力大，但開(kāi)采同樣要在環(huán)保和戰(zhàn)略資源開(kāi)發(fā)之間尋找兼顧平衡的方案；江西鋰云母工藝取得突破、逐步成熟，但由于是低品位資源，未來(lái)持續(xù)做大規(guī)模的挑戰(zhàn)在于綜合利用和副產(chǎn)品處理。

    在現(xiàn)有鋰資源相對(duì)緊缺的條件下，資源自給率高以及礦山并購(gòu)預(yù)期強(qiáng)的鋰礦標(biāo)的被市場(chǎng)看好。以國(guó)內(nèi)鋰業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)（002466）為例，公司最核心的資源是澳洲鋰輝石礦泰利森，其鋰精礦根據(jù)天齊鋰業(yè)子公司及美國(guó)雅寶兩位股東的需求進(jìn)行規(guī)劃生產(chǎn)，不對(duì)外銷(xiāo)售。

    此外，天齊鋰業(yè)在四川雅江措拉和西藏扎布耶鹽湖擁有的礦權(quán)也受到關(guān)注。公司曾回應(yīng)投資者稱，雅江措拉鋰輝石礦礦石量折合碳酸鋰當(dāng)量約63萬(wàn)噸，目前該礦處于緩建狀態(tài)；扎布耶鹽湖擁有約183萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量的鹽湖鋰資源量，公司通過(guò)參股20%的股權(quán)實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)鹽湖鋰資源的布局，目前西藏礦業(yè)正在展開(kāi)扎布耶項(xiàng)目前期相關(guān)工作。

    “天齊鋰業(yè)的資源自給是能夠保證的，贛鋒鋰業(yè)資源也相對(duì)充足，但如果明年氫氧化鋰產(chǎn)能按照規(guī)劃上量，可能會(huì)出現(xiàn)鋰資源缺口。此外，永興材料的鋰云母和青海鹽湖的鹽湖資源目前暫時(shí)不缺，而其他公司或多或少都會(huì)面臨缺口問(wèn)題。”上述鋰電研究員表示。

    二級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)反映出樂(lè)觀預(yù)期。天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)（002460）連帶雅化集團(tuán)（002497）、永興材料（002756）等鋰業(yè)上市公司在上周紛紛創(chuàng)下歷史新高，天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)今年以來(lái)累計(jì)漲幅已經(jīng)分別達(dá)到169%和80%。鹽湖提鋰風(fēng)口正緊，即將在8月10日恢復(fù)上市的*ST鹽湖（000792）也引發(fā)一波市場(chǎng)熱度，被給予“復(fù)出大漲”的期待。

    不過(guò)，快速累積的漲幅中也隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。上述私募投資人士認(rèn)為，中長(zhǎng)期的不確定性還有很多，比如鋰礦開(kāi)采的技術(shù)進(jìn)步需要時(shí)間，中國(guó)、非洲等地的鋰礦開(kāi)采陸續(xù)推進(jìn)也會(huì)給全球供應(yīng)格局帶來(lái)變化，“現(xiàn)在股票價(jià)格可能已經(jīng)提前兌現(xiàn)到2023年，前提假設(shè)是產(chǎn)能放量、價(jià)格維持高位，并且還能給到30倍PE的高估值。但如果兩三年后鋰礦被廣泛開(kāi)采，它就不再是一個(gè)稀缺的能源金屬了，就沒(méi)有那么多故事了，那估值可能就和現(xiàn)在的鋁、銅差不多。”

    布局上游

    電池廠入股礦企保障供應(yīng)

    對(duì)供應(yīng)鏈最敏銳的鋰電下游企業(yè)早已展開(kāi)了資源端的布局，多家電池廠在近些年陸續(xù)入股鋰礦企業(yè)，這一趨勢(shì)成為影響產(chǎn)業(yè)鏈格局的一大變量。

    經(jīng)過(guò)前后幾輪擴(kuò)產(chǎn)，億緯鋰能（300014）動(dòng)力電池逐漸迎來(lái)產(chǎn)能釋放，在一體化戰(zhàn)略之下也進(jìn)一步向上游延伸。7月9日，億緯鋰能宣布將收購(gòu)鋰礦企業(yè)股權(quán)以布局鋰資源，公司控股股東億緯控股擬收購(gòu)大華化工29%股權(quán)，億緯鋰能擬出資1.1億元收購(gòu)大華化工5%股權(quán)。大華化工是鹽湖資源企業(yè)，擁有大柴旦鹽湖采礦權(quán)，開(kāi)采礦種有硼礦、鉀礦、湖鹽、鋰、溴，其中大柴旦鹽湖的氯化鋰儲(chǔ)量為29.39萬(wàn)噸。

    今年3月，國(guó)軒高科（002074）與宜春市礦業(yè)共同出資1億元設(shè)立合資公司宜春國(guó)軒礦業(yè)有限公司，其中，國(guó)軒高科出資5100萬(wàn)元，占合資公司注冊(cè)資本51%。國(guó)軒高科在公告中表現(xiàn)出對(duì)鋰原料廣闊的市場(chǎng)前景的看好，并表示布局上游鋰資源是為了進(jìn)一步加強(qiáng)公司生產(chǎn)成本控制，抵御原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

    國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代（300750）也早已開(kāi)展在鋰礦資源方面的布局，在2019年和2020年先后入股鋰礦商。2019年，寧德時(shí)代還以2.63億元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了澳洲鋰礦商Pilbara的8.5%股權(quán)；2020年第四季度，公司再次斥資約4400萬(wàn)元，戰(zhàn)略投資加拿大鋰鹽開(kāi)發(fā)商N(yùn)eoLithium，持股8%，成為公司第三大股東。寧德時(shí)代曾回應(yīng)投資者關(guān)于保障鋰資源供應(yīng)時(shí)表示：“我們將結(jié)合短、中、長(zhǎng)期的需求，采取長(zhǎng)協(xié)、投資、期貨等各種方式、在全球各個(gè)地域進(jìn)行布局。”

    “下游企業(yè)布局鋰礦資源并不是新鮮事，都是為了爭(zhēng)取全產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控。參考國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)，雖然產(chǎn)量很大，但大部分利潤(rùn)都被澳大利亞鐵礦石廠商賺走了，現(xiàn)在新能源車(chē)發(fā)展火爆，但澳大利亞又是一個(gè)鋰礦的主力供應(yīng)地區(qū)，因此從國(guó)家戰(zhàn)略的角度也有意愿鼓勵(lì)這些企業(yè)去掌控更多上游資源。”上述私募投資人士稱。

    這一趨勢(shì)或?qū)⒏淖冎杏纹髽I(yè)的地位。上述鋰電研究員表示，對(duì)于有能力的電池廠來(lái)說(shuō)，布局礦端能夠在一定程度上將價(jià)格掌握在自己手里，但與此同時(shí)，中游冶煉廠、材料企業(yè)已經(jīng)感受到威脅，它們可能會(huì)變成純粹的加工企業(yè)，只能收取相對(duì)透明的加工費(fèi)。

    不過(guò)，在孫景文看來(lái)，電池廠想要實(shí)現(xiàn)較大比例的資源內(nèi)供依然存在難度。“布局鋰資源反映了近幾年電池廠因?yàn)橛唵物枬M產(chǎn)生的資源焦慮，但資源開(kāi)采和投資的邏輯與電池甚至整車(chē)制造還是有很大差異，需要有專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)操作。布局鋰資源有必要，但是否一定要自己去主導(dǎo)控制值得探討，采用簽訂長(zhǎng)單、間接投資等方式也是可取的模式。”孫景文稱。

    缺口危機(jī)

    鈉離子電池或成備選方案

    新能源市場(chǎng)帶火的不僅是鋰，鈷、鎳等金屬也迎來(lái)一波價(jià)格漲勢(shì)。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，8月5日國(guó)內(nèi)硫酸鈷均價(jià)為8.15萬(wàn)元/噸，相比年初上漲40%；滬鎳在今年2月22日創(chuàng)下14.9萬(wàn)元/噸的歷史最高價(jià)，7月30日價(jià)格再次來(lái)到14.88萬(wàn)元/噸的高位。

    鈷鎳領(lǐng)域同樣存在下游企業(yè)向資源端延伸的趨勢(shì)。寧德時(shí)代在今年4月宣布以近9億元入股非洲世界級(jí)銅鈷礦；特斯拉則在7月宣布與國(guó)際礦業(yè)巨頭必和必拓簽訂鎳供應(yīng)協(xié)議，將從必和必拓位于西澳大利亞的子公司西部鎳業(yè)獲取鎳。

    不過(guò)，這兩種金屬的價(jià)格走勢(shì)并非像鋰一樣堅(jiān)挺。隨著市場(chǎng)對(duì)南非鈷原料供應(yīng)擔(dān)憂的緩解，國(guó)際鈷價(jià)略有走弱，雖然鈷中間品價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，但百川盈孚預(yù)計(jì)短期內(nèi)硫酸鈷市場(chǎng)價(jià)格會(huì)繼續(xù)下滑，三季度行情將不及預(yù)期。今年3月初，因不銹鋼生產(chǎn)商青山控股簽訂共10萬(wàn)噸的鎳供應(yīng)協(xié)議，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鎳供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外鎳期貨價(jià)格應(yīng)聲大跌，直到最近才逐漸回升到2月份高位。

    “金屬品種表現(xiàn)好壞核心要看供需之間撕裂的程度，其中關(guān)鍵因素就是是否具備需求剛性。”孫景文表示，對(duì)于鈷而言，三元電池高鎳化趨勢(shì)是清晰的，此外鈷資源過(guò)度稀缺，且過(guò)度集中在剛果地區(qū)和嘉能可一家巨頭手中，供應(yīng)鏈相對(duì)脆弱。如果鈷價(jià)漲幅過(guò)高，會(huì)加速高鎳低鈷或磷酸鐵鋰的替代，反而維持在30萬(wàn)元~40萬(wàn)元/噸的價(jià)格更有利于長(zhǎng)期發(fā)展。鎳金屬超過(guò)70%的應(yīng)用還是在不銹鋼領(lǐng)域，整體電池占比不到10%，拉動(dòng)作用還不夠明顯。此外，鈷鎳三元體系近年來(lái)還面臨磷酸鐵鋰體系的競(jìng)爭(zhēng)。

    相比之下，鋰金屬顯得更加不可或缺。鋰作為電極電勢(shì)最低、最輕的金屬元素，是天生的電池金屬，甚至被稱為“白色石油”。

    然而，對(duì)鋰金屬的需求剛性不僅造成了短期缺口，還加劇了資源長(zhǎng)期緊張的擔(dān)憂。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張江峰提供的數(shù)據(jù)，全球鋰資源量折合4.58億噸碳酸鋰當(dāng)量，儲(chǔ)量折合1.12億噸碳酸鋰當(dāng)量，以70%的比例計(jì)算控制儲(chǔ)量大約有7800萬(wàn)噸。

    真鋰研究創(chuàng)始人墨柯?lián)藴y(cè)算，上述控制儲(chǔ)量在當(dāng)前電池技術(shù)下大致能生產(chǎn)120TWh的鋰電池，在碳中和時(shí)代每年對(duì)鋰電池的需求量可能會(huì)超過(guò)30TWh（前提是那個(gè)時(shí)候只有鋰電一種合適的技術(shù)），如果不考慮鋰的回收，以現(xiàn)有控制儲(chǔ)量來(lái)看，鋰資源只能滿足4年的生產(chǎn)，控制儲(chǔ)量即便翻番也不夠。不過(guò)，全球探明儲(chǔ)量仍在不斷增長(zhǎng)，若地下鹵水鋰資源能夠得到低成本開(kāi)采，或?qū)⑻钛a(bǔ)鋰資源缺口。

    在鋰資源短缺的擔(dān)憂日益升溫時(shí)，寧德時(shí)代推出了第一代鈉離子電池，其單體電芯能量密度為160Wh/kg，略低于磷酸鐵鋰電池，但是低溫性能和快充優(yōu)勢(shì)明顯。寧德時(shí)代在發(fā)布會(huì)上稱鈉離子的電池配套產(chǎn)業(yè)鏈體系有望在2023年基本形成。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鈉離子電池能夠?qū)︿囯姵匦纬梢欢ㄑa(bǔ)充，但受限于能量密度只能應(yīng)用在小動(dòng)力或儲(chǔ)能等領(lǐng)域，且大規(guī)模商業(yè)化仍需時(shí)日，不改鋰產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期景氣周期。

    在墨柯看來(lái)，鈉離子電池技術(shù)發(fā)展的確定性和鋰離子電池相當(dāng)，因?yàn)殁c的化學(xué)性質(zhì)、電池工作原理都和鋰非常相似，“這意味著走彎路的可能性較小，容易吸引更多的科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)和資本加入到鈉離子電池技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中來(lái)。”

    此外，降本空間是鈉離子電池與現(xiàn)有技術(shù)路線形成競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。墨柯表示，磷酸鐵鋰電池單體成本目前已經(jīng)可以做到0.4元/Wh的水平，據(jù)測(cè)算鈉離子電池成本理論上可以做到0.26元/Wh，但仍需要實(shí)踐檢驗(yàn)。

    “磷酸鐵鋰電池能量密度明顯低于三元電池，但是因?yàn)槌杀颈热姵孛縦Wh低100多元，在材料價(jià)格普漲導(dǎo)致成本矛盾日益突出的今天，讓很多車(chē)企在逐步放棄三元而改用磷酸鐵鋰，甚至在對(duì)電池能量密度要求最高的純電動(dòng)乘用車(chē)市場(chǎng)也是如此。如果有朝一日鈉離子電池的成本比磷酸鐵鋰電池低100元/kWh，而能量密度差不了多少，那么，今天發(fā)生在磷酸鐵鋰電池身上的事情，將來(lái)為什么就不能在鈉離子電池身上發(fā)生呢？”墨柯表示。