三季度標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)分別創(chuàng)下自2013年四季度和2017年一季度以來最大單季漲幅，而今年以來表現(xiàn)搶眼的以羅素2000指數(shù)為代表的小盤股卻領(lǐng)先于大盤股率先見頂明顯回調(diào)。

    與依賴國際業(yè)務的大盤股不同，得益于美國經(jīng)濟強勁，三季報來襲或為扭轉(zhuǎn)羅素2000指數(shù)頹勢提供催化劑，市場預期后市小盤股吸引力將強于大盤股。

    大小盤股走勢背離

    羅素2000指數(shù)由富時羅素創(chuàng)建，該機構(gòu)計算了約1萬家美國上市公司的市值。在規(guī)模最大的3000家公司中，富時羅素將前1000家納入羅素1000指數(shù)，將市值較小的剩余2000家納入羅素2000指數(shù)。目前羅素2000指數(shù)中，只有LIBERTYMEDIABRAVES市值超過100億美元。截至10月8日，羅素2000指數(shù)成分股總市值為2.6萬億美元，同日標普500指數(shù)成分股總市值為26萬億美元，兩者相差10倍。

    前三季度，羅素2000指數(shù)在大部分時間里跑贏標普500指數(shù)，其中截至8月31日，羅素2000指數(shù)累計上漲13.4%，同期標普500指數(shù)漲幅為8.5%。然而從9月初開始，羅素2000指數(shù)開始下滑，9月份，羅素2000指數(shù)累計下滑2.4%，標普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)同期分別上漲0.6%和2%，衡量小盤股表現(xiàn)的標普600指數(shù)同期也下跌3.3%。

    標普公司分析師表示，美國大盤股和小盤股漲勢背離的情況并不常見，1994年標普500指數(shù)上漲時，小盤股曾出現(xiàn)短暫的數(shù)月下跌。巴倫周刊數(shù)據(jù)顯示，羅素2000指數(shù)權(quán)重股公司15%的銷售額來自國際市場，標普500指數(shù)權(quán)重股公司銷售額的40%來自國際市場。對此有分析指出，小盤股的弱勢或源于對美國國內(nèi)經(jīng)濟的擔憂。

    個股方面，數(shù)據(jù)顯示，年初至今羅素2000指數(shù)成分股中，1100只股票上漲。TANDEMDIABETESCARE和國家信息基礎設施控股漲超10倍，分別上漲13.71倍和12.95倍，同時漲逾1倍的股票共計69只。而最近一個月僅有559只股票實現(xiàn)上漲。

    小盤股成長性可期

    機構(gòu)表示，美國頒布減稅政策且放松管制后，對小盤股公司的多重利好已開始顯現(xiàn)，以羅素2000指數(shù)為代表的小盤股表現(xiàn)后市可期。

    InteractiveBrokersGroup分析師SteveSosnick10月9日接受采訪時表示，全球貿(mào)易局勢的不確定性將使投資者目光再度聚焦以羅素2000指數(shù)為代表的小盤股公司，羅素2000指數(shù)目前正迎來抄底良機。

    芝商所發(fā)布研報稱，雖然自2014年年初以來，得益于美國經(jīng)濟擴張的日益成熟，標普500指數(shù)持續(xù)跑贏羅素2000指數(shù)，目前大盤股估值已高，相比之下，后市更期待小盤股的表現(xiàn)。另據(jù)B.RileyFBR預計，小盤股有可能在今年剩下的時間內(nèi)持續(xù)跑贏大盤股，并預計到年末時羅素2000指數(shù)將突破1800點關(guān)口，較年初上漲16%。資管公司Opus的投資組合經(jīng)理AdamEagleston也表示，隨著美國經(jīng)濟增長預期高企，2019年小盤股吸引力將強于大盤股。

    投資公司Royce&Associates首席投資官FrancisGannon表示，持續(xù)看好小盤股未來的表現(xiàn)，美聯(lián)儲加息的大環(huán)境將助推小盤股上漲。該機構(gòu)稱，在截至2018年6月30日前的過去20年中，10年期美債收益率上升時，羅素2000指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于羅素1000指數(shù)表現(xiàn)的概率為70%。