周四上午盤，A股三大股指低開低走，隨后窄幅震蕩，截止午盤，上證指數(shù)跌0.42%，報(bào)3389.75點(diǎn)；深證成指跌1.12%，報(bào)10238.63點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.35%，報(bào)2055.06點(diǎn)；滬深300跌0.6%，報(bào)3919.65點(diǎn)；科創(chuàng)50跌1.06%，報(bào)1003.0點(diǎn)；北證50漲0.55%，報(bào)1428.73點(diǎn)；總體來看個(gè)股跌多漲少。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-380.49億元。小金屬主力資金凈流入9.09億元居首，其次是生物制品（6.69億元）、食品飲料（5.87億元）、化學(xué)制藥（4.33億元）、農(nóng)牧飼漁（2.31億元）?；ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)主力資金凈流出-42.66億元居首，其次是軟件開發(fā)（-42.58億元）、半導(dǎo)體（-21.02億元）、專用設(shè)備（-19.16億元）、通信設(shè)備（-17.07億元）。

    題材方面，重組膠原蛋白、發(fā)制品、抗生素原料藥、日用陶瓷、寵物、母嬰護(hù)理、母嬰零售、果汁、化妝品、大輸液產(chǎn)品等漲幅居前。高壓直流輸電HVDC、不間斷電源UPS、海底數(shù)據(jù)中心、摩爾線程概念股、算力供應(yīng)商、電子病歷、財(cái)稅信息化、AI助手（AI Agents）、華為花瓣支付、建筑租賃等跌幅居前。

    熱門板塊

    航運(yùn)港口板塊強(qiáng)勢(shì)

    航運(yùn)港口板塊延續(xù)漲勢(shì)，南京港、寧波海運(yùn)、寧波遠(yuǎn)洋3連板，國(guó)航遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)海發(fā)等沖高。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，集運(yùn)歐線主力合約早盤大漲超10%。另外美線運(yùn)價(jià)已經(jīng)開始上漲。據(jù)報(bào)道，互降關(guān)稅后，中國(guó)至美國(guó)集裝箱運(yùn)輸預(yù)訂量飆升近300%。銀河期貨認(rèn)為，此次中美談判關(guān)稅降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，疊加歐美航線逐漸迎來集裝箱發(fā)運(yùn)旺季、貨主對(duì)于關(guān)稅不確定性的擔(dān)憂，未來市場(chǎng)有望開啟短期的搶運(yùn)和補(bǔ)庫。

    化工板塊走強(qiáng)

    化學(xué)纖維、化工板塊繼續(xù)走強(qiáng)，吉林化纖2連板，英力特、六國(guó)化工等漲停，吉林碳谷、三房巷、中毅達(dá)跟漲。

    點(diǎn)評(píng)：近日，中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談大幅提振市場(chǎng)情緒，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)多數(shù)商品價(jià)格開啟反彈通道。此外，吉林化纖已向客戶下發(fā)調(diào)價(jià)函，對(duì)濕法3K碳纖維各牌號(hào)產(chǎn)品每噸價(jià)格上調(diào)10000元。光大證券認(rèn)為，2025年以來，宏觀經(jīng)濟(jì)的修復(fù)和工業(yè)需求的整體向好，有望驅(qū)動(dòng)化工品盈利整體回暖，全年化工品價(jià)格有望底部回升，期待順周期板塊景氣回暖。

    化妝品股走強(qiáng)

    股化妝品股集體走強(qiáng)，華業(yè)香料大漲超14%，福瑞達(dá)、拉芳家化漲停，嘉亨家化、青松股份漲7%，丸美生物、水羊股份、上海家化、貝泰妮、敷爾佳齊漲。點(diǎn)評(píng)：天貓618大促日前正式拉開帷幕，李佳琦直播間首日“爆款美妝節(jié)”公布首輪戰(zhàn)報(bào)：首小時(shí)加購(gòu)GMV同比增長(zhǎng)超10%，可復(fù)美、珀萊雅等品牌超60萬件國(guó)貨爆品秒售罄。財(cái)信證券研報(bào)認(rèn)為，在政策紅利持續(xù)釋放、消費(fèi)復(fù)蘇以及貿(mào)易摩擦持續(xù)升級(jí)的多重驅(qū)動(dòng)下，化妝品及醫(yī)美行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    民生證券：中國(guó)資產(chǎn)韌性或高于海外

    民生證券指出，此前市場(chǎng)因貿(mào)易爭(zhēng)端緩和預(yù)期出現(xiàn)短暫平靜，但資產(chǎn)波動(dòng)率可能隨著逐步走弱的經(jīng)濟(jì)基本面再放大，由于中國(guó)政策所受約束少于美國(guó)，直至7月份到來之前中國(guó)資產(chǎn)韌性或高于海外。在未來一到兩個(gè)月，關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格的再平衡。行業(yè)方面推薦：第一，長(zhǎng)效機(jī)制下存在三種收益來源的消費(fèi)行業(yè)（家電、汽車、食品飲料、化妝品、潮玩、旅游休閑、游戲、線上零售）；第二，適應(yīng)權(quán)益基金調(diào)倉(cāng)方向的低估值金融板塊（銀行、保險(xiǎn)）；第三，在未來全球經(jīng)濟(jì)重塑中，資源品（銅、鋁、黃金）和資本品（機(jī)械設(shè)備等）有其價(jià)值所在。

    華安證券：高位震蕩態(tài)勢(shì)不改，當(dāng)前重點(diǎn)配置金融

    華安證券指出，政策逐步落地，央行貨幣政策“先行”，后續(xù)財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)、社保等各項(xiàng)政策協(xié)同配合發(fā)力有望逐步落地，如扶持企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷、繼續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需特別是養(yǎng)老育兒等服務(wù)消費(fèi)以及地產(chǎn)調(diào)控寬松有望成為重點(diǎn)方向。但在政策明顯加碼和基本面出現(xiàn)大幅改善前，市場(chǎng)仍將延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)不變。配置上，銀行成長(zhǎng)兩端平衡配置仍有必要、正當(dāng)時(shí)：短期穩(wěn)健型配置需求增加同時(shí)具備中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資價(jià)值的銀行、保險(xiǎn)。深度回調(diào)后的成長(zhǎng)科技具備較強(qiáng)的布局價(jià)值，恰逢政策和事件催化，關(guān)注電子、計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等泛TMT板塊。

    東方證券：大金融走強(qiáng)有望帶動(dòng)其他題材補(bǔ)漲

    東方證券指出，從技術(shù)走勢(shì)看，市場(chǎng)繼續(xù)維持震蕩攀升形態(tài)，滬綜指有可能挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)3440以上區(qū)域，大金融走強(qiáng)有望帶動(dòng)其他題材補(bǔ)漲，結(jié)構(gòu)性行情仍是當(dāng)下市場(chǎng)主要特征。航運(yùn)板塊隨著企業(yè)集中“搶運(yùn)”操作，短期內(nèi)亞歐、跨太平洋航線貨量或現(xiàn)脈沖式增長(zhǎng)后步入正常運(yùn)維狀態(tài)，股票強(qiáng)勢(shì)的刺激作用減少，投資者注意逢高減磅。