A股銀行板塊昨日集體飄綠。成都銀行盤中股價一度大跌，截至收盤，該行跌超8%，另有8家銀行跌超3%。

    銀行板塊逆勢走低的原因，或與2020年12月31日監(jiān)管部門加強商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款集中度管理的決定有關(guān)。股價下跌的銀行，大部分涉房貸款余額占比恰好“超標”，如成都銀行、興業(yè)銀行等，至少10家上市銀行未來都有涉房貸款余額壓降壓力。受新規(guī)影響，未來大部分商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也將迎調(diào)整。

    銀行板塊逆勢飄綠

    除了成都銀行跌超8%，A股其他上市銀行昨日股價均出現(xiàn)不同程度下跌。杭州銀行股價跌超6%，興業(yè)銀行下跌5.85%，鄭州銀行、青島銀行跌超4%，廈門銀行下跌3.86%，招商銀行下跌1.77%，郵儲銀行下跌2.09%。

    集體大跌的原因，或與監(jiān)管部門加強商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款集中度管理的決定有關(guān)。2020年12月31日，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，分檔設(shè)置房地產(chǎn)貸款余額占比上限和個人住房貸款余額占比上限?！锻ㄖ纷?021年1月1日起實施，同時對占比超標的銀行設(shè)置2年或4年調(diào)整過渡期。

    上述股價下跌的銀行，大部分是涉房貸款超標銀行。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前個人住房貸款余額占比（2020年半年報數(shù)據(jù)）超標明顯的主要有建設(shè)銀行、招商銀行、郵儲銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行、成都銀行、鄭州銀行、青島銀行、廈門銀行。

    東吳證券銀行業(yè)首席分析師馬祥云認為，中大型銀行受政策影響比較明顯?；?020年半年報數(shù)據(jù)測算，10家上市銀行的住房貸款占比超標，11家房地產(chǎn)貸款占比超標。

    綜合來看，涉房類超標相對壓力較大的是招商銀行。據(jù)馬祥云測算，截至2020年6月末，該行個人住房貸款占比25.5%，超標5.5個百分點；房地產(chǎn)貸款占比34.3%，超標6.8個百分點，政策給予4年調(diào)整期。

    馬祥云認為，房貸投放受限對招商銀行的經(jīng)營客觀上有一定影響。按揭貸款目前是商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)品種，雖然收益率不高，但不良率低、資本消耗非常少（按50%折算風險資產(chǎn)）。他同時認為，招商銀行零售產(chǎn)品線豐富，消費貸及個人經(jīng)營性貸款可能接替按揭貸款，成為未來幾年新增零售貸款的主力。

    中小型銀行中，成都銀行的調(diào)整壓力相對最大，該行個人住房貸款與對公貸款均超標明顯。截至2020年6月末，該行個人住房貸款占比26%，超標8.5個百分點。

    部分上市銀行沒有相關(guān)調(diào)整壓力，如浙商銀行、寧波銀行、常熟銀行等，涉房貸款存量很少。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，這3家銀行個人住房貸款余額占比分別為5.94%、1.08%、7.81%。

    資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將迎較大調(diào)整

    最近兩年，在“房住不炒”和“防范化解金融風險”等宏觀調(diào)控方向下，監(jiān)管部門嚴控房地產(chǎn)行業(yè)融資。

    對于前述新規(guī)，一家股份制銀行房地產(chǎn)事業(yè)部相關(guān)人士透露，2019年監(jiān)管部門就有窗口指導(dǎo)，雖未明確設(shè)置余額占比上限，但對投放增速已有要求。

    2020年，為引導(dǎo)信貸資源支持實體經(jīng)濟，監(jiān)管機構(gòu)進一步限制房地產(chǎn)企業(yè)加杠桿，對房企劃定“三道紅線”，即剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負債率不得大于70%，凈負債率不得大于100%，現(xiàn)金短債比小于1倍。

    綜合來看，2021年及未來數(shù)年，大部分商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)都需進行調(diào)整，部分銀行甚至有較大壓力。馬祥云表示，作為區(qū)域型中小城商行，過去3年成都銀行的凈新增人民幣貸款中，住房貸款占比一直高達25%至30%，未來若需調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，預(yù)計會向?qū)珮I(yè)務(wù)及小微貸款傾斜。據(jù)他測算，成都銀行未來4年的凈新增貸款中，個人住房貸款占比需壓降至5%以內(nèi)，而房地產(chǎn)行業(yè)公司貸款需壓降至0。