本報記者 陳紅

    6月26日，國防軍工（申萬）板塊在二級市場延續(xù)昨日火熱表現(xiàn)。截至當(dāng)日收盤，國瑞科技（300600）、中科海訊（300810）、北方導(dǎo)航（600435）、中光學(xué)（002189）、長城軍工（601606）、*ST奧維（002231）等多股漲停；北方長龍（301357）、航天長峰（600855）、烽火電子（000561）等多股紛紛跟漲。

    其中，國瑞科技、北方導(dǎo)航、中光學(xué)、長城軍工等多股實現(xiàn)連續(xù)2個交易日漲停。

    福州公孫策公關(guān)咨詢合伙人詹軍豪向《證券日報》記者分析，軍工板塊走強受多重因素共振影響。一方面，閱兵預(yù)期、“十四五”收官節(jié)點提振市場信心；另一方面，行業(yè)基本面持續(xù)向好，訂單恢復(fù)、裝備更新與國產(chǎn)化形成核心驅(qū)動力。與此同時，國際局勢的動態(tài)變化，進(jìn)一步提升了軍工板塊的市場關(guān)注度。

    方正證券最新研報顯示，此次閱兵恰逢“十四五”收官與建軍一百年奮斗目標(biāo)沖刺階段，參閱的所有裝備均為國產(chǎn)現(xiàn)役主戰(zhàn)裝備，集中展示了我國國防科技工業(yè)自主創(chuàng)新能力和武器裝備研發(fā)水平。

    從行業(yè)發(fā)展邏輯來看，軍工產(chǎn)業(yè)正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。訂單端，軍工電子等領(lǐng)域呈現(xiàn)積極修復(fù)信號，如光啟技術(shù)（002625）簽訂大額超材料產(chǎn)品合同；裝備更新方面，“十四五”規(guī)劃推動軍事智能化、信息化升級，大飛機(jī)、艦艇等裝備列裝進(jìn)程加速；國產(chǎn)化領(lǐng)域，外部環(huán)境變化倒逼產(chǎn)業(yè)鏈強化自主研發(fā)，關(guān)鍵元器件技術(shù)突破不斷。

    中信證券研報顯示，在全球軍費增長背景下，軍工領(lǐng)域需求景氣度有望延續(xù)，將進(jìn)一步帶動鈦合金、高溫合金等上游軍工金屬材料需求，為相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造業(yè)績與估值雙重修復(fù)機(jī)會。

    中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《證券日報》記者表示，軍工產(chǎn)業(yè)的走強源于供需格局優(yōu)化與技術(shù)迭代的協(xié)同作用。供給側(cè)，軍工企業(yè)通過研發(fā)投入與產(chǎn)能優(yōu)化，疊加國企改革推動的混改與股權(quán)激勵，提升了產(chǎn)能釋放效率；需求側(cè)，傳統(tǒng)裝備迭代需求與新型作戰(zhàn)體系建設(shè)，催生對信息化、智能化裝備的剛性需求。此外，軍工技術(shù)向新能源、高端制造等領(lǐng)域的拓展應(yīng)用，為產(chǎn)業(yè)開辟了新的價值增長點。

    基本面維度，以國瑞科技為例，作為軍工板塊活躍標(biāo)的，公司深耕艦船動力系統(tǒng)配套領(lǐng)域多年，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于艦艇、軍輔船、公務(wù)船以及各類民用船舶等，自主研發(fā)的LNG船用防爆電液執(zhí)行器，技術(shù)指標(biāo)達(dá)國際先進(jìn)水平。

    從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，2024年國瑞科技船舶配套設(shè)備制造業(yè)務(wù)收入2.62億元，同比增長39.37%，占總營收94.31%。近年來，公司積極拓展民船及海外市場，憑借高端船舶動力配套領(lǐng)域的技術(shù)積累，助力其參與國際業(yè)務(wù)競爭。在研發(fā)創(chuàng)新上，截至2024年12月底，公司軍民兩用船舶機(jī)艙智能化監(jiān)控與輔助決策系統(tǒng)研發(fā)項目，正推進(jìn)詳細(xì)設(shè)計及軟硬件設(shè)計生產(chǎn)；薄膜電容研發(fā)項目，多款產(chǎn)品已小批量應(yīng)用于軌交及特種車輛，性能指標(biāo)優(yōu)于技術(shù)要求，該項目為浙江省“領(lǐng)雁”項目。

    近日，眾多投資者在互動平臺關(guān)注企業(yè)軍工領(lǐng)域布局動態(tài)。6月26日，華如科技（301302）相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，自2025年起，公司聚焦軍事智能相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)與應(yīng)用，圍繞XSim®軍事智能體系，以軍事大模型為底座，依托自研的智能仿真平臺、數(shù)實互聯(lián)等系列工具，面向智能決策等五大應(yīng)用領(lǐng)域，持續(xù)提供產(chǎn)品與解決方案。

    同日，遠(yuǎn)東傳動（002406）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司長期為軍工企業(yè)車輛配套高精度、高可靠性、高性能傳動軸產(chǎn)品，在多屆國慶閱兵儀式、中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年大會閱兵儀式中，榮獲“裝備保障優(yōu)秀供應(yīng)商”等榮譽。

    6月25日，北信源（300352）相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司各類產(chǎn)品已覆蓋超90%軍工集團(tuán)單位，戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)升級為“國防智能及生態(tài)建設(shè)”。創(chuàng)新層面，信源密信完成某型衛(wèi)星通信適配，保障極端條件下穩(wěn)定通信；信源密信AI底座能力助力提升軍事指揮與安防智能化水平；子公司擁有芯片級物理化學(xué)防護(hù)技術(shù)授權(quán)，應(yīng)用范圍覆蓋各類無人智能裝備，市場前景廣闊。

    同日，廣大特材（688186）相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，公司積極布局核聚變、軍工等新興領(lǐng)域，這些領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)難度高、周期長，持續(xù)大額資金投入導(dǎo)致研發(fā)費用較高。

    眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜認(rèn)為，軍工行業(yè)未來將向“裝備體系化、技術(shù)智能化、產(chǎn)業(yè)協(xié)同化”方向發(fā)展。在裝備體系化方面，聯(lián)合作戰(zhàn)需求將推動跨領(lǐng)域裝備協(xié)同與無人作戰(zhàn)系統(tǒng)發(fā)展；技術(shù)智能化領(lǐng)域，人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)將深度融入軍事指揮與裝備運維；產(chǎn)業(yè)協(xié)同化層面，軍工與民用經(jīng)濟(jì)的融合將不斷加深，通過在商業(yè)航天、應(yīng)急裝備等領(lǐng)域的協(xié)同創(chuàng)新，進(jìn)一步釋放產(chǎn)業(yè)價值，強化其在國家安全與經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略支撐作用。

（編輯 才山丹）