本報記者 李正
今年第三季度以來,海外新冠疫情愈演愈烈,甚至在部分地區(qū)出現(xiàn)了第二波、第三波的大規(guī)模集中暴發(fā),多國不得不開展防控措施,其中,減少居民出行和聚集成為了部分國家的共識,與此同時“宅經(jīng)濟”也再次悄然走進(jìn)了大眾的生活。
隨著“宅經(jīng)濟”在海外的熱鬧上演,使得海外居民對家具產(chǎn)品的需求明顯增加,同時,由于本地家具生產(chǎn)企業(yè)停工停產(chǎn),來自中國的家具產(chǎn)品成了搶手貨,國內(nèi)家具企業(yè)也迎來了出口旺季,數(shù)據(jù)顯示,6月份以來,我國家具及其零件出口額同比增幅逐月持續(xù)擴大,截至10月底,單月出口額同比增幅達(dá)到了32.3%。
受益于國內(nèi)和海外家具市場需求的快速回暖,逾六成A股家具板塊(按申萬行業(yè)分類,下同)上市公司第三季度經(jīng)營實現(xiàn)了同比增長,同時,有7家上市公司在近半年內(nèi)獲得了超過10家機構(gòu)投資者給予的買入評級。
海外“宅經(jīng)濟”拉動國內(nèi)家具市場需求
從需求方面看,中商情報網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2020年前五個月中國家具及其零件出口額同比增長為負(fù)。從6月份開始大幅回暖。分單月來看,6月份出口額為49.34億美元,同比增長8.4%;7月份為55.305億美元,同比增長23.1%;8月份為53.517億美元,同比增長24%;9月份為53.155億美元,同比增長30.6%。10月份為56.548百萬美元,同比增長32.3%。
從供給方面看,中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,今年以來截至5月底,全國家具單月產(chǎn)量同比增長均為負(fù)數(shù),其中1-2月份單月家具產(chǎn)量為4538.9萬件,同比減少30.5%;3月份為7543.4萬件,同比減少7.1%;4月份為7234.3萬件,同比減少3.1%;5月份為7067.2萬件,同比減少3.5%。
6-8月份,國內(nèi)家具產(chǎn)業(yè)開始回暖,并呈現(xiàn)出同比增長逐步放大的趨勢。其中6月份單月家具產(chǎn)量為7764.9萬件,同比增長3.2%;7月份為7922.8萬件,同比增長8.1%;8月份為8138.5萬件,同比增長10.8%。
以太投資總經(jīng)理李然在接受《證券日報》記者采訪時表示,今年上半年,由于我國加強新冠疫情防控,進(jìn)出口貿(mào)易受到了嚴(yán)重的影響,而隨著疫情在我國得到了有效控制,下半年以來隨著國際物流恢復(fù)情況明顯好轉(zhuǎn)以及海外疫情的延續(xù),海外市場對國產(chǎn)家具的需求呈現(xiàn)出持續(xù)增長的態(tài)勢。
“目前我國家具市場行業(yè)集中度較低,品牌林立,雖然有待整合,但是行業(yè)還是比較穩(wěn)定的,所以短期的需求增長并不能構(gòu)成長期增長的邏輯。應(yīng)當(dāng)理性看待家具市場需求回暖,同時關(guān)注就業(yè)情況。非必須消費品的底層投資邏輯還是經(jīng)濟增長和就業(yè)這兩個宏觀因素。”李然說。
A股家具板塊獲機構(gòu)投資者看好
家具市場特別是海外市場需求的回暖,從A股家具板塊(按申萬行業(yè)分類,下同)上市公司的業(yè)績數(shù)據(jù)中也可以一窺端倪。
東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示,家具板塊31家上市公司當(dāng)中,有20家實現(xiàn)了2020年第三季度凈利潤同比增長,占比達(dá)64.52%,其中,報告期內(nèi)盈利且凈利潤增幅超過100%的上市公司有兩家,分別為盛新鋰能(844.93%)和曲美家具(357.33%);增幅在30%-100%的上市公司有9家;低于30%的有9家。
私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示,三季度家具板塊業(yè)績增長的原因,來自于國內(nèi)銷售回暖和國外需求提升的雙重驅(qū)動,一方面國內(nèi)疫情得到了有效控制,爆發(fā)消費刺激,再加上家具廠商大力度促銷,家具需求明顯回暖;另一方面海外疫情大面積爆發(fā),居民居家時間大幅拉長,長時間的居家活動提升了對家具的需求。
據(jù)《證券日報》記者梳理,在上述31家上市公司當(dāng)中,有21家近半年內(nèi)獲得過機構(gòu)投資者給予的買入評級。
在上述21家上市公司當(dāng)中,被超過10家機構(gòu)投資者給予買入評級的上市公司有7家,其中,機構(gòu)投資者數(shù)量靠前的上市公司分別為:歐派家居(23家)、顧家家居(20家)、志邦家居(19家)、索菲亞(19家)。
對此,李然認(rèn)為,投資家具板塊依然屬于偏防守,重點還要看行業(yè)未來需求的變化。在需求增長階段進(jìn)行投資,如果消費疲軟,需求跟進(jìn)不流暢,還是要謹(jǐn)慎看待。
“從公司角度看,由于行業(yè)是充分競爭,又有明顯的地域劃分,所以不能片面看公司的市場占有率,可以更傾向于監(jiān)控區(qū)域人口量,企業(yè)出口訂單量,企業(yè)的毛利率及區(qū)域市占率等等。此外,有些企業(yè)的家具產(chǎn)品會與裝修材料相關(guān),比如衛(wèi)浴,既可以說是家具,也可以說是建材,所以對于銷售收入比較綜合的企業(yè),還應(yīng)當(dāng)充分考慮其品牌價值所帶來的市場份額增量。”李然說。
劉有華認(rèn)為,從中長期來看,家具板塊景氣度持續(xù)提升的預(yù)期仍存,內(nèi)需還在逐漸釋放,定制家具逐漸獲認(rèn)可,有望打開家具市場空間,疫情下居家辦公需求導(dǎo)致家具外需增長動力猶存,同時,美國房地產(chǎn)銷售火爆對家具的拉動需求也很明顯。
(編輯 張明富 白寶玉)
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