航空板塊近期回暖趨勢(shì)顯著。數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日收盤(pán)，航空指數(shù)本月累計(jì)上漲7.75%，近三個(gè)月累計(jì)上漲23.55%，而滬深300近三個(gè)月累計(jì)上漲15.31%。

    8月，國(guó)內(nèi)航空公司國(guó)內(nèi)航線(xiàn)運(yùn)量呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。促進(jìn)航空業(yè)發(fā)展的政策頻發(fā)，疊加“十一”黃金周臨近等因素，多家券商表示看好航空板塊。

    市場(chǎng)回暖

    民航局計(jì)劃司副司長(zhǎng)張清介紹，目前中國(guó)民航呈現(xiàn)穩(wěn)健恢復(fù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。8月全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量75.4億噸公里，恢復(fù)至去年同期的65.4%?？瓦\(yùn)方面，8月共完成旅客運(yùn)輸量4553.9萬(wàn)人次，接近去年同期四分之三。

    張清指出，國(guó)內(nèi)航空客運(yùn)市場(chǎng)加快恢復(fù)，8月共完成國(guó)內(nèi)旅客運(yùn)輸4535.1萬(wàn)人次，已恢復(fù)至去年同期八成以上，并超過(guò)1月份客運(yùn)量，創(chuàng)下今年以來(lái)月度國(guó)內(nèi)旅客運(yùn)輸規(guī)模最高值。受境外疫情持續(xù)蔓延影響，國(guó)際航線(xiàn)旅客運(yùn)輸規(guī)模持續(xù)處于低位。

    “十一”黃金周臨近，帶來(lái)了大量出行客流。去哪兒網(wǎng)大數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)蘭翔表示，9月10日國(guó)內(nèi)航線(xiàn)離港旅客量151萬(wàn)人次，已經(jīng)超過(guò)去年同日水平。按照目前國(guó)內(nèi)民航業(yè)恢復(fù)形勢(shì)來(lái)看，“十一”黃金周?chē)?guó)內(nèi)民航旅客量預(yù)計(jì)將超過(guò)1500萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)10%左右，有望創(chuàng)“十一”黃金周設(shè)立以來(lái)新高。

    民航局近期頻發(fā)政策，為民航業(yè)復(fù)蘇助力。日前，民航局在新聞發(fā)布會(huì)上宣布，將從兩方面調(diào)整放寬部分國(guó)內(nèi)航線(xiàn)航班準(zhǔn)入政策：一是放開(kāi)核準(zhǔn)航段每周最大航班量限制；二是放寬涉及北上廣三大機(jī)場(chǎng)支線(xiàn)航線(xiàn)準(zhǔn)入限制。招商證券交運(yùn)物流行業(yè)首席分析師蘇寶亮認(rèn)為，本次政策調(diào)整對(duì)擴(kuò)大居民出行有著積極作用，以國(guó)內(nèi)航線(xiàn)為主的航司將從此次政策調(diào)整中獲益。

    值得一提的是，國(guó)內(nèi)航空公司的飛機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)、航材設(shè)備以進(jìn)口為主，通常擁有大量外債。日前，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙升破6.8元。人民幣升值后，航空公司將獲得匯兌收益，運(yùn)營(yíng)成本也會(huì)隨之降低。

    券商看好

    近期，多家券商發(fā)布研報(bào)看好航空板塊行情，行業(yè)龍頭被授予買(mǎi)入和增持評(píng)級(jí)。

    華泰證券認(rèn)為，民航局調(diào)整放寬部分國(guó)內(nèi)航線(xiàn)航班準(zhǔn)入政策，有利于航司在疫情期間消化運(yùn)力，加快盈利能力和業(yè)績(jī)恢復(fù)，并利好航司航線(xiàn)結(jié)構(gòu)，同時(shí)改善行業(yè)生存環(huán)境。目前航空景氣持續(xù)向上，板塊估值與機(jī)構(gòu)持倉(cāng)均處低位，疊加油價(jià)、匯率利好，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)航空板塊回暖。

    光大證券表示，考慮到本次放開(kāi)的核準(zhǔn)航線(xiàn)收益水平較高，民航局提高航班次數(shù)上限可以給航司帶來(lái)超額收益。而三大航分別在北京、上海、廣州機(jī)場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，將直接受益。

    西部證券認(rèn)為，航空業(yè)二季度最差時(shí)刻已過(guò)，但行業(yè)的整體復(fù)蘇仍是循序漸進(jìn)的過(guò)程。短期來(lái)看，航司運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)量低位風(fēng)險(xiǎn)或已充分釋放，疫苗研發(fā)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展、機(jī)票價(jià)格收益彈性、國(guó)際航線(xiàn)放開(kāi)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性修復(fù)預(yù)期差有望催化股價(jià)向上。