本報(bào)見習(xí)記者 徐一鳴

    “創(chuàng)新周期、政策周期、資本周期三大周期共振，2020年以5G產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技領(lǐng)域景氣度將進(jìn)一步提升，當(dāng)前市場(chǎng)行情處于蓄勢(shì)起跑階段，紅包行情可期。”業(yè)內(nèi)資深人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者如是表述。

    事實(shí)上，歷經(jīng)多年蓄力，要素配置的改善和科技進(jìn)步的提速形成共振，我國(guó)正在構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎和新優(yōu)勢(shì)。在5G建設(shè)開啟、科技自立的大背景下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。自去年6月6日，工信部向中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)廣電發(fā)放5G商用牌照以及10月31日三大電信運(yùn)營(yíng)商共同宣布5G商用服務(wù)啟動(dòng)，發(fā)布相應(yīng)的5G套餐以來，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈后市投資價(jià)值被廣泛認(rèn)可和關(guān)注。

    財(cái)富證券認(rèn)為，通信板塊在2019年經(jīng)歷了一輪“過山車”行情。預(yù)計(jì)2020年-2022年將是5G規(guī)模建設(shè)期，預(yù)測(cè)明年建設(shè)5G基站70萬座。5G關(guān)鍵性能指標(biāo)相較于4G有十倍提升，適用的三大應(yīng)用場(chǎng)景主要影響B(tài)端，從而帶來更廣的應(yīng)用面，通信技術(shù)與不同產(chǎn)業(yè)的融合將帶來應(yīng)用側(cè)的投資機(jī)會(huì)，以5G驅(qū)動(dòng)流量高速增長(zhǎng)和萬物互聯(lián)作為切入點(diǎn)，建議關(guān)注IDC、光模塊和物聯(lián)網(wǎng)板塊。

    5G建設(shè)快速推進(jìn)帶來的爆發(fā)式流量增長(zhǎng)將成為信息基建的新增長(zhǎng)點(diǎn)。世紀(jì)證券表示，5G時(shí)代正式開啟，投資將以基礎(chǔ)建設(shè)為主逐漸過渡到應(yīng)用層?；〞r(shí)期PCB（印制電路板）行業(yè)仍處于業(yè)績(jī)爆發(fā)期，主要增長(zhǎng)動(dòng)力來自：下游通訊電子行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)與更新?lián)Q代；基站天線等射頻端對(duì)于高頻PCB的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。此外，應(yīng)用層面上，受益于5G提速，超清視頻及8K面板滲透率有望快速提升；VR/AR設(shè)備產(chǎn)品成熟期的到來使5G將成為消費(fèi)電子新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

    從細(xì)分領(lǐng)域來看，山西證券則從兩個(gè)維度進(jìn)行考量，一是5G引領(lǐng)帶動(dòng)的下游應(yīng)用需求爆發(fā)，包括車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實(shí)等產(chǎn)業(yè)。二是自主可控背景下，國(guó)產(chǎn)軟件迎來大發(fā)展機(jī)遇。

    值得一提的是，車聯(lián)網(wǎng)和虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域估值相對(duì)較高，主要由于2018年業(yè)績(jī)下滑明顯導(dǎo)致，隨著低時(shí)延、大帶寬、高速度、泛連接5G網(wǎng)絡(luò)部署完成，產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)得到有效解決，有望迎來業(yè)績(jī)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。推薦相關(guān)標(biāo)的：用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件、四維圖新、中國(guó)軟件，同時(shí)看好行業(yè)邊際改善明確的云計(jì)算、醫(yī)療信息化等細(xì)分領(lǐng)域。

    招商證券首席策略分析師張夏接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“2020年最強(qiáng)主線之一依然來自于5G帶來的新科技周期。今年將看到5G手機(jī)更換周期、VR/AR帶來的消費(fèi)電子增量以及云游戲、云電腦、云手機(jī)等概念持續(xù)導(dǎo)入市場(chǎng)，而數(shù)據(jù)流量也將隨著通信技術(shù)的革新成數(shù)倍增加，5G時(shí)代中國(guó)的主導(dǎo)力量將大于過去任何一輪通信技術(shù)革命帶來的新科技周期。”

    此外，張夏認(rèn)為，“5G全產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)替代率也將大幅提升，萬物互聯(lián)時(shí)代將在5G時(shí)代真正實(shí)現(xiàn)，而隨著連接數(shù)據(jù)的增加，網(wǎng)絡(luò)安全的‘天花板’也將會(huì)大幅提高，部分相關(guān)領(lǐng)域可能很快在業(yè)績(jī)面上有所體現(xiàn)。”