昨日兩市低開(kāi)低走，全線回落。在這樣的背景下，全天表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的貴金屬板塊再度吸引不少投資者的關(guān)注。截至收盤，貴金屬指數(shù)漲幅0.04%，雖然漲幅有限，但也足以在昨日的主題行業(yè)中居于首位。

    分析人士指出，從形態(tài)上看，金價(jià)筑底態(tài)勢(shì)越發(fā)明顯，而在當(dāng)下全球風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落的背景下，部分投資者同樣青睞相對(duì)“穩(wěn)健”的黃金類資產(chǎn)，這也將間接推動(dòng)A股市場(chǎng)中相關(guān)個(gè)股上漲。

    板塊逆勢(shì)逞強(qiáng)

    昨日，兩市低開(kāi)低走。截至收盤，主要指數(shù)均出現(xiàn)不同程度下跌。相比之下，黃金股的表現(xiàn)卻較為“搶眼”。早盤貴金屬指數(shù)即大幅高開(kāi)，截至收盤，貴金屬板塊與燃?xì)獍鍓K漲幅并列67個(gè)主題行業(yè)榜首。

    從主題行業(yè)內(nèi)部個(gè)股的表現(xiàn)來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，昨日行業(yè)板塊中11只成分股漲跌不一。值得一提的是，早盤貴金屬指數(shù)大幅高開(kāi)，全天指數(shù)均維持強(qiáng)勢(shì)，但板塊成交量卻并未在近期高位基礎(chǔ)上出現(xiàn)放大。這為后市板塊進(jìn)一步走強(qiáng)增添了一些變數(shù)。

    普遍認(rèn)為，推動(dòng)近期黃金類資產(chǎn)走升的動(dòng)力來(lái)自以下兩個(gè)方面。

    首先，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的發(fā)言顯示美國(guó)的貨幣政策正在微調(diào)，此前鮑威爾發(fā)言更是由鷹轉(zhuǎn)鴿。海通證券認(rèn)為，歷史上，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入下半程，全球以及地區(qū)性出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行的概率加大。經(jīng)濟(jì)下行所引發(fā)的避險(xiǎn)需求支撐金價(jià)，不過(guò)這樣的需求效應(yīng)往往很弱。

    其次，近期美股大幅波動(dòng)，周二，美股遭受重挫，標(biāo)普收跌3.2%，創(chuàng)下10月24日以來(lái)最大單日跌幅。道指大跌約800點(diǎn)，納指重挫3.8%。投資者避險(xiǎn)情緒升溫，銀行股創(chuàng)一年最大跌幅。避險(xiǎn)因素也將促使投資者轉(zhuǎn)向黃金這一傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，金價(jià)有望獲得支撐，黃金板塊配置價(jià)值愈發(fā)凸顯。

    持續(xù)性仍待觀察

    當(dāng)前黃金“避風(fēng)港”的價(jià)值再度受到市場(chǎng)認(rèn)可，在近期盤面中，黃金股也一再有所表現(xiàn)。但需要注意的是，此前金市就曾一再上演“買預(yù)期，賣事實(shí)”的戲碼，這也使得貴金屬板塊的表現(xiàn)極不穩(wěn)定，容易出現(xiàn)急漲急跌，因而后市板塊延續(xù)性仍有待進(jìn)一步觀察。

    而從資金面的情況來(lái)看，昨日貴金屬板塊的走強(qiáng)與資金流入間的關(guān)系可謂密不可分。數(shù)據(jù)顯示，昨日104個(gè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中黃金板塊全天獲得5544.17萬(wàn)元的主力資金凈流入，而山東黃金一股凈流入金額就達(dá)到7871.52萬(wàn)元。這顯示在資金關(guān)注板塊的同時(shí)對(duì)于個(gè)股上仍存在一定取舍。

    申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，近期黃金股上漲大幅領(lǐng)先于國(guó)際黃金價(jià)格主要源自人民幣的貶值預(yù)期。人民幣貶值一方面推動(dòng)內(nèi)盤黃金價(jià)格強(qiáng)于外盤，有利內(nèi)盤黃金股；另一方面，人民幣貶值對(duì)本身推動(dòng)避險(xiǎn)情緒升溫，同樣有利于A股黃金股獲得超額收益；該機(jī)構(gòu)表示，人民幣貶值預(yù)期來(lái)自于中美利差持續(xù)的收窄甚至倒掛。這也就意味著，等到國(guó)際黃金價(jià)格真正趨勢(shì)性反彈的時(shí)候，是對(duì)市場(chǎng)基于避險(xiǎn)邏輯買入黃金股的削弱，這也使得那一階段黃金股能否持續(xù)獲得超額收益存疑。

    整體而言，在多空因素交織的背景下，不少機(jī)構(gòu)看好金價(jià)上漲空間，黃金板塊后市也被不少投資者所看好。不過(guò)分析人士指出，短期因素能否持續(xù)推高金價(jià)繼而推動(dòng)板塊持續(xù)上漲仍有待進(jìn)一步觀察，在此之前，市場(chǎng)可能會(huì)保持謹(jǐn)慎，等待進(jìn)一步指引。