A股上市公司2018年半年報(bào)預(yù)告披露完畢。其中，創(chuàng)業(yè)板729家公司業(yè)績(jī)預(yù)告已全部披露，當(dāng)中484家公司預(yù)喜，占比為66.39%。不過(guò)受商譽(yù)減值等多方因素的影響，創(chuàng)業(yè)板二季度盈利增速下滑。值得注意的是市值大的創(chuàng)業(yè)板公司利潤(rùn)增速更快，體現(xiàn)了利潤(rùn)向龍頭集中的特點(diǎn)。
近七成創(chuàng)業(yè)板公司中報(bào)預(yù)喜
根據(jù)滬深交易所的相關(guān)要求，半年報(bào)凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大變化的公司，需在7月15日之前披露業(yè)績(jī)預(yù)告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深兩市合計(jì)有2119家公司披露2018年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，占兩市3529家上市公司的60.05%。創(chuàng)業(yè)板729家公司則全部發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，其中716家披露具體利潤(rùn)預(yù)測(cè)。
數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板中報(bào)的預(yù)喜比率還是較高的。729家公司中預(yù)告實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)或扭虧的有484家（預(yù)增197家、略增232家、續(xù)盈31家、扭虧24家），占比達(dá)66.39%。而業(yè)績(jī)堪憂的公司118家（預(yù)減64家、續(xù)虧5家、首虧40家、增虧9家），占比16.19%。此外，還有4家公司表示“不確定”，8家公司減虧，115家公司略減。
從預(yù)增幅度來(lái)看，中石科技、中際旭創(chuàng)、全志科技、南通鍛壓、魯億通、漢邦高科、通源石油、光一科技、建新股份、博濟(jì)醫(yī)藥這10家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)1000%。
其中，中石科技以高達(dá)15676.32%至17623.36%的凈利潤(rùn)預(yù)增位居增幅首位。此外，辰安科技、雙杰電氣、鴻特科技、紅相股份、
天山生物、開(kāi)能健康、科斯伍德、世紀(jì)瑞爾、
飛凱材料和吉艾科技這6家最高預(yù)增幅度也達(dá)到或超過(guò)500%。
業(yè)績(jī)下降的公司中，朗新科技、理工光科、華中數(shù)控、迪威迅、海默科技、向日葵、銳奇股份、京天利和先鋒新材9家公司業(yè)績(jī)預(yù)降幅度較大。最大預(yù)降幅度分別達(dá)-9014.00%、-1770.00%、-1713.47%、-1630.98%、-1502.59%、-1319.90%、-1230.00%、-1145.33%和-1007.34%。
在可能的實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)上，光線傳媒和三聚環(huán)保2家公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)率超過(guò)10億元，預(yù)計(jì)最大可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別達(dá)21.4億元和13.34億元。此外，溫氏股份、寧德時(shí)代、樂(lè)普醫(yī)療、湯臣倍健、智飛生物、宋城演藝、捷成股份、昆侖萬(wàn)維、金科文化、利亞德、東方財(cái)富等19家公司預(yù)計(jì)最大可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)也超過(guò)5億元。
而堅(jiān)瑞沃能和樂(lè)視網(wǎng)2家公司預(yù)虧幅度超過(guò)10億元。此外，宜通世紀(jì)、金龍機(jī)電、華錄百納、千山藥機(jī)、神霧環(huán)保、神州泰岳、向日葵和天翔環(huán)境這8家公司預(yù)計(jì)虧損金額也超過(guò)1億元。
二季度盈利增速下滑
作為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的代表，創(chuàng)業(yè)板上市公司一直被寄予厚望，不過(guò)今年二季度創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績(jī)表現(xiàn)讓人失望。長(zhǎng)江證券研報(bào)稱，剔除堅(jiān)瑞沃能、神霧環(huán)保、宜通世紀(jì)、溫氏股份三只業(yè)績(jī)異常值個(gè)股后，創(chuàng)業(yè)板指中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?7.17%，較一季報(bào)下滑23.01個(gè)百分點(diǎn)，如果只剔除溫氏股份及堅(jiān)瑞沃能，則中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?0.34%，仍較一季報(bào)大幅下滑26.53個(gè)百分點(diǎn)。
中信證券以中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告上限和下限的平均值為基準(zhǔn)，分別以創(chuàng)業(yè)板所有上市公司為樣本得到整體盈利增速、剔除新股上市影響、剔除業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)個(gè)股影響3方面對(duì)測(cè)算創(chuàng)業(yè)板上半年和二季度預(yù)計(jì)盈利增速得出的一致結(jié)論是，創(chuàng)業(yè)板二季度盈利增速較一季度明顯下滑。
“通過(guò)詳細(xì)梳理2018年一季度、二季度對(duì)創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的前50只股票的盈利情況，并基于中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告拆分出這些股票非經(jīng)常性損益、扣非凈利潤(rùn)，我們得到的結(jié)論是創(chuàng)業(yè)板盈利回落的主要原因是內(nèi)生性增長(zhǎng)下滑”，中信證券稱。
據(jù)分析，創(chuàng)業(yè)板二季度盈利增速下滑與商譽(yù)減值有關(guān)。2014年到2016年間大量并購(gòu)伴隨有業(yè)績(jī)承諾，由于對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾期一般為3至4年，2018年將迎來(lái)大量承諾到期，有可能面臨商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。而商譽(yù)減值一般在中報(bào)和年報(bào)中計(jì)提，一季度很少將商譽(yù)減值計(jì)入利潤(rùn)中。
中信證券指出，目前創(chuàng)業(yè)板存量商譽(yù)占凈利潤(rùn)+凈資產(chǎn)的比重仍非常高，而扣除并表產(chǎn)生的“一次性”非經(jīng)常性損益，創(chuàng)業(yè)板內(nèi)生性增速回落，年底因?yàn)闃I(yè)績(jī)承諾不達(dá)預(yù)期而造成商譽(yù)減值的壓力仍非常大。
不過(guò)當(dāng)中的權(quán)重股表現(xiàn)相對(duì)好些，光大證券研報(bào)稱，從業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)情況看，2018年上半年創(chuàng)業(yè)板歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)中樞12.5%，相同公司可比口徑一季度同比增長(zhǎng)28.7%，降幅明顯。創(chuàng)業(yè)板剔除金融、溫氏股份、樂(lè)視網(wǎng)、寧德時(shí)代后板塊同比增速15.9%。創(chuàng)50成份股上半年利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.5%，明顯好于創(chuàng)業(yè)板整體。
此外，光大證券研報(bào)還稱，從不同市值區(qū)間的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，市值在300-1000億區(qū)間的公司利潤(rùn)保持了60%以上的較高增速，300-500億、500-1000億市值區(qū)間公司對(duì)板塊利潤(rùn)變動(dòng)貢獻(xiàn)分別為113.6%和66.1%，市值在100-300億區(qū)間也取得了高于指數(shù)平均的增長(zhǎng)水平。
其中，市值在500-1000億公司利潤(rùn)上半年同比上漲72.8%，較一季度的47.3%增幅較大。但創(chuàng)業(yè)板數(shù)量占比更多的50億及50-100億市值公司，仍然處于增速下滑或虧損的泥潭中。若不考慮納入統(tǒng)計(jì)的溫氏股份，會(huì)發(fā)現(xiàn)市值越大的創(chuàng)業(yè)板公司，利潤(rùn)增速也更快，體現(xiàn)了利潤(rùn)向龍頭集中的特點(diǎn)；同時(shí)若從對(duì)板塊利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度來(lái)看，也是100-1000億公司更加值得關(guān)注。
事實(shí)上，自2016年中以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股（除溫氏股份、樂(lè)視網(wǎng)）占總體凈利潤(rùn)的比例從29.26%持續(xù)回升至45.31%。根據(jù)預(yù)告，市值前10%的公司共73家，其中凈利潤(rùn)同比下降的有9家，增速在0到50%的有34家，增速超過(guò)50%的有27家，說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板整體利潤(rùn)增速仍由權(quán)重股驅(qū)動(dòng)。
上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同環(huán)比增幅均達(dá)到或超過(guò)100%的創(chuàng)業(yè)板公司
預(yù)告凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）
預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)（%）
預(yù)告凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)（%）
| 代碼 | 名稱 | 下限 | 上限 | 下限 | 上限 | 下限 | 上限 |
| 300684 | 中石科技 | 4,000.00 | 4,500.00 | 15,676.32 | 17,623.36 | 103.26 | 141.17 |
| 300458 | 全志科技 | 7,300.00 | 8,000.00 | 4,220.04 | 4,634.29 | 765.96 | 820.23 |
| 300280 | 南通鍛壓 | 3,200.00 | 3,500.00 | 2,546.00 | 2,794.00 | 2,594.90 | 2,856.92 |
| 300423 | 魯億通 | 20,410.47 | 20,708.43 | 1,955.00 | 1,985.00 | 103.08 | 107.50 |
| 300449 | 漢邦高科 | 1,200.00 | 1,220.00 | 1,574.00 | 1,602.00 | 287.68 | 289.14 |
| 300164 | 通源石油 | 6,250.00 | 6,750.00 | 1,432.43 | 1,555.02 | 1,538.54 | 1,677.63 |
| 300356 | 光一科技 | 1,300.00 | 1,800.00 | 1,068.05 | 1,440.38 | 267.19 | 293.03 |
| 300523 | 辰安科技 | 5,000.00 | 5,500.00 | 875.82 | 953.40 | 343.03 | 397.33 |
| 300313 | 天山生物 | 1,360.00 | 1,410.00 | 709.69 | 739.45 | 456.37 | 465.79 |
| 300192 | 科斯伍德 | 7,210.17 | 7,496.67 | 655.00 | 685.00 | 421.17 | 445.85 |
| 300150 | 世紀(jì)瑞爾 | 8,892.50 | 9,392.50 | 567.06 | 593.32 | 101.45 | 118.40 |
| 300309 | 吉艾科技 | 18,200.00 | 19,000.00 | 497.00 | 523.00 | 113.59 | 127.37 |
| 300354 | 東華測(cè)試 | 98.35 | 102.45 | 380.00 | 400.00 | 223.87 | 224.86 |
| 300556 | 絲路視覺(jué) | 3,200.00 | 3,400.00 | 362.00 | 391.00 | 368.96 | 379.52 |
| 300513 | 恒泰實(shí)達(dá) | 4,172.80 | 4,463.93 | 330.00 | 360.00 | 2,963.07 | 3,183.75 |
| 300155 | 安居寶 | 1,300.00 | 1,700.00 | 256.89 | 305.17 | 522.76 | 622.07 |
| 300028 | *金亞 | 3,600.00 | 4,100.00 | 260.49 | 282.79 | 1,079.05 | 1,201.14 |
| 300243 | 瑞豐高材 | 5,185.80 | 5,630.30 | 250.00 | 280.00 | 94.04 | 119.24 |
| 300142 | 沃森生物 | 7,180.00 | 7,680.00 | 266.91 | 278.54 | 102.21 | 123.26 |
| 300268 | 佳沃股份 | 600.00 | 1,000.00 | 200.29 | 267.15 | 298.83 | 631.38 |
| 300047 | 天源迪科 | 3,755.69 | 4,092.01 | 235.00 | 265.00 | 533.22 | 598.88 |
| 300645 | 正元智慧 | 100.00 | 300.00 | 153.93 | 261.78 | 230.44 | 291.33 |
| 300011 | 鼎漢技術(shù) | 2,750.00 | 3,000.00 | 224.55 | 254.05 | 1,617.45 | 1,746.31 |
| 300380 | 安碩信息 | 500.00 | 1,000.00 | 172.41 | 244.83 | -16.14 | 167.71 |
| 300223 | 北京君正 | 1,139.33 | 1,252.43 | 201.30 | 231.21 | 183.86 | 221.96 |
| 300465 | 高偉達(dá) | 1,327.00 | 1,460.00 | 197.00 | 227.00 | 834.06 | 937.70 |
| 300099 | 精準(zhǔn)信息 | 1,902.33 | 2,041.83 | 200.00 | 222.00 | 453.26 | 501.16 |
| 300411 | 金盾股份 | 4,937.01 | 5,266.14 | 200.00 | 220.00 | 126.81 | 148.60 |
| 300389 | 艾比森 | 10,000.00 | 10,785.00 | 189.00 | 212.00 | 251.73 | 287.19 |
| 300466 | 賽摩電氣 | 2,325.26 | 2,574.35 | 180.00 | 210.00 | 208.23 | 251.97 |
| 300169 | 天晟新材 | 680.00 | 750.00 | 173.88 | 202.08 | 345.18 | 360.12 |
| 300089 | 文化長(zhǎng)城 | 4,775.45 | 5,296.08 | 166.00 | 195.00 | 421.08 | 488.79 |
| 300506 | 名家匯 | 17,100.00 | 19,050.06 | 155.83 | 185.00 | 299.90 | 356.91 |
| 300263 | 隆華節(jié)能 | 6,162.70 | 6,902.22 | 150.00 | 180.00 | 267.67 | 323.79 |
| 300491 | 通合科技 | 100.00 | 500.00 | 115.90 | 179.50 | 267.49 | 537.47 |
| 300226 | 上海鋼聯(lián) | 5,670.41 | 6,354.96 | 148.42 | 178.41 | 78.51 | 112.13 |
| 300368 | 匯金股份 | 850.00 | 1,150.00 | 154.85 | 174.21 | 164.59 | 293.27 |
| 300461 | 田中精機(jī) | 3,780.00 | 4,100.00 | 149.85 | 171.00 | 819.49 | 905.79 |
| 300562 | 樂(lè)心醫(yī)療 | 700.00 | 1,000.00 | 147.22 | 167.46 | 23.08 | 118.68 |
| 300727 | 潤(rùn)禾材料 | 2,800.00 | 3,150.00 | 128.80 | 157.40 | 68.27 | 101.81 |
| 300364 | 中文在線 | 5,100.00 | 5,500.00 | 135.47 | 153.93 | 364.87 | 377.80 |
| 300117 | 嘉寓股份 | 4,600.00 | 5,200.00 | 123.12 | 152.22 | 141.67 | 186.23 |
| 300285 | 國(guó)瓷材料 | 26,900.00 | 28,600.00 | 137.00 | 152.00 | 157.12 | 179.69 |
| 300456 | 耐威科技 | 5,300.06 | 6,022.53 | 120.01 | 150.00 | 659.74 | 776.93 |
| 300510 | 金冠電氣 | 7,100.00 | 8,050.00 | 120.34 | 149.82 | 213.50 | 268.83 |
| 300022 | 吉峰農(nóng)機(jī) | 200.00 | 700.00 | 111.72 | 141.03 | 227.14 | 1,294.99 |
| 300332 | 天壕環(huán)境 | 3,450.00 | 3,900.00 | 108.99 | 136.24 | 411.51 | 439.10 |
| 300388 | 國(guó)禎環(huán)保 | 12,428.51 | 14,247.32 | 105.00 | 135.00 | 73.90 | 113.98 |
| 300080 | 易成新能 | 7,000.00 | 7,500.00 | 131.86 | 134.14 | 740.02 | 807.17 |
| 300038 | 梅泰諾 | 35,005.28 | 40,256.07 | 100.00 | 130.00 | 92.62 | 136.52 |
| 300334 | 津膜科技 | 400.00 | 600.00 | 118.87 | 128.30 | 365.41 | 448.11 |
| 300217 | 東方電熱 | 7,550.92 | 8,494.79 | 100.00 | 125.00 | 145.48 | 188.67 |
| 300159 | 新研股份 | 17,373.03 | 20,116.14 | 90.00 | 120.00 | 145.05 | 199.53 |
| 300168 | 萬(wàn)達(dá)信息 | 7,460.00 | 8,230.00 | 95.00 | 115.00 | 1,320.05 | 1,476.94 |
| 300205 | 天喻信息 | 5,900.00 | 6,300.00 | 99.46 | 112.98 | 364.60 | 402.88 |
| 300559 | 佳發(fā)教育 | 4,610.00 | 4,960.00 | 96.17 | 111.06 | 420.08 | 467.15 |
| 300130 | 新國(guó)都 | 5,599.80 | 6,532.70 | 80.00 | 110.00 | 416.97 | 519.76 |
| 300110 | 華仁藥業(yè) | 1,500.00 | 1,750.00 | 77.18 | 106.71 | 461.98 | 572.31 |
| 300260 | 新萊應(yīng)材 | 2,200.00 | 2,500.00 | 76.09 | 100.10 | 187.59 | 240.44 |
| 300616 | 尚品宅配 | 11,856.62 | 13,174.02 | 80.00 | 100.00 | 559.52 | 599.47 |
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