■本報記者 張穎 莫遲

    編者按：昨日是1月份最后一個交易日，上證指數(shù)最終收于3480.83點，累計月漲幅達5.25%，上演新年首月“開門紅”行情。分析人士表示，1月份A股市場呈現(xiàn)三大特征：第一，北上資金累計成交金額達4105.87億元，創(chuàng)下歷史新高；第二，大盤藍籌、高成長與低估值等個股扎堆的板塊漲幅居前；第三，個股走勢呈現(xiàn)分化加劇的態(tài)勢。今日本文特從北上資金、行業(yè)漲幅和個股漲跌等三方面梳理分析今年1月份市場變化特征，供投資者參考。

    北上資金月成交額創(chuàng)歷史新高

    北上資金在2017年實現(xiàn)豐厚投資收益后，今年1月份進一步加快了布局A股的腳步，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，1月份北上資金累計成交金額為4105.87億元，創(chuàng)下歷史新高，累計資金凈買入額為353.1億元，僅次于2014年11月份的405.54億元，實現(xiàn)了歷史第二高的佳績。

    對此，分析人士表示，北上資金的加速布局，一方面體現(xiàn)出海外資金對于短期A股市場走勢的看好，另一方面則體現(xiàn)出，在全球股市走牛的背景下，A股市場的投資價值以及獨特的吸引力正逐步凸顯，可以預見的是，隨著我國資本市場的進一步開放，2018年在A股入摩等一系列利好的推動下，A股市場中的海外資金規(guī)模將持續(xù)提升，為A股市場強化價值投資理念以及健康發(fā)展做出更大貢獻。

    具體來看，1月份滬股通、深股通分別累計實現(xiàn)凈買入金額182.26億元、170.84億元。從活躍股的角度來看，1月份，滬深兩市共有49只個股曾現(xiàn)身滬股通、深股通每日十大活躍股榜，其中，海康威視、中國平安、美的集團、格力電器、五糧液、京東方A、萬科A、貴州茅臺等8只個股實現(xiàn)1月份活躍股榜的“全勤”，當月累計上榜次數(shù)均為22次。

    資金流向方面，海康威視（305377.33萬元）、中國平安（259485.74萬元）、伊利股份（195244.95萬元）、洛陽鉬業(yè)（184821.15萬元）、美的集團（183055.30萬元）等5只個股1月份累計實現(xiàn)北上資金凈買入金額均在18億元以上，合計凈買入額約112.8億元。

    七類領漲行業(yè)錨定三條主線

    回顧1月份，2017年A股市場以價值投資理念為核心的估值回歸行情仍在延續(xù)。

    《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在28類申萬一級行業(yè)中，銀行、房地產(chǎn)、采掘等三行業(yè)1月份累計漲幅居前，分別為：15.11%、13.76%、10.47%，此外，家用電器、鋼鐵、休閑服務、食品飲料等四類行業(yè)也有較好表現(xiàn)，1月份均跑贏同期上證指數(shù)。

    通過對上述領漲行業(yè)進一步梳理可以看到，1月份市場的投資機會仍圍繞價值展開，其中，低估值、成長穩(wěn)健以及業(yè)績大增成為市場的三大邏輯。

    具體來看，1月份漲幅居首的銀行板塊成為低估值的代表，截至目前，銀行板塊最新市凈率僅為1.05倍，是28類申萬一級行業(yè)中估值最低的板塊。此外，從市盈率的角度來看，1月份表現(xiàn)突出的鋼鐵、房地產(chǎn)板塊整體估值也均低于A股平均水平（18.78倍），分別為16.57倍、17.66倍。

    在居民消費能力提升以及消費升級的大趨勢下，近年來消費類行業(yè)逐漸成為業(yè)績穩(wěn)健的代名詞。在上述1月份漲幅居前的板塊中，家用電器、休閑服務、食品飲料等均為大消費類板塊。而上述板塊內(nèi)成份股近年來的業(yè)績表現(xiàn)也可圈可點，通過梳理發(fā)現(xiàn)，在上述三行業(yè)125家已披露2017年年報業(yè)績預告的成份公司中，有38家公司2015年、2016年業(yè)績連續(xù)兩年實現(xiàn)同比增長且2017年年報業(yè)績預喜，即有望實現(xiàn)業(yè)績同比三連增。

    此外，受益于去庫存、去產(chǎn)能等供給側(cè)結(jié)構性改革任務的持續(xù)推進，鋼鐵、采掘、建筑材料等行業(yè)逐漸成為A股市場上業(yè)績大增的代表。僅從去年三季報披露顯示，采掘、鋼鐵等兩類申萬一級行業(yè)整體歸屬母公司凈利潤均實現(xiàn)同比增長超過300%，分別為：1693.30%、399.59%。此外，建筑材料行業(yè)去年三季報整體業(yè)績同比增幅也達到71.02%。

    個股出現(xiàn)兩極分化

    盡管今年1月份A股市場實現(xiàn)了5.25%的傲人漲幅，但也存在個股走勢分化等突出問題。

    《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在1月份滬深兩市出現(xiàn)交易的個股中，共有1057只個股實現(xiàn)上漲，其中，302只個股期間累計漲幅超過10%。剔除2017年12月份以來首發(fā)上市的次新股后，藍曉科技、泰禾集團、建新股份、永吉股份、華森制藥、國芳集團、榮盛發(fā)展、華夏幸福、貴州燃氣、榮安地產(chǎn)等個股成為今年1月份A股市場中的十大牛股。

    其中，受益于鹽湖提鋰技術的成熟，藍曉科技于今年1月15日至1月26日連續(xù)6個交易日實現(xiàn)漲停（1月22日至1月25日公司股票停牌），一舉奠定了該股1月份第一牛股的地位。據(jù)公司公告顯示，2017年11月份，公司與陜西省膜分離技術研究院有限公司擬現(xiàn)金出資設立西安藍曉鹽湖分離材料科技有限公司，對鹽湖鹵水提取鋰等的分離材料（包括吸附劑和膜系列材料等）和技術進行研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

    與此同時，662只個股1月份累計跌幅在10%以上。ST保千里、順威股份、ST信通、神霧節(jié)能、樂視網(wǎng)、通達動力、步森股份、千山藥機等個股1月份累計跌幅均在40%以上?？梢钥吹剑瑯I(yè)績的孱弱表現(xiàn)是上述股價大幅下跌公司的普遍共性，其中，ST保千里、順威股份、ST信通、樂視網(wǎng)、千山藥機等公司2017年業(yè)績預告類型均為首虧，此外，部分個股也存在重組終止等黑天鵝事件。

    對此，分析人士表示，隨著A股市場價值投資理念持續(xù)深入，公司的盈利能力、成長能力與股價走勢的關聯(lián)度亦進一步提升，與此同時，業(yè)績地雷也預示著更大的投資風險，在實際操作中需要尤為謹慎。