■本報記者 張穎 任小雨

    編者按：1月15日，人民幣對美元匯率中間價報6.4574，較上一交易日調(diào)升358個基點，創(chuàng)下2016年5月3日以來最高。數(shù)據(jù)顯示，進入2018年以后，人民幣對美元匯率中間價在短短半個月時間內(nèi)，已上調(diào)768個基點。對此，海通證券、光大證券等券商認為，銀行、房地產(chǎn)、航空運輸?shù)劝鍓K將受益于人民幣升值。從最近市場表現(xiàn)看，上述行業(yè)的龍頭股已出現(xiàn)異動，昨日，招商銀行、保利地產(chǎn)、藍光發(fā)展、萬科A等個股盤中出現(xiàn)大幅拉升。統(tǒng)計顯示，昨日上述三板塊中有34只個股逆市上漲且呈現(xiàn)資金凈流入，合計資金凈流入達38.9億元。今日本文特對上述三板塊及其龍頭股進行分析梳理，以饗讀者。

    銀行基本面企穩(wěn)回升凸顯配置價值

    《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，昨日，銀行板塊表現(xiàn)十分搶眼，板塊整體呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計大單資金凈流入為24.99億元，板塊整體大漲2.1%，成為市場關注的焦點。

    具體來看，在可交易的25只成份股中，昨日股價實現(xiàn)上漲的個股有21只，占比逾八成。其中，平安銀行、寧波銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行和中國銀行等個股漲幅均超2%。

    值得注意的是，上述實現(xiàn)逆市上漲的個股中，昨日有18只個股實現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，累計吸金26.86億元。其中，平安銀行（7.45億元）、工商銀行（4.31億元）、中國銀行（2.84億元）、交通銀行（2.18億元）、農(nóng)業(yè)銀行（1.95億元）、建設銀行（1.38億元）等個股大單資金凈流入居前。

    2017年年報業(yè)績快報方面，截至目前，常熟銀行、吳江銀行、無錫銀行、江陰銀行、浦發(fā)銀行等5家銀行披露2017年年報業(yè)績快報，這5家銀行2017年年報業(yè)績均實現(xiàn)同比增長。

    對于板塊的后市機會，廣發(fā)證券表示，隨著金融去杠桿的深化以及后續(xù)資管新規(guī)的落地，未來將對行業(yè)資產(chǎn)擴張構成較大的壓力。鑒于2018年，部分銀行息差有望改善，基本面企穩(wěn)回升；當前板塊估值處于合理偏低區(qū)間，配置價值提升，維持對銀行板塊“買入”評級。推薦政策風險較小、資產(chǎn)結構優(yōu)勢明顯且估值相對較低的國有大行（工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行等），繼續(xù)看好擁有零售護城河的招商銀行和小而精兼具成長性的資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異的寧波銀行，適度關注存貸業(yè)務優(yōu)勢突出監(jiān)管壓力較小的常熟銀行。

    房地產(chǎn)龍頭股或迎估值修復機會

    《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，昨日，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)較為活躍，在可交易的114只成份股中，昨日股價實現(xiàn)上漲的個股有20只，其中，泰禾集團強勢漲停，保利地產(chǎn)、世榮兆業(yè)、藍光發(fā)展等3只個股漲幅也均在5%以上，分別為5.73%、5.43%、5.33%。

    值得注意的是，上述實現(xiàn)逆市上漲的個股中，昨日有13只個股實現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，累計吸金10.82億元。具體來看，保利地產(chǎn)、萬科A、藍光發(fā)展、榮盛發(fā)展等4只個股大單資金凈流入均在1億元以上，分別達到3.27億元、2.16億元、1.18億元和1.12億元。

    對于板塊的投資機會，中銀國際表示，近期南京、蘭州等多地調(diào)整房地產(chǎn)政策，其中南京、鄭州、長沙、武漢等多個二線城市配合出臺人才引進新政，降低外地人才落戶和購房門檻以保障合理住房需求，目前部分城市的政策轉(zhuǎn)變向市場釋放積極信號，行業(yè)政策面的邊際放松有助于打開板塊的估值天花板，龍頭股或迎來估值修復機會。此外，近日龍頭房企保利地產(chǎn)和綠地控股發(fā)布2017年業(yè)績快報，分別實現(xiàn)增長26%和24%，估值切換效應可期。推薦組合：1.龍頭房企：萬科A、保利地產(chǎn)、綠地控股等；2.區(qū)域房企：華夏幸福、招商蛇口、北京城建；3.房地產(chǎn)信托投資基金受益題材：嘉寶集團、金融街、世茂股份等。

    航空運輸人民幣升值提升板塊估值水平

    《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，昨日，航空運輸板塊表現(xiàn)較為活躍，在可交易的7只成份股中，昨日股價實現(xiàn)上漲的個股有3只，分別為東方航空、南方航空和中國國航。

    資金流向上，上述實現(xiàn)逆市上漲的3只個股昨日全部獲得大單資金的青睞，累計吸金1.26億元。具體來看，中國國航昨日大單資金凈流入居首，達到7554.42萬元，南方航空大單資金凈流入也超過4000萬元，達到4994.86萬元，東方航空昨日大單資金凈流入則為6.33萬元。

    中國國航較為典型，近30日內(nèi)共有7家機構給予“買入”或“增持”等看好評級。其中，華泰證券表示，中國國航的票價放開超預期，大幅增厚業(yè)績。測算此次國航可漲價航線共31條，假設票價上漲10%且全部傳導，預計增厚凈利潤約13.8億元。綜上，分別上調(diào)2018年至2019年凈利潤6.3%、11.1%至133.86億元、216.05億元，目標價16.20元至17.60元。

    對于板塊的后市機會，華創(chuàng)證券表示，航空運輸受益邏輯在于：匯兌收益及出境游增長。一方面，因采購及維修需要大量的美元負債，故而人民幣升值會產(chǎn)生匯兌收益；另一方面，人民幣升值有利于加速國民出境游的需求，提升航空行業(yè)的估值水平?？春梦磥砗娇招袠I(yè)景氣度持續(xù)向上（來自于供給增速放緩，需求平穩(wěn)增長），看好具備估值吸引力的中國國航、南方航空等。