本報記者 吳曉璐

    10月27日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)資本市場中小投資者保護(hù)的若干意見》（以下簡稱《若干意見》），從八方面提出了23項(xiàng)具體措施，不斷扎牢織密投資者保護(hù)“安全網(wǎng)”。

    “相關(guān)措施有利于健全投資者保護(hù)機(jī)制，增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性，有效保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，有力提振市場信心。”中國證監(jiān)會表示。

    力求務(wù)實(shí)管用

    為貫徹落實(shí)去年9月26日中央政治局會議關(guān)于“研究出臺保護(hù)中小投資者的政策措施”，以及黨中央、國務(wù)院系列決策部署，中國證監(jiān)會在廣泛征求各方面意見基礎(chǔ)上，聚焦中小投資者關(guān)注的焦點(diǎn)問題和核心關(guān)切，研究起草了《若干意見》。

    《若干意見》的起草思路有三方面，一是針對核心關(guān)切，聚焦一段時期以來中小投資者高度關(guān)注的重點(diǎn)問題和核心關(guān)切提出針對性措施。二是力求務(wù)實(shí)管用，立足解決中小投資者合法權(quán)益保護(hù)面臨的突出問題，力求提出“硬招”“實(shí)招”。三是于法有據(jù)，立足現(xiàn)行法律體系以及推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展重點(diǎn)工作，注重與其他政策制度的銜接配合，力求各項(xiàng)措施于法有據(jù)、合理可行。

    具體來看，《若干意見》圍繞強(qiáng)化發(fā)行上市過程中的中小投資者保護(hù)、營造有利于中小投資者公平交易的制度環(huán)境、壓實(shí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)中小投資者保護(hù)責(zé)任、嚴(yán)厲打擊侵害中小投資者利益的違法行為、深入推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)、更好發(fā)揮投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)職能作用、健全終止上市過程中的中小投資者保護(hù)制度機(jī)制、強(qiáng)化中小投資者保護(hù)的法治保障等八個方面，提出了23項(xiàng)具體措施。

    據(jù)中國證監(jiān)會介紹，《若干意見》作為落實(shí)中央政治局會議要求的重要成果，明確了當(dāng)前和今后一個時期中小投資者保護(hù)的總體思路和政策舉措，是資本市場投資者保護(hù)領(lǐng)域的一部綜合性政策文件。下一步，中國證監(jiān)會將會同有關(guān)方面持續(xù)強(qiáng)化工作協(xié)同，推動《若干意見》各項(xiàng)舉措落實(shí)落地，切實(shí)保護(hù)好投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。

    多方面亮點(diǎn)突出

    《若干意見》針對中小投資者的核心關(guān)切，提出了一系列政策措施，多方面亮點(diǎn)突出。

    首先，壓實(shí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)中小投資者保護(hù)責(zé)任是其中一大亮點(diǎn)。為進(jìn)一步壓實(shí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者教育與服務(wù)的主體責(zé)任，引導(dǎo)經(jīng)營機(jī)構(gòu)樹立正確的經(jīng)營理念，《若干意見》提出，督促經(jīng)營機(jī)構(gòu)做實(shí)做細(xì)投資者教育工作，落實(shí)投資者適當(dāng)性管理責(zé)任，將投資者教育嵌入業(yè)務(wù)流程，經(jīng)營機(jī)構(gòu)向投資者銷售金融產(chǎn)品、提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)向投資者深入講解業(yè)務(wù)規(guī)則，闡明重要合同條款，充分提示相關(guān)風(fēng)險，增強(qiáng)投資者教育的針對性、有效性。

    針對部分經(jīng)營機(jī)構(gòu)對投資者訴求不重視、處理不到位的情況，《若干意見》提出，壓實(shí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)處理投資者訴求的主體責(zé)任，督促經(jīng)營機(jī)構(gòu)將健全完善投資者投訴和糾紛處理工作機(jī)制與強(qiáng)化內(nèi)部控制體系和合規(guī)管理體系有機(jī)銜接，做好投訴源頭治理，切實(shí)提升服務(wù)質(zhì)量。

    其次，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮特別代表人訴訟制度在保護(hù)投資者合法權(quán)益中的重要作用。近年來，證券糾紛特別代表人訴訟制度在支持中小投資者獲得賠償救濟(jì)方面發(fā)揮了重要作用?！度舾梢庖姟诽岢?，“支持、配合人民法院加大證券糾紛特別代表人訴訟制度適用力度”“更好發(fā)揮特別代表人訴訟集約式化解糾紛的制度功能”。

    再次，加強(qiáng)終止上市過程中的中小投資者保護(hù)。隨著常態(tài)化退市機(jī)制持續(xù)深化，上市公司退市過程中的投資者賠償問題受到市場高度關(guān)注。《若干意見》從三個方面對健全退市過程中的中小投資者保護(hù)制度機(jī)制作了規(guī)定：一是強(qiáng)化對存在退市風(fēng)險上市公司的持續(xù)監(jiān)管。二是強(qiáng)化重大違法強(qiáng)制退市中的投資者保護(hù)，包括引導(dǎo)存在重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險的上市公司控股股東、實(shí)際控制人等主動采取先行賠付或者其他保護(hù)投資者合法權(quán)益的措施，彌補(bǔ)投資者因上市公司及相關(guān)主體違法行為遭受的損失。三是強(qiáng)化上市公司主動退市中的投資者保護(hù)。主動退市的上市公司應(yīng)當(dāng)提供現(xiàn)金選擇權(quán)等保護(hù)措施等。

    最后，深入推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)。為持續(xù)鞏固、深化證券期貨糾紛多元化解工作格局，《若干意見》從三個方面對深化證券期貨糾紛多元化解機(jī)制作出部署：一是進(jìn)一步發(fā)揮調(diào)解基礎(chǔ)性作用；二是充分發(fā)揮民事訴訟的作用；三是更好發(fā)揮先行賠付制度作用。

    此外，《若干意見》強(qiáng)調(diào)更好發(fā)揮投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)的職能作用，包括豐富投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)支持中小投資者維權(quán)的具體場景；強(qiáng)化典型案例示范作用；要求投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)向上市公司發(fā)出質(zhì)詢函或者提起相關(guān)民事賠償訴訟時，依法以適當(dāng)形式對外公告行使股東權(quán)利以及提起民事訴訟的有關(guān)信息等。