合格境外投資者可投資品種范圍持續(xù)拓寬，目前可參與境內(nèi)期貨期權(quán)品種已達(dá)104個

    本報記者 吳曉璐

    據(jù)中國證監(jiān)會公告，10月9日起，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）（以下合稱“合格境外投資者”）可以參與場內(nèi)ETF期權(quán)（即交易型開放式指數(shù)基金期權(quán)）交易，交易目的限于套期保值。至此，合格境外投資者可參與境內(nèi)期貨期權(quán)品種達(dá)到104個。

    業(yè)內(nèi)人士表示，ETF期權(quán)是境內(nèi)運(yùn)行成熟的風(fēng)險管理工具，合格境外投資者利用ETF期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險管理，有助于降低其投資組合波動，提升投資積極性，穩(wěn)步增加對A股的長期投資。未來，隨著資本市場高水平制度型開放深入推進(jìn)，合格境外投資者制度進(jìn)一步完善，更多的境外投資者有望通過合格境外投資者等渠道增持中國資產(chǎn)。

    增強(qiáng)外資對A股市場信心

    今年以來，合格境外投資者可投資品種范圍持續(xù)拓寬。2月份，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）及其子公司上海國際能源交易中心、鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）、大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）、廣州期貨交易所發(fā)布公告，合計向合格境外投資者新增開放29個商品期貨期權(quán)品種；6月份，上期所、鄭商所、大商所再次向合格境外投資者新增開放16個商品期貨期權(quán)品種；9月份，上期所向合格境外投資者新增開放4個期貨期權(quán)品種。

    截至今年9月底，合格境外投資者可以參與交易的期貨期權(quán)品種達(dá)到95個，包括88個商品期貨期權(quán)品種合約和7個股指期貨期權(quán)品種合約。

    9月30日，滬深交易所發(fā)布通知，自10月9日起開始受理合格境外投資者參與股票期權(quán)交易的業(yè)務(wù)辦理申請。中國結(jié)算同日發(fā)布通知，各結(jié)算參與人做好業(yè)務(wù)技術(shù)準(zhǔn)備。此次向合格境外投資者新增開放的場內(nèi)ETF期權(quán)有9個，為滬深交易所上市的寬基ETF期權(quán)。至此，合格境外投資者可參與交易境內(nèi)期貨期權(quán)品種達(dá)到104個。

    目前，合格境外投資者投資范圍較為廣泛，包括股票、債券、期貨期權(quán)、公募基金、私募基金以及融資融券等。

    南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對《證券日報》記者表示，允許合格境外投資者參與場內(nèi)ETF期權(quán)交易，為外資提供適配的風(fēng)險管理工具，有助于提升投資穩(wěn)定性，促進(jìn)長期配置。同時，此舉標(biāo)志著資本市場制度型開放邁上新臺階，有利于增強(qiáng)外資對A股市場信心。

    制度優(yōu)化有望持續(xù)

    近年來，隨著合格境外投資者制度優(yōu)化，投資范圍不斷擴(kuò)大，投資便利性提高，合格境外投資者數(shù)量迅速增長。中國證監(jiān)會網(wǎng)站最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，共有907家境外機(jī)構(gòu)獲得合格境外投資者資格。機(jī)構(gòu)類型覆蓋境外主權(quán)基金、國際組織、政府投資機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險公司、投資銀行等。

    田利輝表示，近年來合格境外投資者制度優(yōu)化，對外資吸引力提升，外資配置中國資產(chǎn)意愿與能力雙提升。合格境外投資者制度優(yōu)化已從“準(zhǔn)入”轉(zhuǎn)向“便利”，從“單一”轉(zhuǎn)向“多元”，彰顯中國資本市場制度型開放的吸引力與包容性。

    合格境外投資者通過深度參與中國資本市場發(fā)展，分享中國改革開放和經(jīng)濟(jì)增長成果的同時，也為國內(nèi)市場注入資金活水。數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，合格境外投資者持A股規(guī)模9493億元。匯豐銀行（中國）有限公司證券服務(wù)部總監(jiān)鐘詠苓表示，多年來，合格境外投資者制度不斷優(yōu)化完善，合格境外投資者已成為A股市場重要的參與主體以及穩(wěn)定的增量資金來源之一，對中國資本市場的穩(wěn)定運(yùn)行與高質(zhì)量發(fā)展起到了重要的支持作用。

    后續(xù)，中國證監(jiān)會還將出臺更多優(yōu)化合格境外投資者制度的改革舉措，有力推進(jìn)資本市場高水平制度型開放。今年6月份，中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇開幕式上表示，將發(fā)布合格境外投資者制度優(yōu)化方案，進(jìn)一步優(yōu)化準(zhǔn)入管理、投資運(yùn)作等安排。

    田利輝表示，下一步可以進(jìn)一步拓展合格境外投資者投資品種，優(yōu)化交易機(jī)制，深化與國際規(guī)則接軌；加強(qiáng)跨境監(jiān)管協(xié)作，提升市場透明度與流動性；同時完善配套服務(wù)體系，為外資提供更便利、更安全的投資環(huán)境，推動資本市場從“被動開放”向“主動引領(lǐng)”躍升。

    東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲接受《證券日報》記者采訪時表示，未來可以從三方面進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者制度：首先，提升結(jié)算效率，降低交易成本。其次，擴(kuò)大投資標(biāo)的范圍，匹配外資對高成長資產(chǎn)的偏好。最后，明確稅收優(yōu)惠。可通過法規(guī)明確合格境外投資者稅收優(yōu)惠等，并建立政策調(diào)整過渡期機(jī)制。

    未來，隨著資本市場深改紅利持續(xù)釋放，對外開放不斷深化，更多外資將投資中國市場。鐘詠苓表示，中國資本市場和中國金融資產(chǎn)正不斷吸引外資關(guān)注，各類境外機(jī)構(gòu)持續(xù)看好中國經(jīng)濟(jì)的韌性以及結(jié)構(gòu)性增長機(jī)遇。隨著一系列深化制度型對外開放政策的進(jìn)一步落實(shí)，結(jié)合中國科技創(chuàng)新、AI+行情、公募基金發(fā)行回暖以及險資積極入市等利好因素的延續(xù)，有望看到更多的境外投資者通過合格境外投資者等渠道增持中國資產(chǎn)。