本報記者 吳曉璐

    11月17日，證監(jiān)會就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》公開征求意見。

    證監(jiān)會表示，為貫徹落實《期貨和衍生品法》，促進衍生品市場規(guī)范健康發(fā)展，支持服務(wù)實體經(jīng)濟，防范化解金融風險，打擊違法違規(guī)和規(guī)避監(jiān)管行為，維護市場穩(wěn)定，前期證監(jiān)會在總結(jié)實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，起草形成了《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，并于2023年3月17日至4月16日期間向社會公開征求意見。之后證監(jiān)會對公眾意見進行了認真研究，并召開多場座談會聽取行業(yè)建議，對征求意見稿進行了修改完善，形成了《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》（以下簡稱“辦法”）。為更好貫徹民主立法、開門立法原則，證監(jiān)會就辦法及起草說明再次向社會公開征求意見。

    總體來看，行業(yè)對辦法的出臺比較支持和贊同，認為有利于規(guī)范衍生品市場發(fā)展，樹立市場信心。前期提出的相關(guān)意見大部分是理解性的、操作性的，重點關(guān)注在實操層面如何落實辦法的要求。證監(jiān)會對部分意見進行了吸收采納，包括完善基本原則規(guī)定、經(jīng)營機構(gòu)定義、新品種合約報告要求、履約保障規(guī)則、對沖交易信息報送要求、加強客戶隱私保護、完善有關(guān)表述等。未采納的意見主要包括刪除場內(nèi)外持倉合并制度、刪除禁止通過衍生品交易實施短線交易的規(guī)定、刪除禁止通過衍生品交易規(guī)避減持限售規(guī)則的規(guī)定、刪除限制上市公司特定主體開展以本公司股票為標的的衍生品交易的規(guī)定、刪除建立衍生品賬戶體系的規(guī)定、刪除業(yè)務(wù)隔離的規(guī)定、刪除對境外機構(gòu)的監(jiān)管規(guī)定等。

    “為加強衍生品市場監(jiān)管，彌補監(jiān)管漏洞，防范市場風險，我們未采納上述意見。”證監(jiān)會表示。

    修改完善后的辦法共八章，50條，主要對衍生品交易和結(jié)算、禁止的交易行為、交易者、衍生品經(jīng)營機構(gòu)、衍生品交易場所、衍生品結(jié)算機構(gòu)、衍生品交易報告庫、衍生品行業(yè)協(xié)會等進行了規(guī)范。辦法堅持功能監(jiān)管、統(tǒng)籌監(jiān)管、嚴防風險等原則，著力解決以下問題：

    一是落實《期貨和衍生品法》要求，加強衍生品市場行政監(jiān)管?！镀谪浐脱苌贩ā穼⒀苌方灰准{入了法律調(diào)整范圍，建立了行業(yè)準入等制度。辦法將證監(jiān)會監(jiān)管的衍生品市場各類主體和活動全部納入規(guī)制范圍，以功能監(jiān)管為導向，制定統(tǒng)一的準入條件、行為規(guī)范和法律責任，切實加強衍生品市場監(jiān)管，促進衍生品市場規(guī)范發(fā)展。

    二是完善監(jiān)管規(guī)則，嚴厲打擊以衍生品為“通道”規(guī)避證券期貨市場監(jiān)管的行為。證監(jiān)會對該問題作了系統(tǒng)梳理，在辦法中統(tǒng)一予以規(guī)范，包括禁止通過衍生品交易規(guī)避持倉限額制度、信披制度、減持限售制度，禁止通過衍生品交易實施短線交易、內(nèi)幕交易、市場操縱，禁止衍生品經(jīng)營機構(gòu)與上市公司大股東、實控人、董監(jiān)高以及減持限售主體開展以該上市公司股票為標的物的衍生品交易等。

    三是加強跨市場和跨境監(jiān)測監(jiān)控，嚴防風險?？紤]到衍生品市場與證券市場、期貨市場在資金流動、風險傳染等方面高度關(guān)聯(lián)，辦法建立了較為系統(tǒng)的跨市場、跨境監(jiān)測監(jiān)控機制，以防范風險，包括建立衍生品市場賬戶體系、交易報告庫制度、基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)共享機制、跨市場監(jiān)測監(jiān)控機制，以及內(nèi)資、外資經(jīng)營機構(gòu)交易信息報送機制等，確保對衍生品交易“看得穿，管得住”。

    證監(jiān)會表示，歡迎社會各界對辦法提出寶貴意見，將根據(jù)公開征求意見情況，對辦法作進一步修改完善。