證券時報記者 吳少龍

    11月25日，證監(jiān)會宣布啟動深證100ETF期權上市工作，按程序批準深交所上市深證100ETF期權。深證100ETF期權是境內首只基于深證100指數的場內衍生品，也是首只面向創(chuàng)新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。

    市場分析指出，深證100ETF期權推出后，境內資本市場將初步形成覆蓋大盤藍籌、創(chuàng)新藍籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權產品體系，更有利于發(fā)揮期權風險對沖功能。

    匯聚深市核心資產

    深證100ETF期權對應的深證100指數定位深市旗艦產品指數，是境內首只投資性指數，兼具藍籌和創(chuàng)新特色。

    資料顯示，深證100指數由深市市值大、流動性好的100只股票組成，凈利潤占深市股票約六成，平均市值1198億元，千億市值股票占比約七成，成份股中超過70只位居行業(yè)龍頭地位。

    深證100指數表征創(chuàng)新型、成長型龍頭企業(yè)，聚焦先進制造產業(yè)，匯聚了新能源、集成電路、醫(yī)療器械等高端裝備制造、智能制造產業(yè)的龍頭企業(yè)，制造業(yè)成份股權重達77%，先進制造業(yè)“成色”足。

    從創(chuàng)新屬性看，指數成份股戰(zhàn)略性新興產業(yè)占比約七成，研發(fā)投入強度達6%，兩項數據均高于滬深300指數；從成長和盈利屬性看，指數成份股近3年年均營業(yè)收入增長率為18%，凈資產收益率為14%，同樣優(yōu)于滬深300指數。

    作為深交所上市交易的首只ETF，深證100ETF機構投資者持有比例接近八成，為中長期資金配置深市核心資產提供便利，相關風險管理需求強烈。深證100ETF期權的推出，將為中長期資金實現一鍵布局“創(chuàng)新+藍籌”的配置需求。

    完善期權產品體系

    自2019年以來，深交所先后推出滬深300ETF期權、創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權，市場穩(wěn)步發(fā)展，投資交易理性，市場規(guī)模穩(wěn)步增長，經濟功能逐步發(fā)揮，得到市場廣泛認可，為本次推出深證100ETF期權打下了堅實基礎。

    數據顯示，截至11月24日，深市期權累計成交量達2.63億張。3只期權品種日均成交122.26萬張，日均持倉93.58萬張，成交持倉較為穩(wěn)定；期權經營機構120家，做市商20家，投資者累計開戶25.5萬戶；參與避險交易的投資者累計超過1萬戶。綜合來看，深市期權市場穩(wěn)步發(fā)展，基礎不斷夯實，功能逐步發(fā)揮。

    廈門大學王亞南經濟研究院和經濟學院教授韓乾接受證券時報記者采訪時表示，金融期權市場近年來高質量有序發(fā)展，市場覆蓋面穩(wěn)步擴大，總體運行平穩(wěn)，很好地發(fā)揮了風險管理的功能，市場活力和韌性顯著提升。

    從境內期權產品體系來看，深證100指數兼具創(chuàng)新和藍籌雙重特性，與已上市期權品種對應指數差異顯著、互補性強。深證100ETF期權上市后，境內資本市場將形成覆蓋大盤藍籌、創(chuàng)新藍籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權產品體系，能夠促進期權市場多品種協(xié)同發(fā)展，更好發(fā)揮期權市場功能。

    韓乾認為，深證100ETF期權的推出將進一步完善境內期權產品體系，更好滿足投資者精準管理風險的需求，提高現貨市場活躍度和穩(wěn)定性，健全指數投資生態(tài)，吸引中長期資金入市，促進新興行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，推動我國產業(yè)結構轉型升級。

    此外，覆蓋多資產類別的衍生品體系、風險管理工具多樣化是世界一流交易所的重要特征。推出深證100ETF期權，有助于進一步完善深交所產品體系，促進形成直接融資、資產配置、風險管理功能“三位一體”的完備市場，有助于深交所實現建設優(yōu)質創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所的目標。

    深交所表示，深證100ETF期權已進入上市前準備階段，深交所正按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，會同市場各方扎實做好各項業(yè)務和技術準備，確保深證100ETF期權平穩(wěn)推出。